WACC ist ein nützlicher Parameter, der Ihnen helfen kann, Erkenntnisse über ein Unternehmen zu gewinnen. Sie können diesen Parameter nutzen, um zu entscheiden, ob Sie in dieses Unternehmen investieren sollten oder nicht. Wenn Sie wissen möchten, wie Sie den WACC in Excel, dann könnte dieser Artikel für Sie nützlich sein. In diesem Artikel besprechen wir, wie Sie Folgendes berechnen können WACC in Excel mit einer ausführlichen Erklärung.

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Überblick über WACC

Definition

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) geben die durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens aus allen Komponenten und verschiedenen Arten von Aktien wie Vorzugsaktien, Stammaktien, Anleihen und anderen Arten von Schulden an.

• Die WACC wird auch als der Satz angesehen, den die Organisation an ihre Stakeholder zahlen musste. Eine andere Bezeichnung ist Einfache Kapitalkosten .
• Die meisten Unternehmen mussten ihre Tätigkeit finanzieren, und dieses Kapital wird in der Regel durch Fremdkapital, Eigenkapital oder eine Mischung aus beidem aufgebracht. Jede Informationsquelle ist mit Kosten verbunden.
• Die Berechnung der WACC ist ein nützliches Instrument für den Vergleich verschiedener Finanzierungsmöglichkeiten, da es dem Unternehmen eine Vorstellung davon vermittelt, wie hoch die Kosten für das Vorhaben oder das Unternehmen sein werden. Kosten der Finanzierung Liegt der Wert unter der finanziellen Rentabilität, wird das Projekt dem Unternehmen einen Mehrwert oder Vermögenswerte bringen. WACC höher ist als die Kapitalrendite, dann wird das Projekt langfristig Geld oder Vermögenswerte verlieren.
• Die WACC hilft auch zu verstehen, welches Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital die besten Ergebnisse bringt. WACC Sie müssen die Anteile von Fremd- und Eigenkapital am Gesamtkapital so lange verändern, bis sie das bestmögliche Verhältnis gefunden haben. WACC .

Formel für WACC

Hier,

E = Aktienwert der Gesellschaft

V = Gesamtwert der Verschuldung und Eigenkapital eines Unternehmens.

D = Gesamtverschuldung eines Unternehmens.

Tc = Steuersatz .

Re = Kosten des Eigenkapitals .

Rd = Kosten der Verschuldung .

Wir können sie auch wie in der folgenden Abbildung darstellen.

Dabei ist die Gewichtung grundsätzlich das Verhältnis von Eigenkapital und Verschuldung in Bezug auf die Summierung von Eigenkapital und Verschuldung.

Bestandteile von WACC

WACC hat vier wesentliche Parameter oder Komponenten, ohne die die Berechnungen der WACC unmöglich.

1) Marktbewertung des Eigenkapitals

Der Marktwert des Eigenkapitals wird meist als die Summe der Preise der ausstehenden Aktien eines bestimmten Unternehmens betrachtet.

2. die Kosten der Verschuldung

Dies ist der Preis, den das Unternehmen für die aufgenommenen Schulden (Anleihen oder Kredite) zahlen muss.

• Die Kosten der Verschuldung ist ein sehr guter Indikator für den Risikofaktor eines Unternehmens. Risikoreichere Unternehmen haben einen höheren Anteil an Kosten der Verschuldung im Vergleich zu den anderen Unternehmen.
• Sie werden nach der folgenden Formel berechnet:

Kosten der Verschuldung = Zinssatz x (1 - Steuersatz)

3. die Marktbewertung der Schulden

Die Schätzung der Gesamtverschuldung ist schwierig, da die Schulden in den meisten Fällen nicht veröffentlicht werden. Sie werden in der Regel auch nicht in den ausstehenden Aktien aufgeführt. Man kann sie anhand des notierten Anleihekurses oder der Kontoauszüge berechnen.

4. die Kosten des Eigenkapitals

Mit einem Wort: Es handelt sich um die vom Aktionär erwartete Rendite der vom Unternehmen ausgegebenen Aktien oder Anteile.

• Bei der Ausgabe einer Aktie zahlt das Unternehmen kein Geld für die Aktie, sondern verkauft einen kleinen Teil des Unternehmensanteils, der dann von den Aktionären gekauft wird.
• Mit dem Auf und Ab der Unternehmensleistung steigen und fallen auch die Aktienkurse. Die Aktionäre erwarten jedoch eine gewisse Rendite für die von ihnen gekauften Aktien. Diese Rendite muss vom Unternehmen erwirtschaftet werden.
• Dies ist der Preis, den das Unternehmen langfristig zahlen muss, um Investitionen zu tätigen. Diese Kosten werden als Kosten des Eigenkapitals Sie wird in der nachstehenden Formel dargestellt:

Eigenkapitalkosten = Risikofreier Satz + Beta * (Marktrendite - Risikofreier Satz)

Schritt-für-Schritt-Verfahren zum Berechnen WACC in Excel

Nachstehend ein Beispiel für die Berechnung der WACC eines Unternehmens wird in einem schrittweisen Verfahren dargestellt.

Schritt 1: Datensatz vorbereiten

Bevor wir uns mit der Berechnung der WACC müssen wir die Eingabedaten vorbereiten, die uns bei der Berechnung der WACC.

• Für die Berechnung der WACC müssen wir zunächst einige Parameter oder die Komponente berechnen.
• Die Komponenten sind Kosten des Eigenkapitals , Bewertung des Eigenkapitals , Kosten der Verschuldung , Bewertung der Schulden, usw.
• Außerdem benötigen wir einige weitere Informationen, um diese Parameter zu berechnen.
• Diese Informationen sind wie nachstehend dargestellt angeordnet.
• Jeder Parameter erforderte eindeutige Informationen.
• Wie Kosten des Eigenkapitals erforderliche Informationen wie Satz des risikofreien , Beta und Marktrückkehr.
• Und Kosten der Verschuldung erforderliche Informationen wie Bewerten Sie , Steuersatz und Kreditspanne .
• Und Eigenkapital und Verschuldung Die Anforderungen sind von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich.
• Eigenkapital stellt den Gesamtbetrag dar, den das Unternehmen zurückgeben müsste, wenn es beschließt, alle Aktiva zu liquidieren. Die Berechnung kann also verschiedene Arten von Aktien, einbehaltene Gewinne usw. umfassen. In diesem Fall haben wir nur die Anzahl der Aktien und den Preis pro Aktie angegeben. Damit können wir den Gesamtpreis der Aktie und somit den Gesamt Eigenkapital .

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Schritt 2: Schätzung Kosten des Eigenkapitals

Da wir nun die notwendigen Informationen haben, können wir nun die Kosten des Eigenkapitals .

• Jetzt werden wir die Kosten des Eigenkapitals unter Verwendung der hier vorgestellten Parameter.
• Markieren Sie dazu die Zelle C8 und geben Sie die folgende Formel ein:

=C5+C6*(C7-C5)

• Durch die Eingabe dieser Formel wird sofort die Kosten des Eigenkapitals in der Zelle C8 .

Schritt 3: Berechnung der Marktbewertung des Eigenkapitals

Da wir nun über die notwendigen Informationen verfügen, können wir nun die Marktbewertung des Eigenkapitals bestimmen.

• Jetzt werden wir Bewerten Sie das Eigenkapital unter Verwendung der hier vorgestellten Parameter.
• Markieren Sie dazu die Zelle F7 und geben Sie die folgende Formel ein:

=F5*F6

• Durch die Eingabe dieser Formel wird sofort die Eigenkapital insgesamt in Form von Gesamter Aktienwert in der Zelle F7 .

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Schritt 4: Schätzung Kosten der Verschuldung

Da wir nun die notwendigen Informationen haben, können wir nun die Kosten der Verschuldung.

• Jetzt werden wir die Auswertung der Kosten der Verschuldung unter Verwendung der hier vorgestellten Parameter.
• Markieren Sie dazu die Zelle C14 und geben Sie die folgende Formel ein:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Durch die Eingabe dieser Formel wird sofort die Kosten der Verschuldung in der Zelle C14 .

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Schritt 5: Berechnung der Marktbewertung der Schulden

Da wir nun die notwendigen Informationen haben, können wir nun die Marktbewertung von Schuldtiteln .

• Jetzt werden wir die Auswertung der Kosten der Verschuldung unter Verwendung der hier vorgestellten Parameter.
• Markieren Sie dazu die Zelle C14 und geben Sie die folgende Formel ein:

=F11*F12

• Durch die Eingabe dieser Formel wird sofort die Kosten der Verschuldung in der Zelle C14 .

Schritt 6: Schätzung des Bruttokapitals

Aus dem Wert der Schulden und des Eigenkapitals lässt sich der Bruttokapital indem man sie zusammenzählt.

• Jetzt werden wir die Gesamtes Kapital unter Verwendung der hier vorgestellten Parameter.
• Markieren Sie dazu die Zelle F15 und geben Sie die folgende Formel ein:

=F7+F13

• Durch die Eingabe dieser Formel wird sofort die Gesamtes Kapital in der Zelle F15 .

Schritt 7: Berechnen WACC (gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz)

Jetzt haben wir alle notwendigen Parameter für die Berechnung der WACC in Excel.

• Um dies zu berechnen, wählen Sie die Zelle F17 und geben Sie Folgendes ein:

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Diese Formel berechnet direkt die WACC in der Zelle F17 .

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Schritt 8: Ergebnis interpretieren

Der endgültige Wert der WACC liegt bei etwa 31,42 %, was ziemlich hoch ist. Wir wissen bereits, dass je höher die WACC Im Vergleich zur erwarteten Rendite führt dies zu einer höheren Instabilität. Das bedeutet, dass das Unternehmen viel mehr für das Kapital bezahlt als es einnimmt, was zu einem Vermögensverlust führt.

• In dem oben gezeigten Beispiel ist die WACC ist 31.42%. Wir haben keine erwartete Rendite für das Unternehmen angegeben. Wenn die erwartete Rendite 15 % beträgt, könnten wir sagen, dass das Unternehmen mit (31,42 % - 15 %) oder 16,42 % Geld verliert. Dieses Unternehmen ist daher für eine Investition eher unbeständig.
• Wenn andererseits die erwartete Rendite 35 % beträgt, kann man sagen, dass das Unternehmen mit einer Rate von (35 %-31,42 %) oder 3,58 % Wohlstand erwirtschaftet. Diese Investition ist vorteilhaft und sicher für die Anlage.

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💬 Dinge zum Merken

Obwohl WACC für Investoren bei Investitionsentscheidungen und für den Eigentümer bei der Ermittlung der Marktleistung des Unternehmens eine große Hilfe darstellt, hat sie dennoch einige Einschränkungen.

• Die Berechnungen scheinen ziemlich einfach zu sein, wenn alle Parameter in der Tabelle enthalten sind, aber in Wirklichkeit ist die Bestimmung von Parametern wie Eigenkapital und Schulden ziemlich schwierig, weil sie aus verschiedenen Gründen bei verschiedenen Gelegenheiten gemeldet werden
• WACC geht auch davon aus, dass die Investitionen in das Unternehmen bzw. das Kapital das ganze Jahr über in gleicher Weise fließen, was aber in den meisten Fällen nicht möglich ist.

Schlussfolgerung

In diesem Artikel haben wir gezeigt, wie Sie Folgendes berechnen können WACC in Excel mit 8 separaten Schritten mit ausführlichen Erklärungen.

Für dieses Problem steht eine makrofähige Arbeitsmappe zum Download bereit, in der Sie diese Methoden üben können.

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