WACC - бұл компания туралы түсінік алуға көмектесетін пайдалы параметр. Сіз осы компанияға инвестиция салу керек пе, жоқ па, соны шешу үшін осы параметрді пайдалана аласыз. Excel бағдарламасында WACC қалай есептеуге болатынын білгіңіз келсе, бұл мақала сізге пайдалы болуы мүмкін. Бұл мақалада біз егжей-тегжейлі түсіндірмені Excel бағдарламасында WACC қалай есептеуге болатынын талқылаймыз.

Тәжірибе жұмыс кітабын жүктеп алу

Осы тәжірибелік жұмыс кітабын төменде жүктеп алыңыз.

WACC.xlsx есептеу

WACC

Анықтамаға шолу

Капиталдың орташа өлшенген құны (WACC) фирманың барлық құрамдас бөліктерінен және артықшылықты акциялар, жай акциялар, облигациялар және басқа да борыш түрлері сияқты акциялардың әртүрлі түрлерінен капиталдың орташа құнын көрсетеді.

• WACC сонымен қатар ұйым өзінің мүдделі тараптарына төлеуге тиіс мөлшерлеме ретінде қарастырылады. Басқа атауы Капиталдың қарапайым құны .
• Көптеген кәсіпорындар өз операцияларын қаржыландыруға мәжбүр болды және бұл капитал әдетте қарыз, меншікті капитал немесе екеуінің қосылуы арқылы жүзеге асырылады. Әрбір ақпарат көзіне қосылған құн белгісі бар.
• WACC есептеу әр түрлі қаржыландыру таңдауларын салыстыру үшін пайдалы құрал болып табылады, себебі ол компанияға кәсіпорынның немесе бизнестің қаншалықты түсетіні туралы түсінік береді. қаржыландыру құны . Егер құн қаржылық қайтарымнан аз болса, жоба құн қосады немесекомпанияға активтер. Әйтпесе, есептелген WACC инвестицияның қайтарымынан көп болса, онда жоба ұзақ мерзімді перспективада ақшаны немесе активті жоғалтады.
• WACC сонымен қатар меншікті капитал мен қарыздың қай үлесі ең жақсы WACC мөлшерлемесін әкелетінін түсініңіз. Олар мүмкін болатын ең жақсы WACC тапқанша қарыз бен меншікті капиталдың жалпы капиталға қатысты пропорцияларын өзгертуі керек.

WACC формуласы

Мұнда,

Е = Меншікті капиталдың құны

V = Қарызы және Компанияның Меншікті капиталы .

D = Жалпы қарыз Компания.

Тc = Салық мөлшерлемесі .

Re = Меншікті капиталдың құны .

Rd = Қарыздың құны .

Сонымен қатар біз оны төмендегі суреттегідей ұсына аламыз.

Бұл жерде салмақтық көрсеткіш негізінен Меншікті капитал және Қарыз Меншікті және Қарыз қосындысына қатысты қатынасы болып табылады.

WACC

WACC құрамдастары төрт маңызды параметрге немесе құрамдастарға ие. Олардың ешқайсысысыз WACC есептеулерін мүмкін емес етеді.

1. Меншікті капиталдың нарықтық бағасы

Меншікті капиталдың нарықтық құны көбінесе белгілі бір компанияның орналастырылған акцияларының бағасының қосындысы ретінде қарастырылады.

2. Қарыз құны

Бұл компания қарыз (облигациялар немесе несиелер) үшін төлеуі керек баға.алды.

• Борыштың құны компанияның тәуекел факторының өте жақсы көрсеткіші болып табылады. Тәуекелді компаниялар басқа компаниялармен салыстырғанда Қарыз құны жоғарырақ.
• Олар келесі формула бойынша есептеледі:

Қарыз құны = Пайыздық мөлшерлеме x (1 – Салық ставкасы)

3. Қарызды нарықтық бағалау

Жалпы қарызды бағалау қиынға соғады, өйткені қарыз көп жағдайда ашық емес. Олар әдетте өтелмеген акциялардың тізімін де көрсетпейді. Оны листингілік облигация бағасынан немесе банктік көшірмелерден есептеуге болады.

4. Меншікті капиталдың құны

Бір сөзбен айтқанда, ол акционер күткендей компания шығарған акциялардың немесе акциялардың кірістілік нормасы ретінде анықтайды.

• Акция болған кезде. шығарылған болса, компания акция үшін ақша төлемейді. Оның орнына ол компания акциясының кішкене бөлігін сатады, ал акцияны акционерлер сатып алады.
• Компанияның өнімділігі көтеріліп, құлдыраған сайын акциялардың бағасы да өзгереді. Бірақ акционерлер сатып алған акциядан белгілі бір мөлшерде кіріс күтеді. Табысты компания жасауы керек.
• Бұл компания инвестиция жасау үшін ұзақ мерзімді перспективада төлеуі керек баға. Бұл құн Меншікті капиталдың құны ретінде сипатталады. Ол төмендегі формула түрінде берілген:

Меншікті капиталдың құны = Тәуекелсіз мөлшерлеме + Бета * (Нарықтық кірістілік нормасы – ТәуекелсізБағалау)

Excel бағдарламасындағы WACC есептеудің қадамдық процедурасы

Төменде WACC<2 есептеу әдісінің мысалы келтірілген> компанияның қадамдық процедурасы ұсынылады.

1-қадам: Деректер жиынын дайындаңыз

WACC есептеуге кіріспес бұрын, біз WACC есептеуге көмектесетін кіріс деректері.

• WACC есептеу үшін алдымен кейбір параметрлерді немесе компонентті есептеу керек.
• Құрамдастары Меншікті капиталдың құны , Меншікті капиталды бағалау , Қарыздың құны , Қарызды бағалау, т.б.
• Сонымен қатар, бұл параметрлерді есептеу үшін бізге қосымша ақпарат қажет.
• Бұл ақпараттар төменде көрсетілгендей ұйымдастырылған.
• Әр параметр бірегей ақпаратты қажет етеді.
• Мысалы Меншікті капитал құны Тәуекелсіз мөлшерлеме , Бета және нарықтық кіріс сияқты талап етілетін ақпарат.
• Және Қарыз Мөлшерлеме , Салық мөлшерлемесі және Несие спред сияқты ақпаратты талап етеді.<1 0>
• Және Меншікті капитал және Борыш талаптары компаниядан компанияға қатты өзгереді.
• Меншікті капитал шын мәнінде ақшаның жалпы сомасын білдіреді. егер олар барлық активтерді жою туралы шешім қабылдаса, компания қайтаруға мәжбүр болды. Осылайша, есептеу әртүрлі түрдегі акцияларды, бөлінбеген пайданы және т.б. болуы мүмкін. Бұл жағдайда біз тек акция саны мен бір акцияның бағасын ұсындық. Осымен бізакцияның жалпы бағасын есептей алады, демек жалпы Меншікті капитал .

Толығырақ: Қалай Excel бағдарламасында уақытты ақшаға көбейту (оңай қадамдармен)

2-қадам: Меншікті капиталдың құнын бағалау

Енді бізде қажетті ақпарат болғандықтан, біз енді Меншікті капиталдың құнын анықтаңыз.

• Енді біз мұнда келтірілген параметрлерді пайдаланып Меншікті капиталдың құнын есептейтін боламыз.
• Ол үшін C8 ұяшығын таңдап, келесі формуланы енгізіңіз:

=C5+C6*(C7-C5)

• Осы формуланы енгізу C8 ұяшығындағы Меншікті капиталдың құны лезде есептейді.

3-қадам: Нарықты есептеу Меншікті капиталды бағалау

Енді бізде қажетті ақпарат болғандықтан, біз капиталдың нарықтық бағасын анықтай аламыз.

• Енді біз Бағалау Капитал осы жерде берілген параметрлерді пайдалана отырып.
• Ол үшін F7 ұяшығын таңдап, келесі формуланы енгізіңіз:

=F5*F6

• Enterin g бұл формула F7 ұяшығындағы Жалпы меншікті капитал Жалпы үлес құны пішінде бірден есептейді.

Толығырақ: Егер мән екі санның арасында болса, Excel бағдарламасында күтілетін нәтижені қайтарыңыз

4-қадам: Қарыз құнын бағалау

Енді бізде қажетті ақпарат болғандықтан, біз Қарыз құнын анықтай аламыз.

• Енді біз Қарыз құнын осы жерде берілген параметрлерді пайдаланып бағалаңыз.
• Ол үшін C14 ұяшықты таңдап, келесі формуланы енгізіңіз:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Бұл формуланы енгізу C14 ұяшығындағы Қарыз құны бірден есептеледі.

Ұқсас оқулар

• Excel бағдарламасында орман сюжетін қалай жасауға болады (2 қолайлы мысал )
• Excel бағдарламасында қорап сызбасын қалай жасауға болады (оңай қадамдармен)
• [Түзетілді!] Excel бағдарламасында жұмыс істемейтін жоғары және төмен көрсеткілер (8 шешім)
• Тізімнен Excel бағдарламасында ұйымдық диаграмманы құру жолы

5-қадам: Қарыздың нарықтық бағасын есептеу

Енді бізде қажетті ақпарат болғандықтан, біз Қарызды нарықтық бағалауды анықтай аламыз.

• Енді біз Қарыз құнын осында берілген параметрлерді пайдаланып.
• Ол үшін C14 ұяшығын таңдап, келесі формуланы енгізіңіз:

=F11*F12

• Бұл формуланы енгізу бірден c C14 ұяшығындағы Қарыз құнын есептеңіз.

6-қадам: Жалпы капиталды

• Енді біз Жалпы капиталды бағалаймыз. осы жерде берілген параметрлерді пайдаланып.
• Ол үшін F15 ұяшығын таңдап, келесіні енгізіңіз.формула:

=F7+F13

• Осы формуланы енгізу ұяшықтағы Жалпы капиталды бірден есептейді F15 .

7-қадам: WACC (Капиталдың орташа өлшенген құны)

есептеңіз Енді Excel бағдарламасында WACC есептеу үшін барлық қажетті параметрлер бар.

• Оны есептеу үшін F17 ұяшығын таңдап, келесіні енгізіңіз. :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Бұл формула ұяшығындағы WACC мәнін тікелей есептейді. F17 .

Толығырақ оқу: Excel бағдарламасында формуланы қалай түзетуге болады (9 оңай әдіс)

8-қадам: Нәтижені интерпретациялау

Біз алған WACC соңғы мәні шамамен 31,42% құрайды. Бұл өте жоғары. Күтілетін кіріспен салыстырғанда жоғары WACC жоғары тұрақсыздыққа әкелетінін біз қазірдің өзінде білеміз. Бұл шын мәнінде бизнестің капиталға табысынан әлдеқайда көп төлейтінін білдіреді. Бұл активтердің жоғалуына әкеледі.

• Жоғарыда көрсетілген мысалда WACC 31,42% құрайды. Бизнеске күтілетін табыс әкелген жоқпыз. Айталық, егер күтілетін табыс 15% болса, онда бизнес (31,42%-15%) немесе 16,42% мөлшерлемемен ақша жоғалтады деп айта аламыз. Демек, бұл кәсіпорын инвестиция үшін анағұрлым тұрақсыз.
• Екінші жағынан, егер күтілетін табыс 35% болса, онда бизнес (35%-31,42%) немесе 3,58% көрсеткіш.Бұл инвестиция инвестиция үшін қолайлы және қауіпсіз.

Толығырақ оқу: Сауда үшін ақшаны басқару Excel парағын қалай құруға болады

💬 Есте сақтау керек нәрселер

WACC инвесторларға инвестицияға қатысты шешім қабылдауға көмектесу және компанияның нарықта қалай жұмыс істейтінін анықтау үшін иесіне көп нәрсе әкелсе де, ол әлі де кейбір шектеулер бар.

• Барлық параметрлер парақта болған кезде есептеулер өте қарапайым болып көрінеді. Бірақ шындық мынада, меншікті капитал және қарыз сияқты параметрлерді анықтау өте қиын, өйткені олар әртүрлі себептермен әртүрлі жағдайларда хабарланады
• WACC сонымен қатар компанияға инвестиция салу немесе Капитал жыл бойына бірдей ағымды болады. Бірақ бұл көп жағдайда мүмкін емес.

Қорытынды

Бұл мақалада біз Excel бағдарламасында 8 бөлек қадаммен WACC есептеу әдісін көрсеттік. егжей-тегжейлі түсініктемелері бар.

Бұл мәселені шешу үшін осы әдістерді қолдануға болатын макроспен жұмыс кітабын жүктеп алуға болады.

Пікірлер бөлімі арқылы кез келген сұрақтарды немесе кері байланыстарды қоюға болады. Exceldemy қауымдастығын жақсартуға арналған кез келген ұсыныс өте бағаланатын болады