WACC este un parametru util care vă poate ajuta să extrageți informații despre o companie. Puteți folosi acest parametru pentru a decide dacă ar trebui să investiți sau nu în această companie. Dacă sunteți curioși să aflați cum puteți calcula valoarea WACC în Excel, atunci acest articol vă poate fi de folos. În acest articol, vom discuta despre cum puteți calcula WACC în Excel cu o explicație elaborată.

Descărcați caietul de practică

Descărcați acest caiet de practică de mai jos.

Calculați WACC.xlsx

Prezentare generală a WACC

Definiție

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) indică costul mediu al capitalului unei firme din toate componentele și diferitele tipuri de acțiuni, cum ar fi acțiunile preferențiale, acțiunile ordinare, obligațiunile și alte tipuri de datorii.

• The WACC este, de asemenea, considerată ca fiind rata la care organizația a trebuit să își plătească părțile interesate. O altă denumire este Costul simplu al capitalului .
• Cele mai multe întreprinderi au trebuit să își finanțeze operațiunile, iar acest capital este, de obicei, prin datorii, capitaluri proprii sau un amalgam al celor două. Fiecare sursă de informații are un cost atașat.
• Calcularea WACC este un instrument util pentru a compara diverse opțiuni de finanțare, deoarece oferă companiei o idee despre cât de mult va costa întreprinderea sau afacerea. costul de finanțare Dacă valoarea este mai mică decât rentabilitatea financiară, proiectul va adăuga valoare sau active companiei. În caz contrar, dacă valoarea calculată este mai mică decât rentabilitatea financiară, proiectul va adăuga valoare sau active companiei. WACC este mai mare decât rentabilitatea investiției, atunci proiectul va pierde bani sau active pe termen lung.
• The WACC ajută, de asemenea, să înțelegem ce proporție de capitaluri proprii și datorii va aduce cele mai bune rezultate. WACC Trebuie să modifice proporțiile datoriei și ale capitalului propriu în raport cu capitalul total până când găsesc cea mai bună soluție posibilă. WACC .

Formula WACC

Aici,

E = Valoarea capitalului propriu a societății

V = Valoarea totală a datoriei și Acțiuni a unei societăți.

D = Datorie totală a unei societăți.

Tc = Rata de impozitare .

Re = Costul capitalului propriu .

Rd = Costul datoriei .

Putem, de asemenea, să o prezentăm ca în imaginea de mai jos.

Aici ponderea este practic raportul dintre Acțiuni și Datorie în raport cu suma de Acțiuni și Datorie.

Componente ale WACC

WACC are patru parametri sau componente esențiale. În lipsa oricăruia dintre ei se vor face calculele de WACC imposibil.

1. Evaluarea de piață a capitalului propriu

Valoarea de piață a acțiunilor este considerată în general ca fiind suma prețului acțiunilor în circulație ale unei anumite societăți.

2. Costul datoriei

Acesta este prețul pe care compania trebuie să îl plătească pentru datoria (obligațiuni sau împrumuturi) pe care a contractat-o.

• Costul datoriei este un indicator foarte bun al factorului de risc al unei companii. Companiile mai riscante au o cantitate mai mare de Costul datoriei în comparație cu celelalte companii.
• Acestea se calculează prin următoarea formulă:

Costul datoriei = Rata dobânzii x (1 - Rata de impozitare)

3. Evaluarea de piață a datoriei

Estimarea datoriei totale este dificilă, deoarece, în majoritatea cazurilor, datoria nu este publică. De obicei, nici măcar nu figurează în lista acțiunilor în circulație. Poate fi calculată din prețul obligațiunilor listate sau din extrasele bancare.

4. Costul capitalului propriu

Într-un cuvânt, se definește ca fiind rata de rentabilitate a stocurilor sau a acțiunilor emise de companie, așa cum se așteaptă acționarul.

• Atunci când se emite o acțiune, compania nu plătește niciun ban pentru aceasta, ci vinde o mică parte din acțiunile companiei, iar aceasta este cumpărată de acționari.
• Pe măsură ce performanțele companiei urcă și coboară, la fel se întâmplă și cu prețul acțiunilor, însă acționarii așteaptă un anumit randament din partea acțiunilor pe care le-au cumpărat. Acest randament trebuie să fie generat de companie.
• Acesta este prețul pe care compania trebuie să îl plătească pe termen lung pentru a genera investiții. Acest cost este descris ca fiind Costul capitalului propriu Se prezintă sub forma formulei de mai jos:

Costul capitalului propriu = Rata fără risc + Beta * (Rata de rentabilitate a pieței - Rata fără risc)

Procedura pas cu pas pentru a calcula WACC în Excel

Mai jos, un exemplu de calculare a valorii WACC a unei companii este prezentată printr-o procedură pas cu pas.

Pasul 1: Pregătiți setul de date

Înainte de a intra în calcularea WACC , trebuie să pregătim datele de intrare care ne vor ajuta să calculăm WACC.

• Pentru a calcula WACC , trebuie să calculăm mai întâi unii parametri sau componenta.
• Componentele sunt Costul capitalului propriu , Evaluarea echității , Costul datoriei , Evaluarea datoriei, etc.
• În plus, avem nevoie de mai multe informații pentru a calcula acești parametri.
• Aceste informații sunt organizate după cum se arată mai jos.
• Fiecare parametru a necesitat informații unice.
• Ca Costul capitalului propriu informații necesare, cum ar fi Rata dobânzii fără risc , Beta , precum și rentabilitatea pieței.
• Și Costul datoriei informații necesare, cum ar fi Tarif , Rata de impozitare , și Spread de credit .
• Și Acțiuni și Datorie cerințele variază foarte mult de la o companie la alta.
• Acțiuni reprezintă, de fapt, suma totală de bani pe care compania ar trebui să o returneze dacă ar decide să lichideze toate activele. Astfel, calculul poate implica acțiuni de diferite tipuri, profituri nerepartizate etc. În acest caz, am prezentat doar cantitatea de acțiuni și prețul pe acțiune. Cu ajutorul acestora, am putut calcula prețul total al acțiunii, deci prețul total al Acțiuni .

Citește mai mult: Cum să înmulțești timpul cu banii în Excel (cu pași simpli)

Pasul 2: Estimare Costul capitalului propriu

Acum, având în vedere că avem informațiile necesare, putem determina Costul capitalului propriu .

• Acum vom calcula Costul capitalului propriu utilizând parametrii prezentați aici.
• Pentru a face acest lucru, selectați celula C8 și introduceți următoarea formulă:

=C5+C6*(C7-C5)

• Introducând această formulă se va calcula instantaneu Costul capitalului propriu în celulă C8 .

Pasul 3: Calculați evaluarea de piață a capitalului propriu

Având în vedere că dispunem de informațiile necesare, putem determina acum valoarea de piață a capitalului propriu.

• Acum vom merge la Evaluați capitalurile proprii utilizând parametrii prezentați aici.
• Pentru a face acest lucru, selectați celula F7 și introduceți următoarea formulă:

=F5*F6

• Introducând această formulă se va calcula instantaneu Total capitaluri proprii sub formă de Valoarea totală a acțiunilor în celulă F7 .

Citește mai mult: Dacă o valoare se află între două numere, atunci returnează rezultatul așteptat în Excel

Pasul 4: Estimare Costul datoriei

Având în vedere că dispunem de informațiile necesare, acum putem determina Costul datoriei.

• Acum vom evalua Costul datoriei utilizând parametrii prezentați aici.
• Pentru a face acest lucru, selectați celula C14 și introduceți următoarea formulă:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Introducând această formulă se va calcula instantaneu Costul datoriei în celulă C14 .

Lecturi similare

• Cum se face o diagramă forestieră în Excel (2 exemple adecvate)
• Cum se face o diagramă de cutie în Excel (cu pași simpli)
• [Fixed!] Săgețile sus și jos nu funcționează în Excel (8 Soluții)
• Cum să creați o organigramă în Excel dintr-o listă

Pasul 5: Calculați valoarea de piață a datoriei

Acum, având în vedere că avem informațiile necesare, putem determina Evaluarea de piață a datoriei .

• Acum vom evalua Costul datoriei utilizând parametrii prezentați aici.
• Pentru a face acest lucru, selectați celula C14 și introduceți următoarea formulă:

=F11*F12

• Introducând această formulă se va calcula instantaneu Costul datoriei în celulă C14 .

Etapa 6: Estimarea capitalului brut

Din valoarea datoriei și a capitalului propriu, putem afla valoarea Capital brut prin însumarea lor.

• Acum vom evalua Capital total utilizând parametrii prezentați aici.
• Pentru a face acest lucru, selectați celula F15 și introduceți următoarea formulă:

=F7+F13

• Introducând această formulă se va calcula instantaneu Capital total în celulă F15 .

Pasul 7: Calculați WACC (Costul mediu ponderat al capitalului)

Acum avem toți parametrii necesari pentru a calcula valoarea WACC în Excel.

• Pentru a calcula acest lucru, selectați celula F17 și introduceți următoarele:

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Această formulă va calcula direct WACC în celulă F17 .

Citește mai mult: Cum să reparați formula în Excel (9 metode ușoare)

Etapa 8: Interpretarea rezultatelor

Valoarea finală a WACC este de aproximativ 31,42%, ceea ce este destul de mare. Știm deja că cu cât este mai mare WACC în comparație cu randamentul așteptat are ca rezultat o instabilitate mai mare. Acest lucru înseamnă de fapt că întreprinderea plătește pentru capital mult mai mult decât câștigurile sale. Ceea ce duce la o pierdere de active.

• În exemplul prezentat mai sus, se utilizează WACC este 31.42%. Nu am pus niciun randament așteptat pentru această afacere. Să zicem că, dacă randamentul așteptat este de 15%, atunci am putea spune că afacerea pierde bani la (31,42%-15%) sau la o rată de 16,42%. Prin urmare, această afacere este mai volatilă pentru investiții.
• Pe de altă parte, dacă randamentul așteptat este de 35%, atunci putem spune că afacerea generează bogăție la o rată de (35%-31,42%) sau 3,58%. Această investiție este preferabilă și sigură pentru investiție.

Citește mai mult: Cum să creați o foaie Excel de gestionare a banilor pentru tranzacționare

💬 Lucruri de reținut

Deși WACC aduce multe lucruri în ceea ce privește ajutorul acordat investitorilor în luarea unei decizii privind investițiile, iar pentru proprietar pentru a determina modul în care compania se comportă pe piață, are totuși unele limitări.

• Calculele par destul de simple atunci când toți parametrii se află în fișă, dar în realitate, determinarea parametrilor precum capitalurile proprii și datoriile este destul de dificilă, deoarece aceștia sunt raportați din diferite motive și cu diferite ocazii.
• WACC presupune, de asemenea, că investiția în companie, sau capitalul, va curge în același mod pe tot parcursul anului. Dar acest lucru nu este posibil de fapt în majoritatea cazurilor.

Concluzie

În acest articol, am arătat cum puteți calcula WACC în Excel cu 8 pași separați cu explicații elaborate.

Pentru această problemă, este disponibil pentru descărcare un registru de lucru cu macrocomenzi în care puteți exersa aceste metode.

Nu ezitați să puneți orice întrebare sau feedback prin intermediul secțiunii de comentarii. Orice sugestie de îmbunătățire a Exceldemy comunitate va fi foarte apreciată