WACC нь компанийн талаарх ойлголтыг олж авахад тань туслах ашигтай параметр юм. Та энэ компанид хөрөнгө оруулах эсэхээ шийдэхийн тулд энэ параметрийг ашиглаж болно. Хэрэв та Excel дээр WACC -г хэрхэн тооцоолохыг сонирхож байгаа бол энэ нийтлэл танд хэрэг болно. Энэ нийтлэлд бид Excel дээр WACC -г хэрхэн тооцоолох талаар дэлгэрэнгүй тайлбартайгаар ярилцах болно.

Дадлага хийх ажлын номыг татаж авах

Доорх энэ дасгалын номыг татаж авна уу.

WACC.xlsx-г тооцоолох

WACC

Тодорхойлолтын тойм

Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж зардал (WACC) нь компанийн бүх бүрэлдэхүүн хэсэг болон давуу эрхийн хувьцаа, энгийн хувьцаа, бонд болон бусад төрлийн өр зэрэг өөр өөр төрлийн хувьцаанаас авсан хөрөнгийн дундаж өртөгийг илэрхийлдэг.

• WACC нь мөн тухайн байгууллага оролцогч талууддаа төлөх ёстой хувь хэмжээ гэж тооцогддог. Өөр нэг нэр нь Хөрөнгийн энгийн зардал .
• Ихэнх бизнесүүд үйл ажиллагаагаа санхүүжүүлэх ёстой байсан бөгөөд энэ хөрөнгө нь ихэвчлэн өр, өмч эсвэл энэ хоёрын нэгдэл юм. Мэдээллийн эх сурвалж болгонд зардлын шошго хавсаргасан байна.
• WACC -ийг тооцоолох нь янз бүрийн санхүүжилтийн сонголтыг харьцуулах ашигтай хэрэгсэл юм, учир нь энэ нь компанид бизнес эсвэл бизнес хэр их ашиг олох тухай ойлголтыг өгдөг. санхүүжүүлэх зардал . Хэрэв үнэ цэнэ нь санхүүгийн өгөөжөөс бага байвал төсөл нь нэмүү өртөг буюукомпанид хөрөнгө. Үгүй бол тооцоолсон WACC нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжөөс их байвал төсөл урт хугацаанд мөнгө, хөрөнгөө алдах болно.
• WACC нь мөн өөрийн хөрөнгө болон өрийн аль хувь нь хамгийн сайн WACC хүүг авчрахыг ойлгох. Тэд боломжит хамгийн сайн WACC -ийг олох хүртлээ өр болон өөрийн хөрөнгийн нийт хөрөнгийн харьцааг өөрчлөх хэрэгтэй.

WACC-ийн томъёо

Энд

E = Компанийн өмчийн үнэ

V = Өрийн нийт үнэ ба Өөрийн хөрөнгийн .

D = Нийт өр a Компани.

Tc = Татварын хувь хэмжээ .

Re = Өмчийн өртөг .

Rd = Өрийн өртөг .

Бид үүнийг доорх зураг шиг танилцуулж болно.

Энд жин гэдэг нь үндсэндээ Өөрийн хөрөнгө ба Өр -ийн Өмч ба Өрийн нийлбэрт харьцуулсан харьцаа юм.

WACC

WACC -ийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь дөрвөн чухал параметр буюу бүрэлдэхүүн хэсэгтэй. Тэдгээрийн аль нь ч байхгүй бол WACC -ийн тооцоог хийх боломжгүй болно.

1. Өмчийн зах зээлийн үнэлгээ

Өмчийн зах зээлийн үнэлгээг ихэвчлэн тухайн компанийн эргэлтэд байгаа хувьцааны үнийн нийлбэр гэж үздэг.

2. Өрийн өртөг

Энэ нь компанийн өрийн (бонд эсвэл зээл) төлөх ёстой үнэ юм.авсан.

• Өрийн өртөг нь компанийн эрсдэлийн хүчин зүйлийн маш сайн үзүүлэлт юм. Эрсдэлтэй компаниуд бусад компаниудтай харьцуулахад Өрийн өртөг өндөр байна.
• Тэдгээрийг дараах томъёогоор тооцоолно:

Өрийн өртөг = Хүүгийн түвшин x (1 – Татварын хувь хэмжээ)

3. Өрийн зах зээлийн үнэлгээ

Нийт өрийн тооцоолол нь ихэнх тохиолдолд олон нийтэд нээлттэй байдаггүй тул хүндрэлтэй байдаг. Тэд ихэвчлэн гүйлгээнд байгаа хувьцааны жагсаалтад ч оруулдаггүй. Бүртгэгдсэн бондын үнээс эсвэл банкны хуулгаас тооцож болно.

4. Өөрийн хөрөнгийн өртөг

Нэг үгээр хэлбэл, хувьцаа эзэмшигчийн хүлээгдэж буйгаар компанийн гаргасан хувьцаа эсвэл хувьцааны өгөөжийн хувь хэмжээ гэж тодорхойлдог.

• Хувьцаа гаргасан бол компани хувьцааны төлөө ямар ч мөнгө төлөхгүй. Үүний оронд компанийн хувьцааны багахан хэсгийг зарж, хувьцааг нь хувьцаа эзэмшигчид худалдаж авдаг.
• Компанийн үйл ажиллагаа өсөх, уруудах тусам хувьцааны үнэ ч мөн адил өсдөг. Гэхдээ хувьцаа эзэмшигчид худалдаж авсан хувьцааныхаа өмнө тодорхой хэмжээний өгөөж хүлээж байна. Үр өгөөжийг компани бий болгох ёстой.
• Энэ нь компани хөрөнгө оруулалт бий болгохын тулд урт хугацаанд төлөх ёстой үнэ юм. Энэ зардлыг Өөрийн хөрөнгийн өртөг гэж тодорхойлсон. Үүнийг дараах томъёогоор үзүүлэв:

Өмчийн өртөг = Эрсдэлгүй хувь + Бета * (Зах зээлийн өгөөжийн түвшин – Эрсдэлгүй)Үнэлгээ)

Excel-ийн WACC -г алхам алхмаар тооцоолох журам

Доорх нь WACC<2-г хэрхэн тооцоолох жишээг доор харуулав> компанийг алхам алхмаар танилцуулсан болно.

Алхам 1: Дата багцыг бэлтгэ

Бид WACC -г тооцоолохын өмнө WACC-г тооцоолоход бидэнд туслах оролтын өгөгдөл.

• WACC -г тооцоолохын тулд эхлээд зарим параметр эсвэл бүрэлдэхүүн хэсгийг тооцоолох хэрэгтэй.
• Бүрдэл хэсгүүд нь Өөрийн хөрөнгийн өртөг , Өмчийн үнэлгээ , Өрийн өртөг , Өрийн үнэлгээ, гэх мэт.
• Цаашилбал, эдгээр параметрүүдийг тооцоолохын тулд бидэнд нэмэлт мэдээлэл хэрэгтэй байна.
• Тэдгээр мэдээллийг доор харуулсны дагуу зохион байгуулав.
• Үзүүлэлт бүр өвөрмөц мэдээлэл шаарддаг.
• > Өөрийн хөрөнгийн өртөг Эрсдэлгүй хувь , Бета , зах зээлийн өгөөж гэх мэт шаардлагатай мэдээлэл гэх мэт.
• болон Өр -д Хувь , Татварын хувь хэмжээ , Зээлийн тархалт гэх мэт мэдээлэл шаардлагатай.<1 0>
• Мөн Өөрийн хөрөнгө болон Өрийн шаардлага нь компаниас хамаарч өөр өөр байдаг.
• Өмч нь үнэндээ нийт мөнгөний хэмжээг илэрхийлдэг. хэрэв тэд бүх хөрөнгийг татан буулгахаар шийдсэн бол компани буцаж ирэх ёстой байв. Тиймээс тооцоололд янз бүрийн төрлийн хувьцаа, хуримтлагдсан ашиг гэх мэт байж болно. Энэ тохиолдолд бид зөвхөн хувьцааны тоо хэмжээ болон нэгж хувьцааны үнийг харуулсан. Үүгээр бидхувьцааны нийт үнийг тооцоолж болох тул нийт Өмч болно.

Дэлгэрэнгүй унших: Хэрхэн Excel дээр мөнгөөр ​​цагийг үржүүлэх (хялбар алхмаар)

Алхам 2: Өөрийн хөрөнгийн өртгийг тооцоолох

Одоо бидэнд шаардлагатай мэдээлэл байгаа тул одоо Өөрийн хөрөнгийн өртөг -ийг тодорхойлно.

• Одоо бид энд үзүүлсэн параметрүүдийг ашиглан Өмчийн өртөг -ийг тооцоолох гэж байна.
• Үүнийг хийхийн тулд C8 нүдийг сонгоод дараах томъёог оруулна уу:

=C5+C6*(C7-C5)

• Энэ томьёог оруулснаар C8 нүдэн дэх Өөрийн хөрөнгийн өртөг -ийг шууд тооцоолох болно.

Алхам 3: Зах зээлийг тооцоолох Өмчийн үнэлгээ

Одоо бидэнд шаардлагатай мэдээлэл байгаа тул бид хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээг тодорхойлж болно.

• Одоо бид үнэлгээ хийх гэж байна Өмч энд үзүүлсэн параметрүүдийг ашиглана.
• Үүний тулд F7 нүдийг сонгоод дараах томьёог оруулна уу:

=F5*F6

• Enterin g энэ томьёо нь F7 нүдэн дэх Нийт өмч Нийт хувьцааны үнэ хэлбэрээр даруй тооцоолно.

Дэлгэрэнгүй унших: Хэрэв утга нь хоёр тооны хооронд байвал Excel-д хүлээгдэж буй үр дүнгээ өгнө үү

Алхам 4: Өрийн өртгийг тооцоолох

Одоо бидэнд шаардлагатай мэдээлэл байгаа тул Өрийн өртгийг тодорхойлох боломжтой.

• Одоо бидЭнд үзүүлсэн параметрүүдийг ашиглан Өрийн өртгийг үнэлгээ хийнэ үү.
• Үүний тулд C14 нүдийг сонгоод дараах томьёог оруулна уу:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Энэ томьёог оруулснаар С14 нүдэн дэх Өрийн өртгийг шууд тооцно.

Ижил төстэй уншлага

• Ойн талбайг Excel дээр хэрхэн хийх вэ (2 тохиромжтой жишээ )
• Excel дээр хайрцагны графикийг хэрхэн хийх вэ (хялбар алхмаар)
• [Засварласан!] Excel дээр дээш доош сум ажиллахгүй (8 шийдэл)
• Жагсаалтаас Excel-д зохион байгуулалтын бүдүүвчийг хэрхэн үүсгэх

Алхам 5: Өрийн зах зээлийн үнэлгээг тооцоолох

Одоо бидэнд шаардлагатай мэдээлэл байгаа тул бид Өрийн зах зээлийн үнэлгээг тодорхойлох боломжтой.

• Одоо бид Өрийн өртгийг үнэлэх гэж байна. 2>энд үзүүлсэн параметрүүдийг ашиглана.
• Үүний тулд C14 нүдийг сонгоод дараах томъёог оруулна уу:

=F11*F12

• Энэ томьёог оруулах нь шууд в Өрийн өртгийг C14 нүдэнд тооцоол.

Алхам 6: Нийт капиталыг тооцоолох

Өр болон өмчийн үнэ цэнээс бид Нийт капитал -ыг нэгтгэн дүгнэж болно.

• Одоо бид Нийт капиталыг үнэлэх болно. энд үзүүлсэн параметрүүдийг ашиглана уу.
• Үүний тулд F15 нүдийг сонгоод дараахыг оруулна уу.томъёо:

=F7+F13

• Энэ томьёог оруулснаар нүдэн дэх Нийт Капитал -ыг шууд тооцоолох болно. F15 .

Алхам 7: WACC (Капиталын жигнэсэн дундаж өртөг)

-ийг тооцоол. Одоо бидэнд Excel-ийн WACC -г тооцоолоход шаардлагатай бүх параметрүүд байна.

• Үүнийг тооцоолохын тулд F17 нүдийг сонгоод дараахыг оруулна уу. :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Энэ томьёо нь нүдэн дэх WACC -г шууд тооцоолох болно. F17 .

Дэлгэрэнгүй унших: Excel дээр томъёог хэрхэн засах (9 хялбар арга)

Алхам 8: Үр дүнг тайлбарлах

Бидний олж авсан WACC -ийн эцсийн утга нь ойролцоогоор 31.42% байна. Энэ нь нэлээд өндөр юм. Хүлээгдэж буй өгөөжтэй харьцуулахад WACC өндөр байх нь тогтворгүй байдалд хүргэдэг гэдгийг бид аль хэдийн мэдэж байгаа. Энэ нь үнэндээ бизнес нь орлогоосоо илүү капиталыг төлж байна гэсэн үг юм. Энэ нь хөрөнгийн алдагдалд хүргэдэг.

• Дээр үзүүлсэн жишээнд WACC нь 31.42% байна. Бид бизнест хүлээгдэж буй өгөөжийг өгөөгүй. Хэрэв хүлээгдэж буй өгөөж нь 15% байвал бизнес (31.42% -15%) эсвэл 16.42% -иар мөнгө алдаж байна гэж хэлж болно. Иймээс энэ бизнес хөрөнгө оруулалтын хувьд илүү тогтворгүй байдаг.
• Нөгөө талаас, хэрэв хүлээгдэж буй өгөөж нь 35% байвал тухайн бизнесийг (35%-31.42%) баялгийг бий болгож байна гэж хэлж болно. 3.58%.Энэхүү хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалт хийхэд илүү тохиромжтой бөгөөд аюулгүй юм.

Дэлгэрэнгүй унших: Мөнгөний менежментийн Excel хуудсыг хэрхэн арилжаалах талаар

💬 Санаж байх ёстой зүйлс

Хэдийгээр WACC нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалтын талаар шийдвэр гаргахад тусалж, компанийг зах зээл дээр хэрхэн ажиллаж байгааг тодорхойлоход маш их зүйлийг авчирдаг. зарим хязгаарлалттай хэвээр байна.

• Бүх параметрүүдийг хүснэгтэд оруулсан үед тооцоолол нь маш энгийн мэт санагддаг. Гэвч бодит байдал нь өөрийн хөрөнгө, өр гэх мэт параметрүүдийг тодорхойлоход нэлээд хэцүү байдаг, учир нь тэдгээрийг янз бүрийн шалтгааны улмаас янз бүрийн шалтгааны улмаас тайлагнадаг
• WACC мөн компанид хөрөнгө оруулах, эсвэл Хөрөнгийн урсгал бүтэн жилийн турш ижилхэн байх болно. Гэхдээ энэ нь ихэнх тохиолдолд боломжгүй байдаг.

Дүгнэлт

Энэ нийтлэлд бид Excel дээр WACC -г 8 тусдаа алхамаар хэрхэн тооцоолохыг харуулсан. нарийвчилсан тайлбартай.

Энэ асуудлын хувьд та эдгээр аргуудыг дадлага хийх боломжтой макро идэвхжүүлсэн ажлын номыг татаж авах боломжтой.

Сэтгэгдэл хэсгээс асууж, санал хүсэлтээ асууж болно. Exceldemy нийгэмлэгийг сайжруулах аливаа санал нь маш их талархах болно