WACC egy hasznos paraméter, amely segíthet abban, hogy betekintést nyerjen egy vállalatról. Ezt a paramétert használhatja annak eldöntésére, hogy érdemes-e befektetnie ebbe a vállalatba vagy sem. Ha kíváncsi arra, hogyan tudja kiszámítani a WACC Excelben, akkor ez a cikk hasznos lehet az Ön számára. Ebben a cikkben azt tárgyaljuk, hogy hogyan lehet kiszámítani a WACC Excelben, részletes magyarázattal.

Gyakorlati munkafüzet letöltése

Töltse le ezt a gyakorlati munkafüzetet az alábbiakban.

WACC kiszámítása.xlsx

Áttekintés a WACC

Meghatározás

A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) a vállalat átlagos tőkeköltségét jelzi az összes összetevőből, valamint a különböző részvénytípusokból, például az elsőbbségi részvényekből, törzsrészvényekből, kötvényekből és más típusú adósságokból.

• A WACC azt is úgy tekintik, hogy a szervezetnek milyen arányban kellett fizetnie az érdekelt feleknek. Egy másik elnevezése a Egyszerű tőkeköltség .
• A legtöbb vállalkozásnak finanszíroznia kellett a működését, és ez a tőke általában adósság, saját tőke vagy a kettő ötvözete. Minden információforráshoz költségcímke kapcsolódik.
• A számítás a WACC hasznos eszköz a különböző finanszírozási lehetőségek összehasonlításához, mivel a vállalat számára képet ad arról, hogy a vállalkozás vagy vállalkozás mennyi lesz a finanszírozás költsége Ha az érték kisebb, mint a pénzügyi megtérülés, akkor a projekt értéket vagy vagyont ad a vállalatnak. Ellenkező esetben, ha a kiszámított értéket a vállalatnak nem kell megfizetnie, akkor a projekt a vállalatnak értéket vagy vagyont ad. WACC több, mint a beruházás megtérülése, akkor a projekt hosszú távon pénzt vagy vagyont veszít.
• A WACC segít annak megértésében is, hogy a saját tőke és az adósság milyen arányban hozza a legjobb eredményt. WACC Addig kell változtatniuk az adósság és a saját tőke arányát a teljes tőkéhez képest, amíg meg nem találják a lehető legjobbat. WACC .

A WACC képlete

Tessék,

E = Saját tőke értéke a Társaság

V = Az adósság teljes értéke és Saját tőke egy vállalat.

D = Teljes adósság egy vállalat.

Tc = Adókulcs .

Re = Saját tőke költsége .

Rd = Adósságköltség .

Az alábbi képen látható módon is megjeleníthetjük.

Itt a súlyozás alapvetően a következők aránya Saját tőke és Adósság a következők összegzése tekintetében Saját tőke és Adósság.

A WACC

WACC négy alapvető paramétere vagy összetevője van. Ezek bármelyike nélkül a számítások a WACC lehetetlen.

1. A saját tőke piaci értékelése

A részvények piaci értékét többnyire úgy tekintik, mint egy adott vállalat forgalomban lévő részvényei árának összegét.

2. Adósságköltségek

Ez az az ár, amelyet a vállalatnak meg kell fizetnie az általa felvett adósságért (kötvények vagy hitelek).

• Az adósság költségei nagyon jó mutatója egy vállalat kockázati tényezőjének. A kockázatosabb vállalatoknak magasabb a Adósságköltség a többi vállalathoz képest.
• A következő képlettel számítják ki:

Adósságköltség = kamatláb x (1 - adókulcs)

3. Az adósság piaci értékelése

A teljes adósság becslése nehézkes, mivel az adósság a legtöbb esetben nem nyilvános. Általában még a forgalomban lévő részvények között sem szerepelnek. A jegyzett kötvények árából vagy a banki kimutatásokból lehet kiszámítani.

4. A saját tőke költsége

Egy szóval úgy határozza meg, hogy a vállalat által kibocsátott részvények vagy részvények hozama a részvényes által elvártak szerint alakul.

• Amikor részvényt bocsátanak ki, a vállalat nem fizet pénzt a részvényért. Ehelyett eladja a vállalat részvényének egy kis darabját, és a részvényt a részvényesek megvásárolják.
• Ahogy a vállalat teljesítménye hullámzik, úgy a részvényárfolyamok is. A részvényesek azonban bizonyos mértékű megtérülést várnak el a megvásárolt részvénytől. A megtérülést a vállalatnak kell megteremtenie.
• Ez az az ár, amelyet a vállalatnak hosszú távon meg kell fizetnie a beruházás érdekében. Ezt a költséget úgy írják le, mint a Saját tőke költsége A képlet az alábbi képletben látható:

Saját tőke költsége = kockázatmentes kamatláb + béta * (piaci hozamráta - kockázatmentes kamatláb)

Lépésről lépésre történő számítási eljárás WACC Excelben

Az alábbiakban egy példa arra, hogyan lehet kiszámítani a WACC egy vállalat lépésről lépésre történő bemutatása.

1. lépés: Adatkészlet előkészítése

Mielőtt belemerülnénk a számításba WACC , elő kell készítenünk a bemeneti adatokat, amelyek segítségével kiszámíthatjuk a WACC.

• Az alábbiak kiszámításához WACC , először ki kell számolnunk néhány paramétert vagy az alkatrészt.
• Az összetevők a következők Saját tőke költsége , Méltányossági értékelés , Adósságköltség , Adósságértékelés, stb.
• Ezen túlmenően további információkra van szükségünk a paraméterek kiszámításához.
• Ezek az információk az alábbiak szerint vannak rendszerezve.
• Minden egyes paraméterhez egyedi információra volt szükség.
• Mint a Saját tőke költsége szükséges információk, mint például Kockázatmentes kamatláb , Béta , és a piaci visszatérés.
• És Adósságköltség szükséges információk, mint például Rate , Adókulcs , és Hitelfelár .
• És Saját tőke és Adósság a követelmények vállalatonként nagyon eltérőek.
• Saját tőke valójában azt a teljes pénzösszeget jelenti, amelyet a vállalatnak vissza kellett adnia, ha úgy dönt, hogy az összes eszközt felszámolja. Tehát a számításban szerepelhetnek különböző típusú részvények, visszatartott nyereség stb. Ebben az esetben csak a részvények mennyiségét és az egy részvényre jutó árat mutattuk be. Ezzel ki tudtuk számolni a részvények teljes árát, így a teljes Saját tőke .

Bővebben: Hogyan szorozzuk meg az időt pénzzel az Excelben (egyszerű lépésekkel)

2. lépés: Becslés Saját tőke költsége

Most, hogy már rendelkezünk a szükséges információkkal, meghatározhatjuk a Saját tőke költsége .

• Most kiszámítjuk a Saját tőke költsége az itt bemutatott paraméterek felhasználásával.
• Ehhez jelölje ki a cellát C8 és írja be a következő képletet:

=C5+C6*(C7-C5)

• Ennek a képletnek a megadásával azonnal kiszámítja a Saját tőke költsége cellában C8 .

3. lépés: A saját tőke piaci értékének kiszámítása

Most, hogy rendelkezünk a szükséges információkkal, meg tudjuk határozni a saját tőke piaci értékét.

• Most pedig megyünk Értékelje a honlapot. az Equity az itt bemutatott paraméterek felhasználásával.
• Ehhez jelölje ki a cellát F7 és írja be a következő képletet:

=F5*F6

• Ennek a képletnek a megadásával azonnal kiszámítja a Teljes saját tőke a következő formában Teljes részvényérték cellában F7 .

Bővebben: Ha egy érték két szám között van, akkor adja vissza a várt kimenetet az Excelben

4. lépés: Becslés Adósságköltség

Most, hogy már rendelkezünk a szükséges információkkal, meghatározhatjuk a Adósságköltség.

• Most ki fogjuk értékelni a Adósságköltség az itt bemutatott paraméterek felhasználásával.
• Ehhez jelölje ki a cellát C14 és írja be a következő képletet:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Ennek a képletnek a megadásával azonnal kiszámítja a Adósságköltség cellában C14 .

Hasonló olvasmányok

• Hogyan készítsünk erdei ábrát Excelben (2 megfelelő példa)
• Hogyan készítsünk egy dobozdiagramot az Excelben (egyszerű lépésekkel)
• [Javítva!] A felfelé és lefelé mutató nyilak nem működnek az Excelben (8 megoldás)
• Hogyan hozzon létre egy szervezeti diagramot Excelben egy listából

5. lépés: Az adósság piaci értékének kiszámítása

Most, hogy már rendelkezünk a szükséges információkkal, meghatározhatjuk a Az adósság piaci értékelése .

• Most ki fogjuk értékelni a Adósságköltség az itt bemutatott paraméterek felhasználásával.
• Ehhez jelölje ki a cellát C14 és írja be a következő képletet:

=F11*F12

• Ennek a képletnek a megadásával azonnal kiszámítja a Adósságköltség cellában C14 .

6. lépés: A bruttó tőke becslése

Az adósság és a saját tőke értékéből meg tudjuk találni a Bruttó tőke összegzéssel.

• Most ki fogjuk értékelni a Teljes tőke az itt bemutatott paraméterek felhasználásával.
• Ehhez jelölje ki a cellát F15 és írja be a következő képletet:

=F7+F13

• Ennek a képletnek a megadásával azonnal kiszámítja a Teljes tőke cellában F15 .

7. lépés: Számítsa ki WACC (súlyozott átlagos tőkeköltség)

Most már minden szükséges paraméterünk megvan ahhoz, hogy kiszámíthassuk a WACC Excelben.

• Ennek kiszámításához jelölje ki a cellát F17 és írja be a következőket:

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Ez a képlet közvetlenül kiszámítja a WACC cellában F17 .

Bővebben: Hogyan lehet javítani a képletet az Excelben (9 egyszerű módszer)

8. lépés: Az eredmények értelmezése

A végső érték a WACC 31,42% körüli értéket kaptunk, ami elég magas. Már tudjuk, hogy a magasabb WACC a várt hozamhoz képest magasabb instabilitást eredményez. Ez valójában azt jelenti, hogy a vállalkozás sokkal többet fizet a tőkéért, mint a bevételéért. Ami vagyonvesztést eredményez.

• A fenti példában a WACC a 31.42%. Nem tettünk bele semmilyen várható hozamot a vállalkozásba. Mondjuk, ha a várható hozam 15%, akkor azt mondhatjuk, hogy a vállalkozás (31,42%-15%) vagy 16,42%-kal veszít pénzt. Ez a vállalkozás tehát volatilisebb a befektetés szempontjából.
• Másrészt, ha a várható hozam 35%, akkor azt mondhatjuk, hogy a vállalkozás (35%-31,42%) vagy 3,58%-os arányban termel vagyont. Ez a befektetés előnyös és biztonságos a befektetés szempontjából.

Bővebben: Hogyan készítsünk pénzkezelési Excel táblázatot a kereskedéshez

💬 Emlékezetes dolgok

Bár a WACC sokat segít a befektetőknek a befektetési döntések meghozatalában, a tulajdonosnak pedig annak meghatározásában, hogy a vállalat hogyan teljesít a piacon, még mindig vannak bizonyos korlátai.

• A számítások meglehetősen egyszerűnek tűnnek, ha minden paraméter szerepel a lapon. A valóságban azonban az olyan paraméterek meghatározása, mint a saját tőke és az adósság, meglehetősen nehéz, mivel ezeket különböző okokból, különböző alkalmakkor jelentik be.
• WACC azt is feltételezi, hogy a vállalatba történő befektetés, illetve a tőke egész évben ugyanúgy fog áramlani. Ez azonban a legtöbb esetben valójában nem lehetséges.

Következtetés

Ebben a cikkben megmutattuk, hogyan lehet kiszámítani a WACC Excelben, 8 különálló lépéssel és részletes magyarázattal.

Ehhez a feladathoz letölthető egy makróval támogatott munkafüzet, amelyben ezeket a módszereket gyakorolhatja.

Nyugodtan tegyen fel bármilyen kérdést vagy visszajelzést a megjegyzés rovatban. Bármilyen javaslat a jobbítás a Exceldemy a közösség nagyra értékelendő lesz