WACC là một tham số hữu ích có thể giúp bạn rút ra thông tin chi tiết về một công ty. Bạn có thể sử dụng tham số này để quyết định xem bạn có nên đầu tư vào công ty này hay không. Nếu bạn tò mò muốn biết cách tính WACC trong Excel, thì bài viết này có thể hữu ích cho bạn. Trong bài viết này, chúng tôi thảo luận về cách bạn có thể tính toán WACC trong Excel với lời giải thích chi tiết.

Tải xuống Sách bài tập thực hành

Tải xuống sách bài tập thực hành này bên dưới.

Tính WACC.xlsx

Tổng quan về WACC

Định nghĩa

Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) cho biết chi phí vốn bình quân của một công ty từ tất cả các thành phần và các loại cổ phiếu khác nhau như cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông, trái phiếu và các loại nợ khác.

• WACC cũng được coi là tỷ lệ mà tổ chức phải trả cho các bên liên quan. Một tên khác là Chi phí vốn đơn giản .
• Hầu hết các doanh nghiệp phải tài trợ cho hoạt động của họ và vốn này thường thông qua nợ, vốn chủ sở hữu hoặc sự kết hợp của cả hai. Mỗi nguồn thông tin đều có thẻ chi phí.
• Việc tính toán WACC là một công cụ hữu ích để so sánh các lựa chọn tài trợ khác nhau vì nó cho công ty biết chi phí liên doanh hoặc hoạt động kinh doanh chi phí tài trợ . Nếu giá trị nhỏ hơn lợi nhuận tài chính, dự án sẽ tăng thêm giá trị hoặctài sản cho công ty. Mặt khác, nếu WACC được tính toán cao hơn lợi tức đầu tư, thì dự án sẽ mất tiền hoặc tài sản trong thời gian dài.
• WACC cũng giúp hiểu tỷ lệ vốn chủ sở hữu và Nợ sẽ mang lại tỷ lệ WACC tốt nhất. Họ cần điều chỉnh tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu so với tổng vốn cho đến khi tìm được WACC tốt nhất có thể.

Công thức WACC

Đây,

E = Giá trị vốn chủ sở hữu của Công ty

V = Tổng giá trị nợ và Vốn chủ sở hữu của Công ty.

D = Tổng nợ của một công ty.

Tc = Thuế suất .

Re = Chi phí vốn chủ sở hữu .

Rd = Chi phí nợ .

Chúng ta cũng có thể trình bày nó như hình bên dưới.

Ở đây, trọng số về cơ bản là tỷ lệ của Vốn chủ sở hữu và Nợ đối với tổng của Vốn chủ sở hữu và Nợ.

Các thành phần của WACC

WACC có bốn tham số hoặc thành phần thiết yếu. Nếu không có bất kỳ yếu tố nào trong số chúng sẽ khiến việc tính toán WACC là không thể.

1. Định giá thị trường của vốn chủ sở hữu

Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu chủ yếu được coi là tổng giá của các cổ phiếu đang lưu hành của một công ty cụ thể.

2. Chi phí nợ

Đây là cái giá mà công ty phải trả cho khoản nợ (trái phiếu hoặc khoản vay) mà công ty phải trảđã thực hiện.

• Chi phí nợ là một chỉ báo rất tốt về yếu tố rủi ro của công ty. Các công ty rủi ro hơn có Chi phí nợ cao hơn so với các công ty khác.
• Chúng được tính theo công thức sau:

Chi phí nợ = Lãi suất x (1 – Thuế suất)

3. Định giá thị trường của Khoản nợ

Việc ước tính tổng Khoản nợ rất rắc rối vì khoản nợ trong hầu hết các trường hợp không được công khai. Họ thường thậm chí không liệt kê trong cổ phiếu đang lưu hành. Nó có thể được tính từ giá trái phiếu niêm yết hoặc từ bảng sao kê ngân hàng.

4. Chi phí vốn chủ sở hữu

Nói một cách dễ hiểu, nó được định nghĩa là tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu hoặc cổ phiếu do công ty phát hành như kỳ vọng của cổ đông.

• Khi một cổ phiếu được phát hành, công ty không trả bất kỳ khoản tiền nào cho cổ phiếu. Thay vào đó, công ty bán một phần nhỏ cổ phần của công ty và cổ phần được mua bởi các cổ đông.
• Khi hiệu quả hoạt động của công ty lên xuống thất thường, giá cổ phiếu cũng vậy. Nhưng các cổ đông mong đợi một số tiền lãi nhất định trước cổ phần mà họ đã mua. Lợi nhuận phải do công ty tạo ra.
• Đây là cái giá mà công ty phải trả trong thời gian dài để tạo ra đầu tư. Chi phí này được mô tả là Chi phí vốn chủ sở hữu . Nó được trình bày dưới dạng công thức dưới đây:

Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * (Tỷ suất sinh lợi thị trường – Không rủi roTỷ lệ)

Quy trình từng bước để tính WACC trong Excel

Dưới đây là ví dụ về cách bạn có thể tính WACC của một công ty được trình bày với quy trình từng bước.

Bước 1: Chuẩn bị Tập dữ liệu

Trước khi đi sâu vào tính toán WACC , chúng ta cần chuẩn bị dữ liệu đầu vào sẽ giúp chúng tôi tính toán WACC.

• Để tính toán WACC , trước tiên chúng tôi cần tính toán một số tham số hoặc thành phần.
• Các thành phần là Chi phí vốn chủ sở hữu , Đánh giá vốn chủ sở hữu , Chi phí nợ , Định giá nợ, v.v.
• Hơn nữa, chúng tôi cần thêm một số thông tin để tính toán các tham số đó.
• Các phần thông tin đó được sắp xếp như hình bên dưới.
• Mỗi tham số yêu cầu thông tin duy nhất.
• Giống như Chi phí vốn chủ sở hữu thông tin bắt buộc như Tỷ lệ phi rủi ro , Beta và lợi nhuận thị trường.
• Và Chi phí của Nợ thông tin bắt buộc như Tỷ lệ , Mức thuế và Chênh lệch tín dụng .<1 0>
• Và Vốn chủ sở hữu và Nợ các yêu cầu rất khác nhau giữa các công ty.
• Vốn chủ sở hữu thực sự đại diện cho tổng số tiền mà công ty phải trả lại nếu họ quyết định thanh lý tất cả tài sản. Vì vậy, phép tính có thể liên quan đến các loại cổ phiếu khác nhau, lợi nhuận giữ lại, v.v. Trong trường hợp này, chúng tôi chỉ trình bày số lượng cổ phiếu và giá mỗi cổ phiếu. Với điều này, chúng tôicó thể tính toán tổng giá cổ phiếu do đó tổng Vốn chủ sở hữu .

Đọc thêm: Làm thế nào để nhân thời gian với tiền trong Excel (với các bước đơn giản)

Bước 2: Ước tính Chi phí vốn chủ sở hữu

Bây giờ, khi đã có thông tin cần thiết, chúng ta có thể bây giờ hãy xác định Chi phí vốn chủ sở hữu .

• Bây giờ chúng ta sẽ tính Chi phí vốn chủ sở hữu bằng cách sử dụng các tham số được trình bày ở đây.
• Để thực hiện việc này, hãy chọn ô C8 và nhập công thức sau:

=C5+C6*(C7-C5)

• Nhập công thức này sẽ ngay lập tức tính toán Chi phí vốn chủ sở hữu trong ô C8 .

Bước 3: Tính toán thị trường Định giá vốn chủ sở hữu

Bây giờ khi đã có thông tin cần thiết, chúng ta có thể xác định Định giá thị trường của vốn chủ sở hữu.

• Bây giờ chúng ta sẽ Đánh giá Vốn chủ sở hữu sử dụng các tham số được trình bày ở đây.
• Để thực hiện việc này, hãy chọn ô F7 và nhập công thức sau:

=F5*F6

• Nhập g công thức này sẽ ngay lập tức tính toán Tổng vốn chủ sở hữu ở dạng Tổng giá trị cổ phần trong ô F7 .

Đọc thêm: Nếu một giá trị nằm giữa hai số thì trả về kết quả mong muốn trong Excel

Bước 4: Ước tính Chi phí nợ

Bây giờ khi đã có thông tin cần thiết, chúng ta có thể xác định Chi phí nợ.

• Bây giờ chúng ta sẽĐánh giá Chi phí nợ bằng cách sử dụng các thông số được trình bày ở đây.
• Để thực hiện việc này, hãy chọn ô C14 và nhập công thức sau:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Nhập công thức này sẽ tính ngay Chi phí nợ trong ô C14 .

Bài đọc tương tự

• Cách tạo lô rừng trong Excel (2 ví dụ phù hợp )
• Cách tạo biểu đồ hộp trong Excel (với các bước đơn giản)
• [Đã sửa!] Mũi tên lên và xuống không hoạt động trong Excel (8 giải pháp)
• Cách tạo sơ đồ tổ chức trong Excel từ danh sách

Bước 5: Tính toán giá trị thị trường của khoản nợ

Bây giờ khi chúng tôi có thông tin cần thiết, bây giờ chúng tôi có thể xác định Định giá thị trường của khoản nợ .

• Bây giờ chúng tôi sẽ Đánh giá Chi phí của khoản nợ sử dụng các tham số được trình bày ở đây.
• Để thực hiện việc này, hãy chọn ô C14 và nhập công thức sau:

=F11*F12

• Nhập công thức này sẽ ngay lập tức c tính Chi phí nợ trong ô C14 .

Bước 6: Ước tính tổng vốn

Từ giá trị của nợ và vốn chủ sở hữu, chúng ta có thể tìm thấy Tổng vốn bằng cách cộng chúng lại.

• Bây giờ chúng ta sẽ đánh giá Tổng vốn sử dụng các tham số được trình bày ở đây.
• Để thực hiện việc này, hãy chọn ô F15 và nhập thông tin saucông thức:

=F7+F13

• Nhập công thức này sẽ tính ngay Tổng vốn trong ô F15 .

Bước 7: Tính toán WACC (Chi phí vốn bình quân gia quyền)

Bây giờ chúng ta có tất cả các tham số cần thiết để tính toán WACC trong Excel.

• Để tính toán giá trị này, hãy chọn ô F17 và nhập thông tin sau :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Công thức này sẽ tính trực tiếp WACC trong ô F17 .

Đọc thêm: Cách sửa công thức trong Excel (9 phương pháp dễ dàng)

Bước 8: Diễn giải Kết quả

Giá trị cuối cùng của WACC mà chúng tôi nhận được là khoảng 31,42%. Đó là khá cao. Chúng ta đã biết rằng WACC càng cao so với lợi tức kỳ vọng thì càng có tính không ổn định cao hơn. Điều này thực sự có nghĩa là doanh nghiệp đang trả nhiều tiền hơn cho vốn hơn là thu nhập của nó. Dẫn đến tổn thất tài sản.

• Trong ví dụ hiển thị ở trên, WACC là 31,42%. Chúng tôi không đặt bất kỳ lợi nhuận kỳ vọng nào cho hoạt động kinh doanh. Giả sử, nếu lợi nhuận kỳ vọng là 15%, thì chúng ta có thể nói rằng doanh nghiệp đang thua lỗ ở mức (31,42% -15%) hoặc ở mức 16,42%. Do đó, liên doanh này dễ biến động hơn để đầu tư.
• Mặt khác, nếu lợi tức kỳ vọng là 35%, thì chúng ta có thể nói rằng doanh nghiệp đang tạo ra của cải ở mức (35%-31,42%) hoặc tỷ lệ 3,58%.Khoản đầu tư này tốt hơn và an toàn cho khoản đầu tư.

Đọc thêm: Cách tạo Bảng Excel quản lý tiền cho giao dịch

💬 Những điều cần nhớ

Mặc dù WACC mang lại rất nhiều lợi ích trong việc giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định liên quan đến đầu tư và giúp chủ sở hữu xác định cách thức hoạt động của công ty trên thị trường, nhưng nó vẫn còn một số hạn chế.

• Việc tính toán có vẻ khá đơn giản khi tất cả các tham số đều có trong trang tính. Nhưng thực tế là việc xác định các thông số như vốn chủ sở hữu và nợ là khá khó khăn vì chúng được báo cáo vì nhiều lý do vào nhiều dịp khác nhau
• WACC cũng giả định rằng việc đầu tư vào công ty hoặc vốn, sẽ chảy theo cùng một cách trong suốt cả năm. Nhưng điều này thực tế không thể thực hiện được trong hầu hết các trường hợp.

Kết luận

Trong bài viết này, chúng tôi đã chỉ ra cách bạn có thể tính toán WACC trong Excel với 8 bước riêng biệt với các giải thích chi tiết.

Đối với vấn đề này, sổ làm việc hỗ trợ macro có sẵn để tải xuống, nơi bạn có thể thực hành các phương pháp này.

Vui lòng đặt bất kỳ câu hỏi hoặc phản hồi nào qua phần nhận xét. Mọi đề xuất để cải thiện cộng đồng Exceldemy sẽ được đánh giá cao