Sommario
WACC è un parametro utile che può aiutare ad estrarre informazioni su un'azienda. Si può usare questo parametro per decidere se investire o meno in questa azienda. Se siete curiosi di sapere come si calcola il valore di WACC in Excel, allora questo articolo potrebbe tornarvi utile. In questo articolo, discutiamo di come calcolare WACC in Excel con una spiegazione elaborata.
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Calcolo del WACC.xlsx
Panoramica di WACC
Definizione
Il costo medio ponderato del capitale (WACC) indica il costo medio del capitale di un'azienda, che si basa su tutte le componenti e su diversi tipi di azioni, quali azioni privilegiate, azioni ordinarie, obbligazioni e altri tipi di debito.
- Il WACC è anche considerato come il tasso a cui l'organizzazione deve pagare i suoi stakeholder. Un altro nome è Costo semplice del capitale .
- La maggior parte delle imprese ha dovuto finanziare le proprie operazioni, e questo capitale è solitamente costituito da debito, capitale proprio o da una combinazione dei due. Ogni fonte di informazione ha un costo.
- Calcolo del WACC è uno strumento utile per confrontare le varie scelte di finanziamento, perché dà all'azienda un'idea di quanto l'impresa o l'attività commerciale costo per il finanziamento Se il valore è inferiore al rendimento finanziario, il progetto aggiungerà valore o attività all'azienda. Altrimenti, se il valore calcolato è inferiore al rendimento finanziario, il progetto aggiungerà valore o attività all'azienda. WACC è superiore al rendimento dell'investimento, allora il progetto perderà denaro o attività nel lungo periodo.
- Il WACC aiuta anche a capire quale proporzione di capitale proprio e di debito porterà i migliori risultati. WACC Devono modificare le proporzioni del debito e del capitale proprio rispetto al capitale totale fino a trovare il miglior tasso possibile. WACC .
Formula del WACC
Qui,
E = Valore azionario della Società
V = Valore totale del debito e Patrimonio netto di un'azienda.
D = Debito totale di un'azienda.
Tc = Aliquota fiscale .
Re = Costo del capitale proprio .
Rd = Costo del debito .
Possiamo anche presentarlo come nell'immagine seguente.
La ponderazione è sostanzialmente il rapporto tra Patrimonio netto e Debito rispetto alla somma di Patrimonio netto e Debito.
Componenti di WACC
WACC ha quattro parametri o componenti essenziali, senza uno dei quali i calcoli della WACC impossibile.
1. Valutazione di mercato del patrimonio netto
Il valore di mercato delle azioni è per lo più considerato come la somma del prezzo delle azioni in circolazione di una determinata società.
2. Costo del debito
È il prezzo che l'azienda deve pagare per il debito (obbligazioni o prestiti) contratto.
- Il costo del debito è un ottimo indicatore del fattore di rischio di un'azienda. Le aziende più rischiose hanno una maggiore quantità di Costo del debito rispetto alle altre aziende.
- Sono calcolati con la seguente formula:
Costo del debito = Tasso di interesse x (1 - aliquota fiscale)
3. Valutazione di mercato del debito
La stima del debito totale è problematica perché nella maggior parte dei casi il debito non è pubblico. Di solito non viene nemmeno elencato nelle azioni in circolazione. Può essere calcolato dal prezzo delle obbligazioni quotate o dagli estratti conto bancari.
4. Costo del capitale proprio
In una parola, definisce il tasso di rendimento delle azioni o dei titoli emessi dalla società come previsto dagli azionisti.
- Quando viene emessa un'azione, la società non paga nulla per l'azione, ma vende una piccola parte dell'azione della società, che viene acquistata dagli azionisti.
- Con l'andamento dell'azienda, i prezzi delle azioni si alzano e si abbassano, ma gli azionisti si aspettano un certo rendimento dalle azioni che hanno acquistato. Il rendimento deve essere generato dall'azienda.
- Si tratta del prezzo che l'azienda deve pagare nel lungo periodo per generare investimenti. Questo costo è descritto come la Costo del capitale proprio Si presenta come la formula seguente:
Costo del capitale = Tasso privo di rischio + Beta * (Tasso di rendimento del mercato - Tasso privo di rischio)
Procedura passo-passo per il calcolo WACC in Excel
Di seguito, un esempio di come si può calcolare il valore di WACC di un'azienda viene presentata con una procedura passo-passo.
Passo 1: Preparare il set di dati
Prima di passare al calcolo WACC è necessario preparare i dati di input che ci aiuteranno a calcolare il valore di WACC.
- Per calcolare il WACC è necessario calcolare prima alcuni parametri o il componente.
- I componenti sono Costo del capitale proprio , Valutazione dell'equità , Costo del debito , Valutazione del debito, ecc.
- Inoltre, abbiamo bisogno di altre informazioni per calcolare questi parametri.
- Queste informazioni sono organizzate come indicato di seguito.
- Ogni parametro richiedeva informazioni uniche.
- Come Costo del capitale proprio informazioni richieste come Tasso di rischio libero , Beta , e ritorno del mercato.
- E Costo del debito informazioni richieste come Tasso , Aliquota fiscale , e Spread di credito .
- E Patrimonio netto e Debito I requisiti variano molto da azienda ad azienda.
- Patrimonio netto rappresenta in realtà la somma totale di denaro che l'azienda deve restituire se decide di liquidare tutte le attività. Quindi il calcolo può coinvolgere azioni di diverso tipo, utili non distribuiti, ecc. In questo caso, abbiamo presentato solo la quantità di azioni e il prezzo per azione. Con questo, abbiamo potuto calcolare il prezzo totale dell'azione e quindi il totale delle azioni. Patrimonio netto .
Per saperne di più: Come moltiplicare il tempo per il denaro in Excel (con semplici passaggi)
Fase 2: Stima Costo del capitale proprio
Avendo a disposizione le informazioni necessarie, possiamo ora determinare il Costo del capitale proprio .
- Ora calcoleremo il valore Costo del capitale proprio utilizzando i parametri qui presentati.
- A tal fine, selezionare la cella C8 e inserire la seguente formula:
=C5+C6*(C7-C5)
- Inserendo questa formula si calcolerà istantaneamente il Costo del capitale proprio in cella C8 .
Fase 3: Calcolo della valutazione di mercato del patrimonio netto
Ora che disponiamo delle informazioni necessarie, possiamo determinare la valutazione di mercato del capitale proprio.
- Ora stiamo per Valutare l'equità utilizzando i parametri qui presentati.
- A tal fine, selezionare la cella F7 e inserire la seguente formula:
=F5*F6
- Inserendo questa formula si calcolerà istantaneamente il Patrimonio netto totale sotto forma di Valore totale delle azioni in cella F7 .
Per saperne di più: Se un valore si trova tra due numeri, allora restituisce l'output previsto in Excel
Fase 4: Stima Costo del debito
Avendo a disposizione le informazioni necessarie, possiamo ora determinare il Costo del debito.
- Ora valuteremo il parametro Costo del debito utilizzando i parametri qui presentati.
- A tal fine, selezionare la cella C14 e inserire la seguente formula:
=(C11+C13)*(1-C12)
- Inserendo questa formula si calcolerà istantaneamente il Costo del debito in cella C14 .
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Fase 5: Calcolo della valutazione di mercato del debito
Avendo a disposizione le informazioni necessarie, possiamo ora determinare il Valutazione di mercato del debito .
- Ora valuteremo il parametro Costo del debito utilizzando i parametri qui presentati.
- A tal fine, selezionare la cella C14 e inserire la seguente formula:
=F11*F12
- Inserendo questa formula si calcolerà istantaneamente il Costo del debito in cella C14 .
Fase 6: Stima del capitale lordo
Dal valore del debito e del capitale proprio, si può trovare il Capitale lordo sommandoli.
- Ora valuteremo il Capitale totale utilizzando i parametri qui presentati.
- A tal fine, selezionare la cella F15 e inserire la seguente formula:
=F7+F13
- Inserendo questa formula si calcolerà istantaneamente il Capitale totale in cella F15 .
Fase 7: Calcolo WACC (Costo medio ponderato del capitale)
Ora disponiamo di tutti i parametri necessari per calcolare il valore di WACC in Excel.
- Per calcolarlo, selezionare la cella F17 e inserire quanto segue:
=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)
- Questa formula calcola direttamente il valore WACC in cella F17 .
Per saperne di più: Come correggere la formula in Excel (9 metodi semplici)
Fase 8: Interpretare il risultato
Il valore finale del parametro WACC Il valore ottenuto si aggira intorno al 31,42%, un valore piuttosto elevato. Sappiamo già che quanto più alto è il livello di WACC rispetto al rendimento atteso si traduce in una maggiore instabilità, il che significa che l'azienda sta pagando per il capitale molto più dei suoi guadagni, il che si traduce in una perdita di patrimonio.
- Nell'esempio mostrato sopra, l'elemento WACC è 31.42%. Se il rendimento atteso è del 15%, potremmo dire che l'azienda sta perdendo denaro (31,42%-15%) o un tasso del 16,42%. Questa impresa è quindi più volatile per gli investimenti.
- D'altra parte, se il rendimento atteso è del 35%, possiamo dire che l'azienda sta generando ricchezza al tasso del (35%-31,42%) o del 3,58%. Questo investimento è preferibile e sicuro.
Per saperne di più: Come creare un foglio Excel di gestione del denaro per il trading
💬 Cose da ricordare
Anche se WACC Il valore di un'azienda è molto importante per aiutare gli investitori a prendere una decisione in merito all'investimento e per il proprietario a determinare l'andamento dell'azienda sul mercato, ma presenta ancora alcune limitazioni.
- I calcoli sembrano piuttosto semplici quando tutti i parametri sono presenti nel foglio, ma la realtà è che determinare parametri come il capitale proprio e il debito è piuttosto difficile perché vengono dichiarati per vari motivi in varie occasioni.
- WACC presuppone inoltre che gli investimenti nell'azienda, o il capitale, fluiscano nello stesso modo durante l'anno, ma questo non è possibile nella maggior parte dei casi.
Conclusione
In questo articolo abbiamo mostrato come è possibile calcolare WACC in Excel con 8 passaggi distinti e spiegazioni esaurienti.
Per questo problema, è disponibile per il download una cartella di lavoro con macro che consente di esercitarsi con questi metodi.
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