WACC یک پارامتر مفید است که می تواند به شما کمک کند تا بینش خود را در مورد یک شرکت استخراج کنید. شما می توانید از این پارامتر برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری یا عدم سرمایه گذاری در این شرکت استفاده کنید. اگر کنجکاو هستید که بدانید چگونه می توانید WACC را در اکسل محاسبه کنید، این مقاله ممکن است برای شما مفید باشد. در این مقاله، نحوه محاسبه WACC در اکسل را با توضیح مفصل مورد بحث قرار می دهیم.

دانلود کتاب تمرین تمرین

این کتاب تمرین را در زیر دانلود کنید.

محاسبه WACC.xlsx

نمای کلی WACC

تعریف

متوسط ​​موزون هزینه سرمایه (WACC) نشان دهنده میانگین هزینه سرمایه شرکت از همه اجزاء و انواع مختلف سهام مانند سهام ممتاز، سهام عادی، اوراق قرضه و سایر انواع بدهی است.

• WACC همچنین به عنوان نرخی در نظر گرفته می‌شود که سازمان باید با آن به سهامداران خود پرداخت می‌کرد. نام دیگر هزینه ساده سرمایه است.
• بیشتر کسب و کارها مجبور بودند عملیات خود را تامین مالی کنند و این سرمایه معمولاً از طریق بدهی، حقوق صاحبان سهام یا ادغام این دو است. یک برچسب هزینه به هر منبع اطلاعاتی متصل است.
• محاسبه WACC ابزار مفیدی برای مقایسه گزینه های مختلف تامین مالی است زیرا به شرکت ایده می دهد که سرمایه گذاری یا کسب و کار چقدر خواهد بود. هزینه تامین مالی . اگر ارزش کمتر از بازده مالی باشد، پروژه ارزش افزوده یادارایی های شرکت در غیر این صورت، اگر WACC محاسبه شده بیشتر از بازگشت سرمایه باشد، پروژه در دراز مدت پول یا دارایی خود را از دست خواهد داد.
• WACC همچنین به درک کنید که کدام نسبت از حقوق صاحبان سهام و بدهی بهترین نرخ WACC را به همراه خواهد داشت. آنها باید نسبت بدهی و حقوق صاحبان سهام را با توجه به کل سرمایه تغییر دهند تا زمانی که بهترین حالت ممکن را پیدا کنند WACC .

فرمول WACC

در اینجا،

E = ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت

V = ارزش کل بدهی و حقوق صاحبان سهام یک شرکت.

D = کل بدهی از یک شرکت.

Tc = نرخ مالیات .

Re = هزینه حقوق صاحبان سهام .

Rd = هزینه بدهی .

همچنین می توانیم آن را مانند تصویر زیر ارائه کنیم.

در اینجا وزن اساساً نسبت صفحه و بده با توجه به مجموع صفحه و بدهی است.

اجزای WACC

WACC دارای چهار پارامتر یا جزء اساسی است. بدون هیچ یک از آنها، محاسبات WACC غیرممکن خواهد بود.

1. ارزش بازار حقوق صاحبان سهام

ارزش بازار حقوق صاحبان سهام بیشتر به عنوان مجموع قیمت سهام موجود در یک شرکت خاص در نظر گرفته می شود.

2. هزینه بدهی

این قیمتی است که شرکت باید برای بدهی (اوراق قرضه یا وام) آن بپردازد.گرفت.

• هزینه بدهی شاخص بسیار خوبی از عامل ریسک شرکت است. شرکت‌های ریسک‌پذیر در مقایسه با سایر شرکت‌ها، مقدار هزینه بدهی بالاتری دارند.
• آنها با فرمول زیر محاسبه می‌شوند:

هزینه بدهی = نرخ بهره x (1 – نرخ مالیات)

3. ارزیابی بازار بدهی

برآورد کل بدهی مشکل ساز است زیرا بدهی در اکثر موارد عمومی نیست. آنها معمولاً حتی در سهم معوق نیز فهرست نمی کنند. می توان آن را از قیمت اوراق درج شده یا از صورت های بانکی محاسبه کرد.

4. هزینه حقوق صاحبان سهام

در یک کلمه، آن را به عنوان نرخ بازده سهام یا سهام منتشر شده توسط شرکت به عنوان مورد انتظار سهامدار تعریف می کند.

• زمانی که یک سهم است. صادر شده، شرکت هیچ پولی برای سهام پرداخت نمی کند. در عوض، بخش کوچکی از سهام شرکت را می فروشد و سهام توسط سهامداران خریداری می شود.
• همانطور که عملکرد شرکت بالا و پایین می شود، قیمت سهام نیز افزایش می یابد. اما سهامداران انتظار دارند مقدار معینی بازدهی را در مقابل سهمی که خریداری کرده اند داشته باشند. بازده باید توسط شرکت ایجاد شود.
• این قیمتی است که شرکت باید در بلندمدت بپردازد تا بتواند سرمایه گذاری کند. این هزینه به عنوان هزینه حقوق صاحبان سهام توصیف می شود. به صورت فرمول زیر ارائه شده است:

هزینه حقوق صاحبان سهام = نرخ بدون ریسک + بتا * (نرخ بازده بازار - بدون ریسکنرخ)

روش گام به گام برای محاسبه WACC در اکسل

در زیر، مثالی از نحوه محاسبه WACC یک شرکت با یک روش گام به گام ارائه می شود.

مرحله 1: مجموعه داده را آماده کنید

قبل از اینکه به محاسبه WACC بپردازیم، باید مجموعه داده را آماده کنیم. داده های ورودی که به ما در محاسبه WACC کمک می کند.

• برای محاسبه WACC ، ابتدا باید برخی از پارامترها یا جزء را محاسبه کنیم.
• اجزاء عبارتند از هزینه حقوق صاحبان سهام ، ارزیابی حقوق صاحبان سهام ، هزینه بدهی ، ارزیابی بدهی، و غیره.
• علاوه بر این، برای محاسبه آن پارامترها به اطلاعات بیشتری نیاز داریم.
• این اطلاعات به شکل زیر سازماندهی شده اند.
• هر پارامتر به اطلاعات منحصر به فردی نیاز دارد.
• مانند هزینه حقوق صاحبان سهام اطلاعات مورد نیاز مانند نرخ بدون ریسک ، بتا ، و بازده بازار.
• و هزینه بدهی اطلاعات مورد نیاز مانند نرخ ، نرخ مالیات ، و پرداخت اعتبار .<1 0>
• و شرایط حقوق صاحبان سهام و بدهی شرایط مورد نیاز به شدت از شرکتی به شرکت دیگر متفاوت است.
• صفحه در واقع نشان دهنده کل مقدار پولی است که اگر تصمیم به انحلال تمام دارایی‌ها می‌گرفت، شرکت باید برمی‌گشت. بنابراین محاسبات ممکن است شامل انواع سهام، سود انباشته و غیره باشد. در این مورد فقط مقدار سهم و قیمت هر سهم را ارائه کردیم. با این، مامی تواند قیمت کل سهم را محاسبه کند، از این رو کل صفحه .

بیشتر بخوانید: چگونه برای ضرب زمان در پول در اکسل (با مراحل آسان)

مرحله 2: تخمین هزینه حقوق صاحبان سهام

اکنون با داشتن اطلاعات لازم، می توانیم اکنون هزینه حقوق صاحبان سهام را تعیین کنید.

• اکنون می خواهیم هزینه حقوق صاحبان سهام را با استفاده از پارامترهای ارائه شده در اینجا محاسبه کنیم.
• برای انجام این کار، سلول C8 را انتخاب کنید و فرمول زیر را وارد کنید:

=C5+C6*(C7-C5)

• با وارد کردن این فرمول، بلافاصله هزینه حقوق صاحبان سهام در سلول C8 محاسبه می شود.

مرحله 3: محاسبه بازار ارزش گذاری حقوق صاحبان سهام

اکنون از آنجایی که اطلاعات لازم را داریم، اکنون می توانیم ارزش گذاری بازار حقوق صاحبان سهام را تعیین کنیم.

• اکنون به ارزیابی <1 می رویم> Equity با استفاده از پارامترهای ارائه شده در اینجا.
• برای این کار، سلول F7 را انتخاب کرده و فرمول زیر را وارد کنید:

=F5*F6

• Enterin g این فرمول بلافاصله کل حقوق صاحبان سهام را به شکل ارزش کل سهم در سلول F7 محاسبه می کند.

بیشتر بخوانید: اگر مقداری بین دو عدد باشد، خروجی مورد انتظار را در اکسل برگردانید

مرحله 4: برآورد هزینه بدهی

اکنون با داشتن اطلاعات لازم، اکنون می‌توانیم هزینه بدهی را تعیین کنیم.

• اکنون می‌خواهیم هزینه بدهی را با استفاده از پارامترهای ارائه شده در اینجا ارزیابی کنید.
• برای انجام این کار، سلول C14 را انتخاب کنید و فرمول زیر را وارد کنید:

=(C11+C13)*(1-C12)

• با وارد کردن این فرمول، بلافاصله هزینه بدهی در سلول C14 محاسبه می شود.

خواندنی مشابه

• چگونه در اکسل یک نمودار جنگلی بسازیم (2 مثال مناسب )
• نحوه ایجاد یک باکس پلات در اکسل (با مراحل آسان)
• [اصلاح شد!] فلش های بالا و پایین در اکسل کار نمی کنند (8 راه حل)
• نحوه ایجاد نمودار سازمانی در اکسل از یک لیست

مرحله 5: محاسبه ارزش بازار بدهی

اکنون از آنجایی که اطلاعات لازم را داریم، اکنون می‌توانیم ارزش‌گذاری بازار بدهی را تعیین کنیم.

• اکنون می‌خواهیم هزینه بدهی را ارزیابی کنیم. 2>با استفاده از پارامترهای ارائه شده در اینجا.
• برای این کار، سلول C14 را انتخاب کرده و فرمول زیر را وارد کنید:

=F11*F12

• با وارد کردن این فرمول فورا ج هزینه بدهی در سلول C14 را محاسبه کنید.

مرحله 6: برآورد سرمایه ناخالص

از ارزش بدهی و حقوق صاحبان سهام، می‌توانیم سرمایه ناخالص را با جمع‌بندی آنها پیدا کنیم.

• اکنون می‌خواهیم کل سرمایه را ارزیابی کنیم. با استفاده از پارامترهای ارائه شده در اینجا.
• برای انجام این کار، سلول F15 را انتخاب کنید و موارد زیر را وارد کنید.فرمول:

=F7+F13

• با وارد کردن این فرمول فوراً کل سرمایه در سلول محاسبه می شود F15 .

مرحله 7: محاسبه WACC (متوسط ​​موزون هزینه سرمایه)

اکنون تمام پارامترهای لازم برای محاسبه WACC در اکسل را داریم.

• برای محاسبه، سلول F17 را انتخاب کرده و موارد زیر را وارد کنید. :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• این فرمول مستقیماً WACC را در سلول محاسبه می‌کند. F17 .

بیشتر بخوانید: نحوه رفع فرمول در اکسل (9 روش آسان)

مرحله 8: تفسیر نتیجه

مقدار نهایی WACC که به دست آوردیم حدود 31.42٪ است. که بسیار بالاست. ما قبلاً می دانیم که WACC بیشتر در مقایسه با بازده مورد انتظار منجر به ناپایداری بیشتر می شود. این در واقع به این معنی است که کسب و کار برای سرمایه بسیار بیشتر از درآمد خود پرداخت می کند. که منجر به از دست دادن دارایی‌ها می‌شود.

• در مثال بالا، WACC 31.42٪ است. ما هیچ بازده مورد انتظاری برای کسب و کار نداشتیم. مثلاً اگر بازده مورد انتظار 15 درصد باشد، می‌توان گفت که کسب‌وکار با نرخ (31.42-15 درصد) یا با نرخ 16.42 درصد ضرر می‌کند. بنابراین، این سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاری بی‌ثبات‌تر است.
• از سوی دیگر، اگر بازده مورد انتظار 35٪ باشد، می‌توان گفت که کسب‌وکار در حال تولید ثروت در سطح (35٪ -31.42٪) یا نرخ 3.58 درصداین سرمایه گذاری برای سرمایه گذاری ارجح و ایمن است.

بیشتر بخوانید: نحوه ایجاد برگه اکسل مدیریت پول برای تجارت

💬 چیزهایی که باید به خاطر بسپارید

اگرچه WACC از نظر کمک به سرمایه گذاران در تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری و برای مالک برای تعیین نحوه عملکرد شرکت در بازار، چیزهای زیادی را به روی میز می آورد. هنوز محدودیت‌هایی دارد.

• محاسبات بسیار ساده به نظر می‌رسند وقتی همه پارامترها در برگه هستند. اما واقعیت این است که تعیین پارامترهایی مانند حقوق صاحبان سهام و بدهی بسیار دشوار است زیرا آنها به دلایل مختلف در مناسبت های مختلف گزارش می شوند
• WACC همچنین فرض می کند که سرمایه گذاری در شرکت یا سرمایه در طول سال به همین ترتیب جریان خواهد داشت. اما در واقع در اکثر موارد این امکان پذیر نیست.

نتیجه گیری

در این مقاله نشان دادیم که چگونه می توانید WACC را در اکسل با 8 مرحله جداگانه محاسبه کنید. با توضیحات مفصل.

برای این مشکل، یک کتاب کار با قابلیت ماکرو برای دانلود در دسترس است که می‌توانید این روش‌ها را تمرین کنید.

هر گونه سؤال یا بازخوردی را از طریق بخش نظرات بپرسید. هر پیشنهادی برای بهبود جامعه Exceldemy بسیار قابل قدردانی خواهد بود