WACC ir noderīgs parametrs, kas var palīdzēt jums iegūt informāciju par uzņēmumu. Jūs varat izmantot šo parametru, lai izlemtu, vai jums vajadzētu vai nevajadzētu ieguldīt šajā uzņēmumā. Ja jūs interesē, kā jūs varat aprēķināt WACC programmā Excel, tad šis raksts jums var noderēt. Šajā rakstā mēs aplūkojam, kā varat aprēķināt WACC programmā Excel ar detalizētu paskaidrojumu.

Lejupielādēt Practice Workbook

Lejupielādējiet šo prakses darba burtnīcu zemāk.

Aprēķināt WACC.xlsx

Pārskats par WACC

Definīcija

Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) norāda uzņēmuma vidējās kapitāla izmaksas no visām sastāvdaļām un dažādiem akciju veidiem, piemēram, priekšrocību akcijām, parastajām akcijām, obligācijām un citiem parāda veidiem.

• Portāls WACC tiek uzskatīta arī par likmi, pēc kuras organizācijai bija jāmaksā tās ieinteresētajām pusēm. Cits nosaukums ir Vienkāršās kapitāla izmaksas .
• Lielākajai daļai uzņēmumu bija jāfinansē sava darbība, un šo kapitālu parasti veido parāds, pašu kapitāls vai abu veidu apvienojums. Katram informācijas avotam ir pievienota izmaksu birka.
• Aprēķinot WACC ir noderīgs instruments, lai salīdzinātu dažādus finansējuma variantus, jo tas sniedz uzņēmumam priekšstatu par to, cik liels būs uzņēmuma vai uzņēmējdarbības ieguldījums. finansēšanas izmaksas Ja vērtība ir mazāka par finansiālo atdevi, projekts palielinās uzņēmuma vērtību vai aktīvus. Pretējā gadījumā, ja aprēķinātā vērtība ir mazāka par finansiālo atdevi, projekts palielinās uzņēmuma vērtību vai aktīvus. WACC ir lielāks nekā ienākums no ieguldījuma, tad projekts ilgtermiņā zaudēs naudu vai aktīvus.
• Portāls WACC palīdz arī saprast, kāda pašu kapitāla un parāda proporcija dos vislabāko rezultātu. WACC Tām ir jāmaina parāda un pašu kapitāla proporcijas attiecībā pret kopējo kapitālu, līdz tiek atrasts labākais iespējamais risinājums. WACC .

WACC formula

Šeit,

E = Pašu kapitāla vērtība Uzņēmuma

V = Parāda kopējā vērtība un Equity uzņēmuma.

D = Kopējais parāds uzņēmuma.

Tc = Nodokļa likme .

Re = Pašu kapitāla izmaksas .

Rd = Parāda izmaksas .

To var attēlot arī kā attēlā zemāk.

Šeit svērums būtībā ir attiecība starp Equity un Parāds attiecībā uz summu, ko veido Equity un Parādi.

Sastāvdaļas WACC

WACC ir četri būtiski parametri vai komponenti. Bez neviena no tiem aprēķini būs WACC neiespējami.

1. Pašu kapitāla tirgus novērtējums

Par pašu kapitāla tirgus vērtību visbiežāk uzskata konkrētā uzņēmuma apgrozībā esošo akciju cenu kopsummu.

2. Parāda izmaksas

Tā ir cena, kas uzņēmumam jāmaksā par parādsaistībām (obligācijām vai aizdevumiem), ko tas uzņēmies.

• Parāda izmaksas ir ļoti labs uzņēmuma riska faktora rādītājs. Riskantākiem uzņēmumiem ir lielāks Parāda izmaksas salīdzinājumā ar citiem uzņēmumiem.
• Tos aprēķina pēc šādas formulas:

Parāda izmaksas = Procentu likme x (1 - Nodokļu likme)

3. Parāda tirgus novērtējums

Kopējā parāda aplēse ir apgrūtinoša, jo parāds vairumā gadījumu nav publiski pieejams. Parasti tie pat nav uzskaitīti arī apgrozībā esošo akciju sarakstā. To var aprēķināt no uzskaitītās obligāciju cenas vai no bankas izrakstiem.

4. Pašu kapitāla izmaksas

Vienvārdsakot, to definē kā uzņēmuma emitēto akciju vai daļu ienesīguma likmi, ko sagaida akcionārs.

• Kad tiek emitēta akcija, uzņēmums par akciju nemaksā naudu. Tā vietā tas pārdod nelielu daļu uzņēmuma akciju, un akciju iegādājas akcionāri.
• Tā kā uzņēmuma darbības rādītāji aug un krītas, arī akciju cenas aug un krītas. Taču akcionāri sagaida noteiktu peļņu no akcijām, kuras viņi ir iegādājušies. Šī peļņa uzņēmumam ir jāgenerē pašam.
• Tā ir cena, kas uzņēmumam jāmaksā ilgtermiņā, lai radītu ieguldījumus. Šīs izmaksas tiek raksturotas kā Pašu kapitāla izmaksas . Tas ir attēlots kā formula turpmāk tekstā:

Pašu kapitāla izmaksas = bezriska likme + Beta * (tirgus peļņas likme - bezriska likme)

Soli pa solim, lai aprēķinātu WACC programmā Excel

Zemāk sniegts piemērs, kā var aprēķināt WACC Uzņēmuma izveide ir aprakstīta soli pa solim.

1. solis: Datu kopas sagatavošana

Pirms mēs sākam aprēķināt WACC , mums ir jāsagatavo ievades dati, kas mums palīdzēs aprēķināt WACC.

• Lai aprēķinātu WACC , mums vispirms jāaprēķina daži parametri vai komponents.
• Sastāvdaļas ir šādas. Pašu kapitāla izmaksas , Taisnīguma novērtējums , Parāda izmaksas , Parāda novērtēšana, utt.
• Turklāt, lai aprēķinātu šos parametrus, mums ir nepieciešama papildu informācija.
• Šī informācija ir sakārtota, kā parādīts turpmāk.
• Katram parametram bija nepieciešama unikāla informācija.
• Tāpat kā Pašu kapitāla izmaksas nepieciešamā informācija, piemēram. Bezriska likme , Beta , un tirgus peļņa.
• Un Parāda izmaksas nepieciešamā informācija, piemēram. Novērtējiet , Nodokļa likme , un Kredīta starpība .
• Un Equity un Parāds prasības dažādos uzņēmumos ir ļoti atšķirīgas.
• Equity Faktiski tā ir kopējā naudas summa, kas uzņēmumam būtu jāatdod, ja tas nolemtu likvidēt visus aktīvus. Tātad aprēķinā var tikt iekļautas dažādu veidu akcijas, nesadalītā peļņa utt. Šajā gadījumā mēs uzrādījām tikai akciju daudzumu un vienas akcijas cenu. Izmantojot to, mēs varētu aprēķināt kopējo akcijas cenu, tātad kopējo Equity .

Lasīt vairāk: Kā reizināt laiku ar naudu programmā Excel (ar vienkāršiem soļiem)

2. solis: aplēses Pašu kapitāla izmaksas

Tagad, kad mums ir nepieciešamā informācija, mēs varam noteikt. Pašu kapitāla izmaksas .

• Tagad mēs aprēķināsim Pašu kapitāla izmaksas izmantojot šeit norādītos parametrus.
• Lai to izdarītu, atlasiet šūnas C8 un ievadiet šādu formulu:

=C5+C6*(C7-C5)

• Ievadot šo formulu, uzreiz tiks aprēķināts Pašu kapitāla izmaksas šūnā C8 .

3. solis: Aprēķināt pašu kapitāla tirgus vērtību

Tagad, kad mums ir nepieciešamā informācija, mēs varam noteikt pašu kapitāla tirgus vērtību.

• Tagad mēs gatavojamies Novērtēt Equity izmantojot šeit norādītos parametrus.
• Lai to izdarītu, atlasiet šūnas F7 un ievadiet šādu formulu:

=F5*F6

• Ievadot šo formulu, uzreiz tiks aprēķināts Kopējais pašu kapitāls veidā Kopējā akciju vērtība šūnā F7 .

Lasīt vairāk: Ja vērtība atrodas starp diviem skaitļiem, tad atgrieziet gaidīto rezultātu programmā Excel

4. posms: Aplēses Parāda izmaksas

Tagad, kad mums ir nepieciešamā informācija, mēs varam noteikt. Parāda izmaksas.

• Tagad mēs novērtēsim Parāda izmaksas izmantojot šeit norādītos parametrus.
• Lai to izdarītu, atlasiet šūnas C14 un ievadiet šādu formulu:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Ievadot šo formulu, uzreiz tiks aprēķināts Parāda izmaksas šūnā C14 .

Līdzīgi lasījumi

• Kā izveidot meža zemes gabalu programmā Excel (2 piemēroti piemēri)
• Kā izveidot rūtiņu diagrammu programmā Excel (ar vienkāršiem soļiem)
• [Labots!] Excel programmā nedarbojas uz augšu un uz leju (8 risinājumi)
• Kā izveidot organizatorisko diagrammu programmā Excel no saraksta

5. solis: Aprēķiniet parāda tirgus vērtību

Tagad, kad mums ir nepieciešamā informācija, mēs varam noteikt. Parāda tirgus novērtējums .

• Tagad mēs novērtēsim Parāda izmaksas izmantojot šeit norādītos parametrus.
• Lai to izdarītu, atlasiet šūnas C14 un ievadiet šādu formulu:

=F11*F12

• Ievadot šo formulu, uzreiz tiks aprēķināts Parāda izmaksas šūnā C14 .

6. posms: Bruto kapitāla aplēse

No parāda un pašu kapitāla vērtības varam noteikt, ka Bruto kapitāls tos apkopojot.

• Tagad mēs novērtēsim Kopējais kapitāls izmantojot šeit norādītos parametrus.
• Lai to izdarītu, atlasiet šūnas F15 un ievadiet šādu formulu:

=F7+F13

• Ievadot šo formulu, uzreiz tiks aprēķināts Kopējais kapitāls šūnā F15 .

7. solis: Aprēķiniet WACC (Vidējās svērtās kapitāla izmaksas)

Tagad mums ir visi nepieciešamie parametri, lai aprēķinātu WACC programmā Excel.

• Lai to aprēķinātu, atlasiet šūnas F17 un ievadiet šādu tekstu:

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Šī formula tieši aprēķina WACC šūnā F17 .

Lasīt vairāk: Kā labot formulu programmā Excel (9 vienkāršas metodes)

8. solis: Rezultātu interpretācija

Galīgā vērtība WACC mēs saņēmām, ir aptuveni 31,42%. Kas ir diezgan augsts. Mēs jau zinām, ka augstāka WACC salīdzinājumā ar sagaidāmo peļņu rada lielāku nestabilitāti. Tas faktiski nozīmē, ka uzņēmums par kapitālu maksā daudz vairāk nekā tā peļņa. Kas rada aktīvu zaudējumus.

• Iepriekš parādītajā piemērā WACC ir . 31.42%. Mēs neesam noteikuši nekādu paredzamo peļņu no uzņēmuma. Teiksim, ja paredzamā peļņa ir 15 %, tad mēs varētu teikt, ka uzņēmums zaudē naudu ar likmi (31,42 %-15 %) jeb 16,42 %. Tāpēc šis uzņēmums ir nepastāvīgāks ieguldījumiem.
• No otras puses, ja sagaidāmā peļņa ir 35 %, tad varam teikt, ka uzņēmums rada bagātību ar (35 %-31,42 %) jeb 3,58 % likmi. Šis ieguldījums ir izdevīgāks un drošāks.

Lasīt vairāk: Kā izveidot naudas pārvaldības Excel lapu tirdzniecībai

💬 Lietas, kas jāatceras

Lai gan WACC tā ir ļoti noderīga, lai palīdzētu investoriem pieņemt lēmumu par investīcijām, bet īpašniekam - lai noteiktu, kā uzņēmums darbojas tirgū, tomēr tai joprojām ir daži ierobežojumi.

• Aprēķini šķiet diezgan vienkārši, ja visi parametri ir uzrādīti tabulā. Taču realitātē noteikt tādus parametrus kā pašu kapitāls un parāds ir diezgan sarežģīti, jo par tiem tiek ziņots dažādu iemeslu dēļ dažādos gadījumos.
• WACC arī pieņem, ka ieguldījumi uzņēmumā jeb kapitāls visu gadu plūdīs vienādi. Taču vairumā gadījumu tas faktiski nav iespējams.

Secinājums

Šajā rakstā mēs parādījām, kā varat aprēķināt WACC programmā Excel ar 8 atsevišķiem soļiem un detalizētiem skaidrojumiem.

Šai problēmai ir pieejama lejupielādējama darbgrāmata ar makroprogrammām, kurā varat praktizēt šīs metodes.

Jūtieties brīvi uzdot jebkādus jautājumus vai atsauksmes, izmantojot komentāru sadaļu. Jebkurš ieteikums, lai uzlabotu Exceldemy kopiena būs augsti vērtējama.