WACC هو معلمة مفيدة يمكن أن تساعدك على استخلاص نظرة ثاقبة حول الشركة. يمكنك استخدام هذه المعلمة لتحديد ما إذا كان يجب عليك الاستثمار في هذه الشركة أم لا. إذا كنت مهتمًا بمعرفة كيف يمكنك حساب WACC في Excel ، فقد تكون هذه المقالة مفيدة لك. في هذه المقالة ، نناقش كيف يمكنك حساب WACC في Excel مع شرح مفصل.

تنزيل Practice Workbook

تنزيل هذا المصنف التدريبي أدناه.

حساب WACC.xlsx

نظرة عامة على WACC

التعريف

يشير المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) إلى متوسط ​​تكلفة رأس مال الشركة من جميع المكونات وأنواع مختلفة من الأسهم مثل الأسهم الممتازة والأسهم العادية والسندات وأنواع الديون الأخرى.

• يُنظر أيضًا إلى WACC على أنه المعدل الذي يتعين على المنظمة أن تدفع به لأصحاب المصلحة. اسم آخر هو التكلفة البسيطة لرأس المال .
• كان على معظم الشركات تمويل عملياتها ، وعادة ما يكون رأس المال هذا من خلال الديون أو حقوق الملكية أو دمج الاثنين. هناك علامة تكلفة مرفقة بكل مصدر معلومات.
• يعد حساب WACC أداة مفيدة لمقارنة خيارات التمويل المختلفة لأنه يعطي الشركة فكرة عن مقدار المشروع أو العمل التجاري. تكلفة التمويل . إذا كانت القيمة أقل من العائد المالي ، فسيقوم المشروع بإضافة قيمة أوأصول الشركة. خلاف ذلك ، إذا كان المحسوب WACC أكثر من العائد على الاستثمار ، فإن المشروع سوف يخسر المال أو الأصول على المدى الطويل.
• WACC يساعد أيضًا في فهم أي نسبة من حقوق الملكية والديون ستحقق أفضل معدل WACC . يحتاجون إلى تعديل نسب الدين وحقوق الملكية فيما يتعلق بإجمالي رأس المال حتى يجدوا أفضل ما هو WACC .

صيغة WACC

هنا ،

E = قيمة حقوق الملكية للشركة

V = إجمالي قيمة الدين و حقوق الملكية للشركة.

D = إجمالي الدين من شركة.

Tc = معدل الضريبة .

Re = تكلفة حقوق الملكية .

Rd = تكلفة الدين .

يمكننا أيضًا تقديمها مثل الصورة أدناه.

هنا الوزن هو أساسًا نسبة حقوق الملكية و الدين فيما يتعلق بجمع حقوق الملكية و الديون.

مكونات WACC

WACC لها أربع معلمات أو مكونات أساسية. بدون أي منهم سيجعل حسابات WACC مستحيلة.

1. تقييم السوق لحقوق الملكية

تعتبر القيمة السوقية لحقوق الملكية في الغالب بمثابة مجموع سعر الأسهم القائمة لشركة معينة.

2. تكلفة الدين

هذا هو السعر الذي يجب على الشركة دفعه مقابل الدين (السندات أو القروض).أخذت.

• تكلفة الدين هي مؤشر جيد جدًا لعامل المخاطرة للشركة. الشركات الأكثر خطورة لديها مبلغ أكبر من تكلفة الدين مقارنة بالشركات الأخرى.
• يتم حسابها بالصيغة التالية:

تكلفة الدين = سعر الفائدة × (1 - معدل الضريبة)

3. تقييم السوق للديون

تقدير إجمالي الدين أمر مزعج لأن الدين في معظم الحالات ليس عامًا. هم عادة لا يدرجون حتى في الحصة البارزة أيضًا. يمكن حسابه من سعر السند المدرج أو من كشوف الحسابات البنكية.

4. تكلفة حقوق الملكية

في كلمة واحدة ، يتم تعريفها على أنها معدل عائد الأسهم أو الأسهم الصادرة عن الشركة كما هو متوقع من قبل المساهم.

• عندما يكون السهم هو لا تدفع الشركة أي أموال مقابل السهم. بدلاً من ذلك ، تبيع جزءًا صغيرًا من حصة الشركة ، ويتم شراء السهم من قبل المساهمين. لكن المساهمين يتوقعون قدرًا معينًا من العائد على السهم الذي اشتروه. يجب على الشركة تحقيق العائد.
• هذا هو السعر الذي يجب على الشركة دفعه على المدى الطويل من أجل توليد الاستثمار. يتم وصف هذه التكلفة على أنها تكلفة حقوق الملكية . يتم تقديمه كصيغة أدناه:

تكلفة حقوق الملكية = معدل خالي من المخاطر + بيتا * (معدل عائد السوق - خالي من المخاطرمعدل)

إجراء خطوة بخطوة لحساب WACC في Excel

أدناه ، مثال على كيفية حساب WACC من الشركة مع إجراء خطوة بخطوة.

الخطوة 1: إعداد مجموعة البيانات

قبل الخوض في حساب WACC ، نحتاج إلى إعداد بيانات الإدخال التي ستساعدنا في حساب WACC.

• لحساب WACC ، نحتاج إلى حساب بعض المعلمات أو المكون أولاً.
• المكونات هي تكلفة حقوق الملكية ، تقييم حقوق الملكية ، تكلفة الدين ، تقييم الديون ، إلخ.
• علاوة على ذلك ، نحتاج إلى مزيد من المعلومات لحساب تلك المعلمات.
• يتم تنظيم هذه الأجزاء من المعلومات كما هو موضح أدناه.
• تتطلب كل معلمة معلومات فريدة.
• مثل تكلفة حقوق الملكية المعلومات المطلوبة مثل معدل خالية من المخاطر ، بيتا ، وعائد السوق.
• و تكلفة معلومات الدين مطلوبة مثل المعدل ، معدل الضريبة ، و فارق الائتمان . <1 0>
• و حقوق الملكية و متطلبات الديون تختلف اختلافًا كبيرًا من شركة إلى أخرى.
• حقوق الملكية تمثل فعليًا المبلغ الإجمالي للمال كان على الشركة العودة إذا قرروا تصفية جميع الأصول. لذلك قد يشمل الحساب أنواعًا مختلفة من الأسهم والأرباح المحتجزة وما إلى ذلك. في هذه الحالة ، قدمنا ​​فقط كمية الأسهم وسعر السهم. مع هذا نحنيمكن حساب السعر الإجمالي للسهم ومن ثم إجمالي حقوق الملكية .

اقرأ المزيد: كيف لمضاعفة الوقت بالمال في Excel (بخطوات سهلة)

الخطوة 2: تقدير تكلفة حقوق الملكية

الآن بما أن لدينا المعلومات الضرورية ، يمكننا الآن حدد تكلفة حقوق الملكية .

• الآن سنقوم بحساب تكلفة حقوق الملكية باستخدام المعلمات المقدمة هنا.
• للقيام بذلك ، حدد الخلية C8 وأدخل الصيغة التالية:

=C5+C6*(C7-C5)

• إدخال هذه الصيغة سيحسب على الفور تكلفة حقوق الملكية في الخلية C8 .

الخطوة 3: حساب السوق تقييم حقوق الملكية

الآن بما أن لدينا المعلومات الضرورية ، يمكننا الآن تحديد تقييم السوق لحقوق الملكية.

• الآن سنذهب إلى تقييم Equity باستخدام المعلمات المقدمة هنا.
• للقيام بذلك ، حدد الخلية F7 وأدخل الصيغة التالية:

=F5*F6

• أدخل g ستحسب هذه الصيغة على الفور إجمالي حقوق الملكية في شكل إجمالي قيمة المشاركة في الخلية F7 .

اقرأ المزيد: إذا كانت القيمة تقع بين رقمين ، ثم أعد الناتج المتوقع في Excel

الخطوة 4: تقدير تكلفة الدين

الآن بما أن لدينا المعلومات الضرورية ، يمكننا الآن تحديد تكلفة الدين.

• الآن سنذهب إلىقم بتقييم تكلفة الدين باستخدام المعلمات المقدمة هنا.
• للقيام بذلك ، حدد الخلية C14 وأدخل الصيغة التالية:

=(C11+C13)*(1-C12)

• سيؤدي إدخال هذه الصيغة على الفور إلى حساب تكلفة الدين في الخلية C14 .

قراءات مماثلة

• كيفية إنشاء قطعة أرض في Excel (مثالان مناسبان )
• كيفية عمل مخطط مربع في Excel (بخطوات سهلة)
• [تم الإصلاح!] السهمان لأعلى ولأسفل لا يعملان في Excel (8 حلول)
• كيفية إنشاء مخطط تنظيمي في Excel من قائمة

الخطوة 5: حساب تقييم السوق للديون

الآن بما أن لدينا المعلومات الضرورية ، يمكننا الآن تحديد تقييم السوق للديون .

• الآن سنقوم بتقييم تكلفة الدين باستخدام المعلمات المعروضة هنا.
• للقيام بذلك ، حدد الخلية C14 وأدخل الصيغة التالية:

=F11*F12

• سيؤدي إدخال هذه الصيغة على الفور إلى c احسب تكلفة الدين في الخلية C14 .

الخطوة 6: تقدير إجمالي رأس المال

من قيمة الدين وحقوق الملكية ، يمكننا إيجاد إجمالي رأس المال من خلال تلخيصها.

• الآن سنقوم بتقييم إجمالي رأس المال باستخدام المعلمات المعروضة هنا.
• للقيام بذلك ، حدد الخلية F15 وأدخل ما يليالصيغة:

=F7+F13

• سيؤدي إدخال هذه الصيغة على الفور إلى حساب إجمالي رأس المال في الخلية F15 .

الخطوة 7: حساب WACC (المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال)

الآن لدينا جميع المعلمات اللازمة لحساب WACC في Excel.

• من أجل حساب هذا ، حدد الخلية F17 وأدخل ما يلي :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• ستحسب هذه الصيغة مباشرة WACC في الخلية F17 .

اقرأ المزيد: كيفية إصلاح الصيغة في Excel (9 طرق سهلة)

الخطوة 8: تفسير النتيجة

القيمة النهائية لـ WACC التي حصلنا عليها حوالي 31.42٪. وهو مرتفع جدا. نحن نعلم بالفعل أن ارتفاع WACC مقارنة بالعائد المتوقع يؤدي إلى عدم استقرار أعلى. هذا يعني في الواقع أن الشركة تدفع مقابل رأس المال أكثر بكثير من أرباحها. مما يؤدي إلى خسارة الأصول.

• في المثال الموضح أعلاه ، WACC هو 31.42٪. لم نضع أي عائد متوقع على العمل. لنفترض أنه إذا كان العائد المتوقع هو 15٪ ، فيمكننا القول إن الشركة تخسر أموالًا بنسبة (31.42٪ -15٪) أو بمعدل 16.42٪. وبالتالي ، فإن هذا المشروع أكثر تقلباً بالنسبة للاستثمار.
• من ناحية أخرى ، إذا كان العائد المتوقع 35٪ ، فيمكننا القول إن الشركة تولد ثروة بنسبة (35٪ -31.42٪) أو 3.58٪ معدل.هذا الاستثمار مفضل وآمن للاستثمار.

اقرأ المزيد: كيفية إنشاء ورقة Excel لإدارة الأموال للتداول

💬 أشياء يجب تذكرها

على الرغم من أن WACC يجلب الكثير إلى الطاولة من حيث مساعدة المستثمرين على اتخاذ قرار بشأن الاستثمار ، وبالنسبة للمالك لتحديد كيفية أداء الشركة في السوق ، فإنه لا يزال هناك بعض القيود.

• تبدو الحسابات واضحة جدًا عندما تكون جميع المعلمات في الورقة. لكن الحقيقة هي أن تحديد المعلمات مثل حقوق الملكية والديون أمر صعب للغاية لأنه يتم الإبلاغ عنها لأسباب مختلفة في مناسبات مختلفة
• WACC يفترض أيضًا أن الاستثمار في الشركة ، أو رأس المال ، بنفس الطريقة على مدار العام. لكن هذا غير ممكن في الواقع في معظم الحالات.

الاستنتاج

في هذه المقالة ، أوضحنا كيف يمكنك حساب WACC في Excel مع 8 خطوات منفصلة مع تفسيرات تفصيلية.

لهذه المشكلة ، يتوفر مصنف ممكّن للماكرو للتنزيل حيث يمكنك ممارسة هذه الأساليب.

لا تتردد في طرح أي أسئلة أو ملاحظات من خلال قسم التعليقات. أي اقتراح لتحسين مجتمع Exceldemy سيكون محل تقدير كبير