WACC -ը օգտակար պարամետր է, որը կարող է օգնել ձեզ ընկերության մասին պատկերացում կազմելու հարցում: Դուք կարող եք օգտագործել այս պարամետրը, որպեսզի որոշեք, արդյոք դուք պետք է ներդրումներ կատարեք այս ընկերությունում, թե ոչ: Եթե ​​դուք հետաքրքրված եք իմանալ, թե ինչպես կարող եք հաշվարկել WACC -ը Excel-ում, ապա այս հոդվածը կարող է օգտակար լինել ձեզ համար: Այս հոդվածում մենք կքննարկենք, թե ինչպես կարող եք հաշվարկել WACC Excel-ում` մանրամասն բացատրությամբ:

Ներբեռնեք Practice Workbook

Ներբեռնեք այս գործնական աշխատանքային գիրքը ստորև:

Հաշվարկել WACC.xlsx

Համառոտ նկարագիր WACC

Սահմանում

Կապիտալների միջին կշռված արժեքը (WACC) ցույց է տալիս ընկերության կապիտալի միջին արժեքը բոլոր բաղադրիչներից և բաժնետոմսերի տարբեր տեսակներից, ինչպիսիք են արտոնյալ բաժնետոմսերը, սովորական բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և այլ տեսակի պարտքերը:

• WACC -ը նաև համարվում է այն դրույքաչափը, որով կազմակերպությունը պետք է վճարեր իր շահագրգիռ կողմերին: Մեկ այլ անուն է Հասարակ կապիտալի արժեքը :
• Ձեռնարկությունների մեծ մասը ստիպված էր ֆինանսավորել իրենց գործառնությունները, և այդ կապիտալը սովորաբար գոյանում է պարտքի, սեփական կապիտալի կամ այս երկուսի միավորման միջոցով: Տեղեկատվության յուրաքանչյուր աղբյուրին կցված է ծախսերի պիտակ:
• WACC -ի հաշվարկը օգտակար գործիք է ֆինանսավորման տարբեր ընտրությունները համեմատելու համար, քանի որ այն ընկերությանը տալիս է պատկերացում այն ​​մասին, թե ձեռնարկությունը կամ բիզնեսը որքան գումար կտա: ֆինանսավորման ծախսերը : Եթե ​​արժեքը պակաս է ֆինանսական եկամտաբերությունից, ապա նախագիծը կավելացնի արժեք կամակտիվներ ընկերությանը. Հակառակ դեպքում, եթե հաշվարկված WACC -ն ավելին է, քան ներդրումների վերադարձը, ապա նախագիծը երկարաժամկետ հեռանկարում կկորցնի գումար կամ ակտիվ:
• WACC -ը նաև օգնում է. հասկանալ, թե սեփական կապիտալի և պարտքի որ մասնաբաժինը կբերի WACC լավագույն տոկոսադրույքը: Նրանք պետք է շտկեն պարտքի և սեփական կապիտալի համամասնությունները ընդհանուր կապիտալի նկատմամբ, մինչև գտնեն հնարավոր լավագույնը WACC :

WACC-ի բանաձևը

Այստեղ,

E = Ընկերության սեփական կապիտալի արժեքը

V = Պարտքի ընդհանուր արժեքը և Ընկերության սեփական կապիտալը :

D = Ընդհանուր պարտք Ընկերություն:

Tc = Հարկային դրույքաչափ .

Re = Սեփական կապիտալի արժեքը :

Rd = Պարտքի արժեքը ։

Մենք կարող ենք այն ներկայացնել նաև ստորև ներկայացված պատկերի նման։

Այստեղ կշիռը հիմնականում Սեփական կապիտալի և Պարտքի հարաբերակցությունն է Սեփական կապիտալի և Պարտքի գումարի նկատմամբ:

WACC

WACC -ի բաղադրիչներն ունի չորս էական պարամետր կամ բաղադրիչ: Առանց դրանցից որևէ մեկի անհնարին կդարձնի WACC -ի հաշվարկները:

1: Սեփական կապիտալի շուկայական գնահատում

Սեփական կապիտալի շուկայական արժեքը հիմնականում դիտվում է որպես որոշակի ընկերության շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի գնի հանրագումար:

2. Պարտքի արժեքը

Սա այն գինն է, որը ընկերությունը պետք է վճարի իր պարտքի համար (պարտատոմսեր կամ փոխառություններ)վերցրեց:

• Պարտքի արժեքը ընկերության ռիսկի գործոնի շատ լավ ցուցանիշ է: Ավելի ռիսկային ընկերություններն ունեն Պարտքի արժեքը ավելի մեծ գումար, քան մյուս ընկերությունները:
• Դրանք հաշվարկվում են հետևյալ բանաձևով.

Պարտքի արժեքը = Տոկոսադրույք x (1 – Հարկի դրույքաչափ)

3. Պարտքի շուկայական գնահատում

Ընդհանուր պարտքի գնահատումը անհանգիստ է, քանի որ պարտքը շատ դեպքերում հանրային չէ: Նրանք սովորաբար չեն էլ նշում չմարված բաժնետոմսում: Այն կարող է հաշվարկվել նշված պարտատոմսերի գնից կամ բանկային քաղվածքներից:

4. Սեփական կապիտալի արժեքը

Մի խոսքով, այն սահմանում է որպես ընկերության կողմից թողարկված բաժնետոմսերի կամ բաժնետոմսերի վերադարձի տոկոսադրույքը, ինչպես ակնկալվում է բաժնետիրոջ կողմից:

• Երբ բաժնետոմսը թողարկված, ընկերությունը բաժնետոմսի համար գումար չի վճարում: Փոխարենը, այն վաճառում է ընկերության բաժնետոմսերի մի փոքր մասը, և բաժնետոմսերը գնում են բաժնետերերը:
• Քանի որ ընկերության արդյունավետությունը վերելք ու անկում է ապրում, նույնքան էլ արժեթղթերի գները: Սակայն բաժնետերերն ակնկալում են որոշակի գումարի վերադարձ իրենց գնած բաժնետոմսի դիմաց: Եկամուտը պետք է ստեղծի ընկերությունը:
• Սա այն գինն է, որը ընկերությունը պետք է վճարի երկարաժամկետ հեռանկարում` ներդրումներ ստեղծելու համար: Այս արժեքը նկարագրվում է որպես Սեփական կապիտալի արժեքը : Այն ներկայացված է ստորև բերված բանաձևով.

Սեփական կապիտալի արժեքը = ռիսկից զերծ դրույքաչափ + բետա * (շուկայական եկամտաբերության դրույքաչափ – առանց ռիսկիԳնահատել)

Քայլ առ քայլ կարգ՝ WACC Excel-ում հաշվարկելու համար

Ստորև բերված է օրինակ, թե ինչպես կարող եք հաշվարկել WACC ընկերությունը ներկայացվում է քայլ առ քայլ ընթացակարգով:

Քայլ 1. Տվյալների հավաքածուի պատրաստում

Նախքան WACC հաշվարկի մեջ խորանալը, մենք պետք է պատրաստենք մուտքագրեք տվյալներ, որոնք կօգնեն մեզ հաշվարկել WACC-ը:

• WACC -ը հաշվարկելու համար մենք պետք է նախ հաշվարկենք որոշ պարամետրեր կամ բաղադրիչ:
• Բաղադրիչներն են Սեփական կապիտալի ինքնարժեքը , Սեփական կապիտալի գնահատումը , Պարտքի ինքնարժեքը , Պարտքի գնահատումը, և այլն:
• Այնուհետև, մեզ անհրաժեշտ է լրացուցիչ տեղեկություններ այդ պարամետրերը հաշվարկելու համար:
• Այդ տեղեկատվությունը կազմակերպված է այնպես, ինչպես ցույց է տրված ստորև:
• Յուրաքանչյուր պարամետր պահանջում էր եզակի տեղեկատվություն:
• Ինչպես Սեփական կապիտալի արժեքը պահանջվող տեղեկությունները, ինչպիսիք են Առանց ռիսկի դրույքաչափը , Բետա և շուկայական եկամտաբերությունը:
• Եվ Արժեքը Պարտքի պահանջվող տեղեկություններ, ինչպիսիք են Դրույքաչափը , Հարկային դրույքաչափը և Վարկի տարածումը :<1 0>
• Եվ Սեփական կապիտալի և Պարտքի պահանջները խիստ տարբերվում են ընկերությունից ընկերություն:
• Սեփական կապիտալը իրականում ներկայացնում է գումարի ընդհանուր գումարը, որը ընկերությունը պետք է վերադառնա, եթե նրանք որոշեն լուծարել բոլոր ակտիվները: Այսպիսով, հաշվարկը կարող է ներառել տարբեր տեսակի բաժնետոմսեր, չբաշխված շահույթ և այլն: Այս դեպքում մենք ներկայացրել ենք միայն բաժնետոմսի քանակը և մեկ բաժնետոմսի գինը: Սրանով մենքկարող է հաշվարկել բաժնետոմսի ընդհանուր գինը, հետևաբար՝ ընդհանուր Բաժնեմասնակցային :

Կարդալ ավելին` Ինչպես Excel-ում ժամանակի գումարով բազմապատկել (հեշտ քայլերով)

Քայլ 2. Գնահատել Սեփական կապիտալի արժեքը

Այժմ, քանի որ մենք ունենք անհրաժեշտ տեղեկատվություն, մենք կարող ենք այժմ որոշեք Սեփական կապիտալի արժեքը :

• Այժմ մենք հաշվարկելու ենք Սեփական կապիտալի արժեքը ` օգտագործելով այստեղ ներկայացված պարամետրերը:
• Դա անելու համար ընտրեք C8 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալ բանաձևը.

=C5+C6*(C7-C5)

• Այս բանաձևը մուտքագրելով անմիջապես կհաշվարկվի Սեփական կապիտալի արժեքը C8 բջիջում:

Քայլ 3. Հաշվարկել շուկան Սեփական կապիտալի գնահատում

Այժմ, քանի որ մենք ունենք անհրաժեշտ տեղեկատվություն, այժմ մենք կարող ենք որոշել սեփական կապիտալի շուկայական արժեքը:

• Այժմ մենք պատրաստվում ենք Գնահատել սեփական կապիտալը օգտագործելով այստեղ ներկայացված պարամետրերը:
• Դա անելու համար ընտրեք F7 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալ բանաձևը.

=F5*F6

• Էնտերին g այս բանաձևը ակնթարթորեն կհաշվարկի Ընդհանուր կապիտալը Բաժնետոմսի ընդհանուր արժեքը բջջում F7 :

Կարդալ ավելին. Եթե արժեքը գտնվում է երկու թվերի միջև, ապա վերադարձրեք ակնկալվող արդյունքը Excel-ում

Քայլ 4. Գնահատեք Պարտքի արժեքը

Այժմ, քանի որ մենք ունենք անհրաժեշտ տեղեկատվություն, այժմ մենք կարող ենք որոշել Պարտքի արժեքը:

• Այժմ մենք պատրաստվում ենքԳնահատեք Պարտքի արժեքը օգտագործելով այստեղ ներկայացված պարամետրերը:
• Դա անելու համար ընտրեք C14 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալ բանաձևը.

=(C11+C13)*(1-C12)

• Այս բանաձևը մուտքագրելու դեպքում անմիջապես կհաշվարկվի Պարտքի արժեքը C14 բջիջում:

Նման ընթերցումներ

• Ինչպես կատարել անտառային հողամաս Excel-ում (2 հարմար օրինակ )
• Ինչպես կազմել տուփի սխեման Excel-ում (հեշտ քայլերով)
• [Ստուգվել է] Excel-ում վերև վար սլաքները չեն աշխատում (8 լուծում)
• Ինչպես ստեղծել կազմակերպչական աղյուսակ Excel-ում ցուցակից

Քայլ 5. Հաշվարկել պարտքի շուկայական արժեքը

Այժմ, քանի որ մենք ունենք անհրաժեշտ տեղեկատվություն, այժմ մենք կարող ենք որոշել Պարտքի շուկայական գնահատումը :

• Այժմ մենք պատրաստվում ենք գնահատել պարտքի արժեքը օգտագործելով այստեղ ներկայացված պարամետրերը:
• Դա անելու համար ընտրեք C14 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալ բանաձևը.

=F11*F12

• Այս բանաձևը մուտքագրելով անմիջապես կ հաշվարկեք Պարտքի արժեքը C14 բջիջում:

Քայլ 6. Գնահատեք համախառն կապիտալը

Պարտքի և սեփական կապիտալի արժեքից մենք կարող ենք գտնել Համախառն կապիտալը ` դրանք ամփոփելով:

• Այժմ մենք պատրաստվում ենք գնահատել Ընդհանուր կապիտալը օգտագործելով այստեղ ներկայացված պարամետրերը:
• Դա անելու համար ընտրեք F15 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալը.բանաձև՝

=F7+F13

• Այս բանաձևը մուտքագրելով ակնթարթորեն կհաշվարկվի Ընդհանուր կապիտալը բջջում F15 .

Քայլ 7. Հաշվարկել WACC (Կապիտալի միջին կշռված արժեքը)

Այժմ մենք ունենք բոլոր անհրաժեշտ պարամետրերը Excel-ում WACC հաշվարկելու համար:

• Սա հաշվարկելու համար ընտրեք F17 բջիջը և մուտքագրեք հետևյալը: :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Այս բանաձեւը ուղղակիորեն կհաշվարկի WACC բջիջում F17 .

Կարդալ ավելին. Ինչպես շտկել բանաձևը Excel-ում (9 հեշտ մեթոդ)

Քայլ 8. Մեկնաբանել արդյունքը

Մեր ստացած WACC -ի վերջնական արժեքը մոտավորապես 31,42% է: Ինչը բավականին բարձր է։ Մենք արդեն գիտենք, որ ավելի բարձր WACC ` համեմատած ակնկալվող եկամտաբերության հետ, հանգեցնում է ավելի բարձր անկայունության: Սա իրականում նշանակում է, որ բիզնեսը կապիտալի համար շատ ավելին է վճարում, քան իր եկամուտը: Ինչը հանգեցնում է ակտիվների կորստի:

• Վերևում ներկայացված օրինակում WACC -ը 31,42% է: Մենք ոչ մի ակնկալվող եկամուտ չենք տվել բիզնեսին: Ասենք, եթե ակնկալվող եկամտաբերությունը կազմում է 15%, ապա կարելի է ասել, որ բիզնեսը կորցնում է գումարը (31,42%-15%) կամ 16,42% տոկոսադրույքով: Հետևաբար, այս ձեռնարկությունը ներդրումների համար ավելի անկայուն է:
• Մյուս կողմից, եթե ակնկալվող եկամտաբերությունը կազմում է 35%, ապա կարող ենք ասել, որ բիզնեսը հարստություն է ստեղծում (35%-31,42%) կամ 3.58% դրույքաչափ:Այս ներդրումը նախընտրելի է և ապահով ներդրման համար:

Կարդալ ավելին. Ինչպես ստեղծել գումարների կառավարման Excel թերթ առևտրի համար

💬 Հիշելու բաներ

Չնայած WACC -ը շատ բան է բերում սեղանին` օգնելու ներդրողներին ներդրումների վերաբերյալ որոշում կայացնել, և սեփականատիրոջը որոշել, թե ինչպես է ընկերությունը հանդես գալիս շուկայում, այն դեռ որոշ սահմանափակումներ ունի:

• Հաշվարկները բավականին պարզ են թվում, երբ բոլոր պարամետրերը գտնվում են թերթիկում: Բայց իրականությունն այն է, որ այնպիսի պարամետրեր, ինչպիսիք են սեփական կապիտալը և պարտքը որոշելը, բավականին դժվար է, քանի որ դրանք տարբեր պատճառներով զեկուցվում են տարբեր առիթներով
• WACC նաև ենթադրում է, որ ներդրումներն ընկերությունում կամ կապիտալը, նույն կերպ կհոսի ողջ տարվա ընթացքում։ Բայց դա իրականում շատ դեպքերում հնարավոր չէ:

Եզրակացություն

Այս հոդվածում մենք ցույց տվեցինք, թե ինչպես կարող եք հաշվարկել WACC Excel-ում 8 առանձին քայլերով: մանրամասն բացատրություններով:

Այս խնդրի համար ներբեռնման համար հասանելի է մակրո-միացված աշխատանքային գրքույկ, որտեղ կարող եք կիրառել այս մեթոդները:

Ազատորեն տվեք ցանկացած հարց կամ կարծիք մեկնաբանությունների բաժնի միջոցով: Exceldemy համայնքի բարելավմանն ուղղված ցանկացած առաջարկ շատ գնահատելի կլինի