WACC เป็นพารามิเตอร์ที่มีประโยชน์ที่สามารถช่วยคุณดึงข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับบริษัท คุณสามารถใช้พารามิเตอร์นี้เพื่อตัดสินใจว่าคุณควรลงทุนหรือไม่ในบริษัทนี้ หากคุณอยากรู้ว่าคุณสามารถคำนวณ WACC ใน Excel ได้อย่างไร บทความนี้อาจมีประโยชน์สำหรับคุณ ในบทความนี้ เราจะพูดถึงวิธีการคำนวณ WACC ใน Excel พร้อมคำอธิบายโดยละเอียด

ดาวน์โหลดแบบฝึกหัดแบบฝึกหัด

ดาวน์โหลดแบบฝึกหัดแบบฝึกหัดด้านล่าง

คำนวณ WACC.xlsx

ภาพรวมของ WACC

คำจำกัดความ

ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ระบุต้นทุนถัวเฉลี่ยของบริษัทจากส่วนประกอบทั้งหมด และหุ้นประเภทต่างๆ เช่น หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นสามัญ พันธบัตร และตราสารหนี้ประเภทอื่นๆ

• WACC ยังถือเป็นอัตราที่องค์กรต้องจ่ายให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย อีกชื่อหนึ่งคือ Simple Cost of Capital .
• ธุรกิจส่วนใหญ่ต้องใช้เงินทุนในการดำเนินงาน และโดยปกติแล้วเงินทุนนี้จะมาจากตราสารหนี้ ตราสารทุน หรือการควบรวมกิจการของทั้งสองอย่าง มีป้ายค่าใช้จ่ายติดอยู่กับทุกแหล่งข้อมูล
• การคำนวณ WACC เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบตัวเลือกทางการเงินต่างๆ เนื่องจากจะช่วยให้บริษัททราบได้ว่าการลงทุนหรือธุรกิจจะมีมูลค่าเท่าใด ค่าใช้จ่ายในการลงทุน หากมูลค่าน้อยกว่าผลตอบแทนทางการเงินโครงการจะเพิ่มมูลค่าหรือสินทรัพย์ให้กับบริษัท มิฉะนั้น หาก WACC ที่คำนวณได้มีค่ามากกว่าผลตอบแทนจากการลงทุน โครงการจะสูญเสียเงินหรือทรัพย์สินในระยะยาว
• WACC ยังช่วย ทำความเข้าใจว่าสัดส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินใดจะทำให้เกิดอัตรา WACC ที่ดีที่สุด พวกเขาจำเป็นต้องปรับสัดส่วนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในส่วนที่เกี่ยวข้องกับทุนทั้งหมดจนกว่าจะพบ WACC ที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

สูตรของ WACC

ที่นี่

E = มูลค่าหุ้น ของบริษัท

V = มูลค่ารวมของหนี้สิน และ ส่วนของผู้ถือหุ้น ของบริษัท

D = หนี้สินทั้งหมด จาก a บริษัท

Tc = อัตราภาษี .

Re = ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

ถ = ต้นทุนหนี้ .

เรายังสามารถนำเสนอได้ดังภาพด้านล่าง

น้ำหนักในที่นี้คืออัตราส่วนของ Equity และ Debt ที่เกี่ยวข้องกับผลรวมของ Equity และ Debt

ส่วนประกอบของ WACC

WACC มีพารามิเตอร์หรือส่วนประกอบที่สำคัญสี่รายการ หากไม่มีสิ่งเหล่านี้จะทำให้การคำนวณ WACC เป็นไปไม่ได้

1. การประเมินมูลค่าตลาดของตราสารทุน

มูลค่าตลาดของตราสารทุนส่วนใหญ่ถือเป็นผลรวมของราคาหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

2. ต้นทุนของหนี้

นี่คือราคาที่บริษัทต้องจ่ายสำหรับหนี้ (พันธบัตรหรือเงินกู้)เอา

• ต้นทุนของหนี้ เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีมากเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยงของบริษัท บริษัทที่มีความเสี่ยงจะมี ต้นทุนหนี้ สูงกว่าบริษัทอื่น
• คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ต้นทุนหนี้ = อัตราดอกเบี้ย x (1 – อัตราภาษี)

3. การประเมินมูลค่าตลาดของตราสารหนี้

การประมาณตราสารหนี้ทั้งหมดเป็นเรื่องที่ลำบาก เนื่องจากในกรณีส่วนใหญ่แล้ว หนี้ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ พวกเขามักจะไม่แสดงรายการในส่วนแบ่งที่โดดเด่นด้วย โดยสามารถคำนวณได้จากราคาตราสารหนี้จดทะเบียนหรือจากรายการเคลื่อนไหวของบัญชีธนาคาร

4. ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

กล่าวง่ายๆ คือ อัตราผลตอบแทนของหุ้นหรือหุ้นที่ออกโดยบริษัทตามที่ผู้ถือหุ้นคาดหวังไว้

• เมื่อหุ้นหนึ่งๆ ออกโดยบริษัทไม่ชำระค่าหุ้นแต่อย่างใด แต่จะขายหุ้นบริษัทจำนวนเล็กน้อย และหุ้นนั้นจะถูกซื้อโดยผู้ถือหุ้น
• ในขณะที่ผลประกอบการของบริษัทขึ้นๆ ลงๆ ราคาหุ้นก็เช่นกัน แต่ผู้ถือหุ้นคาดหวังผลตอบแทนจำนวนหนึ่งจากจำนวนหุ้นที่พวกเขาซื้อ ผลตอบแทนต้องสร้างโดยบริษัท
• นี่คือราคาที่บริษัทต้องจ่ายในระยะยาวเพื่อสร้างการลงทุน ค่าใช้จ่ายนี้เรียกว่า ต้นทุนของทุน โดยแสดงเป็นสูตรด้านล่าง:

ต้นทุนของทุน = อัตราปลอดความเสี่ยง + เบต้า * (อัตราผลตอบแทนของตลาด – ปลอดความเสี่ยงอัตรา)

ขั้นตอนการคำนวณทีละขั้นตอนในการคำนวณ WACC ใน Excel

ด้านล่าง เป็นตัวอย่างวิธีการคำนวณ WACC ของบริษัทนำเสนอด้วยขั้นตอนทีละขั้นตอน

ขั้นตอนที่ 1: เตรียมชุดข้อมูล

ก่อนที่เราจะเจาะลึกการคำนวณ WACC เราต้องเตรียม ข้อมูลอินพุตที่จะช่วยเราในการคำนวณ WACC

• ในการคำนวณ WACC เราจำเป็นต้องคำนวณพารามิเตอร์หรือส่วนประกอบบางอย่างก่อน
• องค์ประกอบ ได้แก่ ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น , การประเมินส่วนของผู้ถือหุ้น , ต้นทุนของหนี้ , การประเมินมูลค่าหนี้ ฯลฯ
• นอกจากนี้ เราต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อคำนวณพารามิเตอร์เหล่านั้น
• ข้อมูลเหล่านั้นได้รับการจัดระเบียบตามที่แสดงด้านล่าง
• แต่ละพารามิเตอร์ต้องการข้อมูลที่ไม่ซ้ำกัน
• ชอบ ต้นทุนของอิควิตี้ ข้อมูลที่จำเป็น เช่น อัตราการปลอดความเสี่ยง , เบต้า และผลตอบแทนของตลาด
• และ ต้นทุนของ หนี้ ข้อมูลที่จำเป็น เช่น อัตรา , อัตราภาษี และ การกระจายสินเชื่อ .<1 0>
• และ ส่วนของผู้ถือหุ้น และ หนี้สิน ข้อกำหนดต่างๆ แตกต่างกันไปในแต่ละบริษัท
• ส่วนของผู้ถือหุ้น แท้จริงแล้วคือจำนวนเงินทั้งหมดที่ บริษัทต้องส่งคืนหากพวกเขาตัดสินใจที่จะเลิกกิจการทรัพย์สินทั้งหมด ดังนั้นการคำนวณจึงอาจเกี่ยวข้องกับหุ้นประเภทต่างๆ กำไรสะสม ฯลฯ ในกรณีนี้ เรานำเสนอเฉพาะปริมาณหุ้นและราคาต่อหุ้นเท่านั้น ด้วยประการฉะนี้ เราสามารถคำนวณราคารวมของหุ้นซึ่งเป็น ส่วนของผู้ถือหุ้น ทั้งหมด

อ่านเพิ่มเติม: วิธี การคูณเวลาด้วยเงินใน Excel (ด้วยขั้นตอนง่าย ๆ )

ขั้นตอนที่ 2: ประมาณการ ต้นทุนของทุน

เมื่อเรามีข้อมูลที่จำเป็นแล้ว เราสามารถ ตอนนี้กำหนด ต้นทุนของอิควิตี้ .

• ตอนนี้ เราจะคำนวณ ต้นทุนของอิควิตี้ โดยใช้พารามิเตอร์ที่แสดงไว้ที่นี่
• เมื่อต้องการทำเช่นนี้ เลือกเซลล์ C8 และป้อนสูตรต่อไปนี้:

=C5+C6*(C7-C5)

• การป้อนสูตรนี้จะคำนวณ ต้นทุนของทุน ในเซลล์ C8 ทันที

ขั้นตอนที่ 3: คำนวณตลาด การประเมินมูลค่าของตราสารทุน

ขณะนี้เรามีข้อมูลที่จำเป็นแล้ว เราจึงสามารถระบุการประเมินมูลค่าตลาดของตราสารทุนได้แล้ว

• ตอนนี้เราจะไปที่ ประเมิน Equity โดยใช้พารามิเตอร์ที่แสดงไว้ที่นี่
• ในการดำเนินการนี้ ให้เลือกเซลล์ F7 แล้วป้อนสูตรต่อไปนี้:

=F5*F6

• เข้าสู่ g สูตรนี้จะคำนวณ Total Equity ทันทีในรูปแบบของ มูลค่าหุ้นทั้งหมด ในเซลล์ F7

อ่านเพิ่มเติม: ถ้าค่าอยู่ระหว่างตัวเลขสองตัว ให้ส่งคืนผลลัพธ์ที่คาดหวังใน Excel

ขั้นตอนที่ 4: ประมาณการ ต้นทุนของหนี้สิน

เมื่อเรามีข้อมูลที่จำเป็นแล้ว เราจึงสามารถกำหนด ต้นทุนของหนี้ได้

• ตอนนี้เราจะไปที่ประเมิน ต้นทุนของหนี้สิน โดยใช้พารามิเตอร์ที่แสดงไว้ที่นี่
• โดยเลือกเซลล์ C14 แล้วป้อนสูตรต่อไปนี้:

=(C11+C13)*(1-C12)

• การป้อนสูตรนี้จะคำนวณ ต้นทุนของหนี้ ในเซลล์ C14 ทันที

การอ่านที่คล้ายกัน

• วิธีสร้างแปลงปลูกป่าใน Excel (2 ตัวอย่างที่เหมาะสม )
• วิธีสร้างการลงจุดกล่องใน Excel (ด้วยขั้นตอนง่ายๆ)
• [แก้ไขแล้ว!] ลูกศรขึ้นและลงไม่ทำงานใน Excel (8 วิธีแก้ไข)
• วิธีสร้างแผนผังองค์กรใน Excel จากรายการ

ขั้นตอนที่ 5: คำนวณการประเมินมูลค่าตลาดของตราสารหนี้

เมื่อเรามีข้อมูลที่จำเป็นแล้ว ตอนนี้เราสามารถกำหนด การประเมินมูลค่าตลาดของตราสารหนี้ ได้

• ตอนนี้เราจะประเมิน ต้นทุนของตราสารหนี้ โดยใช้พารามิเตอร์ที่แสดงไว้ที่นี่
• โดยเลือกเซลล์ C14 แล้วป้อนสูตรต่อไปนี้:

=F11*F12

• การป้อนสูตรนี้จะค คำนวณ ต้นทุนของหนี้ ในเซลล์ C14 .

ขั้นตอนที่ 6: ประมาณการเงินทุนรวม

จากมูลค่าของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น เราสามารถหา ทุนรวม ได้โดยการสรุป

• ตอนนี้เราจะประเมิน ทุนรวม โดยใช้พารามิเตอร์ที่แสดงไว้ที่นี่
• โดยเลือกเซลล์ F15 แล้วป้อนข้อมูลต่อไปนี้สูตร:

=F7+F13

• การป้อนสูตรนี้จะคำนวณ ทุนทั้งหมด ในเซลล์ทันที F15 .

ขั้นตอนที่ 7: คำนวณ WACC (ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก)

ตอนนี้เรามีพารามิเตอร์ที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อคำนวณ WACC ใน Excel

• ในการคำนวณนี้ ให้เลือกเซลล์ F17 และป้อนข้อมูลต่อไปนี้ :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• สูตรนี้จะคำนวณ WACC ในเซลล์ โดยตรง F17 .

อ่านเพิ่มเติม: วิธีแก้ไขสูตรใน Excel (9 วิธีง่ายๆ)

ขั้นตอนที่ 8: ตีความผลลัพธ์

ค่าสุดท้ายของ WACC ที่เราได้รับคือประมาณ 31.42% ซึ่งค่อนข้างสูง เรารู้อยู่แล้วว่า WACC ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่คาดไว้จะส่งผลให้เกิดความไม่เสถียรที่สูงขึ้น นี่หมายความว่าธุรกิจจ่ายเงินสำหรับเงินทุนมากกว่ารายได้ ซึ่งส่งผลให้สูญเสียทรัพย์สิน

• ในตัวอย่างที่แสดงด้านบน ค่า WACC คือ 31.42% เราไม่ได้คาดหวังผลตอบแทนจากธุรกิจ สมมติว่าหากผลตอบแทนที่คาดหวังคือ 15% เราก็อาจกล่าวได้ว่าธุรกิจกำลังสูญเสียเงินที่ (31.42%-15%) หรือที่อัตรา 16.42% การลงทุนนี้จึงมีความผันผวนมากกว่าสำหรับการลงทุน
• ในทางกลับกัน หากผลตอบแทนที่คาดหวังคือ 35% เราก็สามารถพูดได้ว่าธุรกิจกำลังสร้างความมั่งคั่งที่ (35%-31.42%) หรือ อัตรา 3.58%การลงทุนนี้ดีกว่าและปลอดภัยสำหรับการลงทุน

อ่านเพิ่มเติม: วิธีสร้าง Money Management Excel Sheet สำหรับการซื้อขาย

💬 สิ่งที่ต้องจำ

แม้ว่า WACC จะมีประโยชน์มากมายในแง่ของการช่วยนักลงทุนในการตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุน และสำหรับเจ้าของในการพิจารณาว่าบริษัทมีการดำเนินงานอย่างไรในตลาด ยังมีข้อจำกัดบางประการ

• การคำนวณดูเหมือนค่อนข้างตรงไปตรงมาเมื่อพารามิเตอร์ทั้งหมดอยู่ในแผ่นงาน แต่ความจริงก็คือ การกำหนดพารามิเตอร์ เช่น ตราสารทุนและตราสารหนี้ค่อนข้างยาก เนื่องจากมีการรายงานด้วยเหตุผลหลายประการในโอกาสต่างๆ
• WACC ยังถือว่าการลงทุนในบริษัทหรือ เงินทุนจะไหลไปทางเดียวกันตลอดทั้งปี แต่ไม่สามารถทำได้จริงในกรณีส่วนใหญ่

สรุป

ในบทความนี้ เราได้แสดงวิธีที่คุณสามารถคำนวณ WACC ใน Excel ด้วย 8 ขั้นตอนที่แยกกัน พร้อมคำอธิบายโดยละเอียด

สำหรับปัญหานี้ คุณสามารถดาวน์โหลดเวิร์กบุ๊กที่เปิดใช้งานมาโครได้ ซึ่งคุณสามารถฝึกฝนวิธีการเหล่านี้ได้

อย่าลังเลที่จะถามคำถามหรือคำติชมผ่านส่วนความคิดเห็น ข้อเสนอแนะใด ๆ สำหรับการปรับปรุงของชุมชน Exceldemy จะได้รับการชื่นชมอย่างมาก