WACC és un paràmetre útil que us pot ajudar a extreure informació sobre una empresa. Podeu utilitzar aquest paràmetre per decidir si heu d'invertir o no en aquesta empresa. Si teniu curiositat per saber com podeu calcular el WACC a Excel, aquest article us pot resultar útil. En aquest article, parlem de com podeu calcular WACC a Excel amb una explicació elaborada.

Baixeu el quadern de pràctiques

Descarregueu aquest quadern de pràctiques a continuació.

Calculeu WACC.xlsx

Visió general de WACC

Definició

El cost mitjà ponderat del capital (WACC) indica el cost mitjà del capital d'una empresa de tots els components i diferents tipus d'accions, com ara accions preferents, accions comunes, bons i altres tipus de deute.

• El WACC també es considera la taxa a la qual l'organització havia de pagar als seus grups d'interès. Un altre nom és Cost simple del capital .
• La majoria de les empreses havien de finançar les seves operacions, i aquest capital sol ser mitjançant deute, capital o una fusió dels dos. Hi ha una etiqueta de cost adjunta a cada font d'informació.
• El càlcul del WACC és una eina útil per comparar diverses opcions de finançament perquè dóna a l'empresa una idea de quant costarà l'empresa o negoci. cost per finançar . Si el valor és inferior al rendiment financer, el projecte afegirà valor oactius a l'empresa. En cas contrari, si el WACC calculat és superior al retorn de la inversió, el projecte perdrà diners o actius a llarg termini.
• El WACC també ajuda a entendre quina proporció de capital i deute aportarà la millor taxa WACC . Han d'ajustar les proporcions del deute i el patrimoni net respecte al capital total fins a trobar el millor WACC possible.

Fórmula de WACC

Aquí,

E = Valor patrimonial de l'empresa

V = Valor total del deute i Patrimoni net d'una empresa.

D = Deute total de una empresa.

Tc = Taxa impositiva .

Re = Cost del patrimoni net .

Rd = Cost del deute .

També el podem presentar com la imatge següent.

Aquí la ponderació és bàsicament la proporció de Patrimoni net i Deute respecte a la suma de Patrimoni net i Deute.

Components de WACC

WACC té quatre paràmetres o components essencials. Sense cap d'ells es farà impossible els càlculs del WACC .

1. Valoració de mercat de la renda variable

El valor de mercat de la renda variable es considera principalment com la suma del preu de les accions en circulació d'una empresa concreta.

2. Cost del deute

Aquest és el preu que l'empresa ha de pagar pel deute (obligacions o préstecs) queva prendre.

• El cost del deute és un molt bon indicador del factor de risc d'una empresa. Les empreses més arriscades tenen un import més elevat de Cost del deute en comparació amb la resta d'empreses.
• Es calculen mitjançant la fórmula següent:

Cost del deute = Tipus d'interès x (1 – Tipus impositiu)

3. Valoració de mercat del deute

L'estimació del deute total és problemàtica, ja que el deute en la majoria dels casos no és públic. En general, ni tan sols apareixen a la quota destacada. Es pot calcular a partir del preu del bon cotitzat o dels extractes bancaris.

4. Cost of Equity

En una paraula, es defineix com la taxa de rendibilitat de les accions o accions emeses per l'empresa tal com l'espera l'accionista.

• Quan una acció és emès, l'empresa no paga diners per les accions. En canvi, ven una petita part de l'acció de l'empresa i els accionistes la compren.
• A mesura que el rendiment de l'empresa augmenta i baixa, també ho fan els preus de les accions. Però els accionistes esperen una certa rendibilitat davant l'acció que van comprar. El retorn ha de generar l'empresa.
• Aquest és el preu que l'empresa ha de pagar a llarg termini per generar inversió. Aquest cost es descriu com el Cost de l'equitat . Es presenta com la fórmula següent:

Cost del capital = Taxa sense risc + Beta * (Taxa de rendiment del mercat - Sense riscTarifa)

Procediment pas a pas per calcular WACC a Excel

A continuació, un exemple de com podeu calcular el WACC d'una empresa es presenta un procediment pas a pas.

Pas 1: Preparació del conjunt de dades

Abans d'aprofundir en el càlcul del WACC , hem de preparar el dades d'entrada que ens ajudaran a calcular el WACC.

• Per calcular el WACC , primer hem de calcular alguns paràmetres o el component.
• Els components són Cost del patrimoni net , Avaluació del patrimoni net , Cost del deute , Valoració del deute, etc.
• A més, necessitem més informació per calcular aquests paràmetres.
• Aquestes peces d'informació s'organitzen tal com es mostra a continuació.
• Cada paràmetre requeria informació única.
• Com Cost del capital informació requerida com Taxa de risc lliure , Beta i rendiment del mercat.
• I Cost de Informació necessària sobre el deute , com ara Taxa , Taxa impositiva i Diferencial de crèdit .<1 0>
• I els requisits Patrimoni i Deute varien enormement d'una empresa a una altra.
• El patrimoni net en realitat representa la quantitat total de diners que l'empresa havia de tornar si decideixen liquidar tots els actius. Per tant, el càlcul pot implicar accions de diferents tipus, beneficis acumulats, etc. En aquest cas, només hem presentat la quantitat d'accions i el preu per acció. Amb això, nosaltrespodria calcular el preu total de l'acció, per tant, el Equity total.

Llegir més: Com per multiplicar el temps per diners a Excel (amb passos senzills)

Pas 2: estimar Cost del capital social

Ara com tenim la informació necessària, podem ara determineu el Cost del patrimoni net .

• Ara calcularem el Cost del patrimoni net utilitzant els paràmetres que es presenten aquí.
• Per fer-ho, seleccioneu la cel·la C8 i introduïu la fórmula següent:

=C5+C6*(C7-C5)

• En introduir aquesta fórmula es calcularà instantàniament el Cost del patrimoni net a la cel·la C8 .

Pas 3: Calcula el mercat Valoració de la renda variable

Ara com tenim la informació necessària, ara podem determinar la valoració de mercat de la renda variable.

• Ara anem a Avaluar l'Equity amb els paràmetres que es presenten aquí.
• Per fer-ho, seleccioneu la cel·la F7 i introduïu la fórmula següent:

=F5*F6

• Enterin g aquesta fórmula calcularà instantàniament el Patrimoni total en forma de Valor total de l'acció a la cel·la F7 .

Llegiu més: Si un valor es troba entre dos nombres, retorneu el resultat esperat a Excel

Pas 4: estima Cost del deute

Ara com tenim la informació necessària, ara podem determinar el Cost del deute.

• Ara anem aAvalueu el Cost del deute amb els paràmetres que es presenten aquí.
• Per fer-ho, seleccioneu la cel·la C14 i introduïu la fórmula següent:

=(C11+C13)*(1-C12)

• En introduir aquesta fórmula es calcularà instantàniament el Cost del deute a la cel·la C14 .

Lectures similars

• Com fer una parcel·la forestal a Excel (2 exemples adequats) )
• Com fer un diagrama de quadres a Excel (amb passos senzills)
• [Corregit!] Les fletxes amunt i avall no funcionen a Excel (8 solucions)
• Com crear un organigrama a Excel a partir d'una llista

Pas 5: calcular la valoració de mercat del deute

Ara com tenim la informació necessària, ara podem determinar la Valoració de mercat del deute .

• Ara avaluarem el Cost del deute utilitzant els paràmetres que es presenten aquí.
• Per fer-ho, seleccioneu la cel·la C14 i introduïu la fórmula següent:

=F11*F12

• En introduir aquesta fórmula, c calculeu el Cost del deute a la cel·la C14 .

Pas 6: Estimar el capital brut

A partir del valor del deute i dels recursos propis, podem trobar el Capital brut sumant-los.

• Ara avaluarem el Capital total utilitzant els paràmetres que es presenten aquí.
• Per fer-ho, seleccioneu la cel·la F15 i introduïu el següentfórmula:

=F7+F13

• En introduir aquesta fórmula es calcularà instantàniament el Capital total a la cel·la F15 .

Pas 7: calculeu WACC (cost mitjà ponderat del capital)

Ara tenim tots els paràmetres necessaris per calcular el WACC a Excel.

• Per calcular-ho, seleccioneu la cel·la F17 i introduïu el següent :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Aquesta fórmula calcularà directament el WACC a la cel·la F17 .

Llegir més: Com arreglar la fórmula a Excel (9 mètodes fàcils)

Pas 8: Interpretar el resultat

El valor final del WACC que hem obtingut és d'uns 31,42%. Que és bastant alt. Ja sabem que el WACC més alt en comparació amb el rendiment esperat provoca una major inestabilitat. Això vol dir que l'empresa paga molt més pel capital que els seus guanys. El que provoca una pèrdua d'actius.

• A l'exemple mostrat anteriorment, el WACC és 31,42%. No hem donat cap rendiment esperat al negoci. Per exemple, si la rendibilitat esperada és del 15%, podríem dir que l'empresa està perdent diners al (31,42%-15%) o a una taxa del 16,42%. Aquesta empresa és, per tant, més volàtil per a la inversió.
• En canvi, si la rendibilitat esperada és del 35%, podem dir que el negoci està generant riquesa al (35%-31,42%) o Taxa del 3,58%.Aquesta inversió és preferible i segura per a la inversió.

Llegiu més: Com crear un full d'Excel de gestió de diners per al comerç

💬 Coses a recordar

Tot i que WACC aporta molt a la taula pel que fa a ajudar els inversors a prendre una decisió sobre la inversió, i al propietari per determinar el rendiment de l'empresa al mercat, encara té algunes limitacions.

• Els càlculs semblen bastant senzills quan tots els paràmetres estan al full. Però la realitat és que determinar paràmetres com el patrimoni i el deute és bastant difícil perquè s'estan informant per diferents motius en diverses ocasions
• WACC també suposa que la inversió en l'empresa, o el capital, fluirà de la mateixa manera durant tot l'any. Però això no és possible en la majoria dels casos.

Conclusió

En aquest article, vam mostrar com es pot calcular WACC a Excel amb 8 passos separats amb explicacions elaborades.

Per a aquest problema, es pot descarregar un quadern de treball amb macros activat on podeu practicar aquests mètodes.

No dubteu a fer qualsevol pregunta o comentari a la secció de comentaris. Qualsevol suggeriment per millorar la comunitat Exceldemy serà molt apreciable