WACC est un paramètre utile qui peut vous aider à extraire des informations sur une entreprise. Vous pouvez utiliser ce paramètre pour décider si vous devez investir ou non dans cette entreprise. Si vous êtes curieux de savoir comment calculer le paramètre WACC dans Excel, alors cet article peut vous être utile. Dans cet article, nous expliquons comment vous pouvez calculer le nombre d'heures de travail d'une personne dans Excel. WACC dans Excel avec une explication élaborée.

Télécharger le cahier d'exercices

Téléchargez ce cahier d'exercices ci-dessous.

Calculer le WACC.xlsx

Vue d'ensemble de WACC

Définition

Le coût moyen pondéré du capital (WACC) indique le coût moyen du capital d'une entreprise, toutes composantes confondues, et différents types d'actions comme les actions privilégiées, les actions ordinaires, les obligations et autres types de dettes.

• Le site WACC est aussi considéré comme le taux auquel l'organisation doit payer ses parties prenantes. Un autre nom est Coût simple du capital .
• La plupart des entreprises ont dû financer leurs opérations, et ce capital est généralement constitué de dettes, de capitaux propres ou d'une combinaison des deux. Chaque source d'information a un coût.
• Calcul de la WACC est un outil utile pour comparer les différents choix de financement, car il donne à l'entreprise une idée de la somme qu'elle devra débourser pour son projet ou son activité. coût du financement Si la valeur est inférieure au rendement financier, le projet ajoutera de la valeur ou des actifs à l'entreprise. Dans le cas contraire, si la valeur calculée est inférieure au rendement financier, le projet ajoutera de la valeur ou des actifs à l'entreprise. WACC est supérieur au retour sur investissement, alors le projet perdra de l'argent ou des actifs à long terme.
• Le site WACC permet également de comprendre quelle proportion de capitaux propres et de dette apportera le meilleur résultat. WACC Ils doivent ajuster les proportions de la dette et des capitaux propres par rapport au capital total jusqu'à ce qu'ils trouvent le meilleur taux possible. WACC .

Formule du WACC

Ici,

E = Valeur des fonds propres de la société

V = Valeur totale de la dette et Actions d'une entreprise.

D = Dette totale d'une entreprise.

Tc = Taux d'imposition .

Re = Coût des fonds propres .

Rd = Coût de la dette .

On peut aussi le présenter comme l'image ci-dessous.

La pondération est essentiellement le rapport entre Actions et Dette par rapport à la somme de Actions et La dette.

Composants de WACC

WACC a quatre paramètres ou composants essentiels. Sans l'un d'entre eux, les calculs de la WACC impossible.

1. évaluation du marché des actions

La valeur marchande des actions est généralement considérée comme la somme des prix des actions en circulation d'une société donnée.

2. le coût de la dette

C'est le prix que l'entreprise doit payer pour la dette (obligations ou emprunts) qu'elle a contractée.

• Le coût de la dette est un très bon indicateur du facteur de risque de l'entreprise. Coût de la dette par rapport aux autres entreprises.
• Ils sont calculés par la formule suivante :

Coût de la dette = Taux d'intérêt x (1 - Taux d'imposition)

3. évaluation de la dette sur le marché

L'estimation de la dette totale est difficile car, dans la plupart des cas, la dette n'est pas publique. Elle ne figure généralement pas non plus dans la liste des actions en circulation. Elle peut être calculée à partir du prix des obligations cotées ou des relevés bancaires.

4. coût des fonds propres

En un mot, il s'agit du taux de rendement des actions ou des parts émises par la société, tel qu'attendu par l'actionnaire.

• Lors de l'émission d'une action, la société ne paie pas d'argent pour l'action, mais elle vend une petite partie de sa part et cette part est achetée par les actionnaires.
• Les performances de l'entreprise connaissent des hauts et des bas, tout comme le prix des actions. Mais les actionnaires attendent un certain rendement des actions qu'ils ont achetées. Ce rendement doit être généré par l'entreprise.
• Il s'agit du prix que l'entreprise doit payer à long terme afin de générer des investissements. Ce coût est décrit comme étant le Coût des fonds propres Elle est présentée sous la forme de la formule ci-dessous :

Coût des capitaux propres = taux sans risque + bêta * (taux de rendement du marché - taux sans risque)

Procédure pas à pas pour calculer WACC dans Excel

Ci-dessous, un exemple de calcul de la WACC d'une entreprise est présenté avec une procédure étape par étape.

Étape 1 : Préparer le jeu de données

Avant de nous plonger dans le calcul WACC nous devons préparer les données d'entrée qui nous aideront à calculer l'indice de performance. WACC.

• Afin de calculer le WACC nous devons d'abord calculer certains paramètres ou le composant.
• Les composants sont Coût des fonds propres , Évaluation de l'équité , Coût de la dette , Évaluation de la dette, etc.
• En outre, nous avons besoin de quelques informations supplémentaires pour calculer ces paramètres.
• Ces éléments d'information sont organisés comme indiqué ci-dessous.
• Chaque paramètre nécessitait une information unique.
• Comme Coût des fonds propres les informations requises comme Taux d'intérêt sans risque , Bêta et le retour du marché.
• Et Coût de la dette les informations requises comme Taux , Taux d'imposition et Ecart de crédit .
• Et Actions et Dette Les exigences varient énormément d'une entreprise à l'autre.
• Actions représente en fait la somme totale que l'entreprise doit rendre si elle décide de liquider tous ses actifs. Le calcul peut donc impliquer des actions de différents types, des bénéfices non distribués, etc. Dans ce cas, nous n'avons présenté que la quantité d'actions et le prix par action, ce qui nous a permis de calculer le prix total de l'action et donc le montant total de l'investissement. Actions .

Lire la suite : Comment multiplier le temps par l'argent dans Excel (avec des étapes faciles)

Étape 2 : Estimation Coût des fonds propres

Maintenant que nous disposons des informations nécessaires, nous pouvons déterminer la Coût des fonds propres .

• Maintenant, nous allons calculer le Coût des fonds propres en utilisant les paramètres présentés ici.
• Pour ce faire, sélectionnez la cellule C8 et entrez la formule suivante :

=C5+C6*(C7-C5)

• La saisie de cette formule permet de calculer instantanément le Coût des fonds propres en cellule C8 .

Étape 3 : Calculer la valeur marchande des capitaux propres

Maintenant que nous disposons des informations nécessaires, nous pouvons déterminer la valeur de marché des capitaux propres.

• Maintenant, nous allons Évaluer l'équité en utilisant les paramètres présentés ici.
• Pour ce faire, sélectionnez la cellule F7 et entrez la formule suivante :

=F5*F6

• La saisie de cette formule permet de calculer instantanément le Total des fonds propres sous la forme de Valeur totale des actions en cellule F7 .

Lire la suite : Si une valeur se trouve entre deux nombres, renvoyer la sortie attendue dans Excel

Étape 4 : Estimation Coût de la dette

Maintenant que nous disposons des informations nécessaires, nous pouvons déterminer la Coût de la dette.

• Maintenant, nous allons évaluer le Coût de la dette en utilisant les paramètres présentés ici.
• Pour ce faire, sélectionnez la cellule C14 et entrez la formule suivante :

=(C11+C13)*(1-C12)

• La saisie de cette formule permet de calculer instantanément le Coût de la dette en cellule C14 .

Lectures similaires

• Comment réaliser un tracé de forêt en Excel (2 exemples pertinents)
• Comment réaliser un diagramme en boîte dans Excel (avec des étapes faciles)
• [Les flèches haut et bas ne fonctionnent pas dans Excel (8 solutions)
• Comment créer un organigramme dans Excel à partir d'une liste

Étape 5 : Calculer la valeur marchande de la dette

Maintenant que nous disposons des informations nécessaires, nous pouvons déterminer la Évaluation de la dette sur le marché .

• Maintenant, nous allons évaluer le Coût de la dette en utilisant les paramètres présentés ici.
• Pour ce faire, sélectionnez la cellule C14 et entrez la formule suivante :

=F11*F12

• La saisie de cette formule permet de calculer instantanément le Coût de la dette en cellule C14 .

Étape 6 : Estimation du capital brut

A partir de la valeur de la dette et des fonds propres, on peut trouver la Capital brut en les résumant.

• Nous allons maintenant évaluer le Total du capital en utilisant les paramètres présentés ici.
• Pour ce faire, sélectionnez la cellule F15 et entrez la formule suivante :

=F7+F13

• La saisie de cette formule permet de calculer instantanément le Total du capital en cellule F15 .

Étape 7 : Calculer WACC (Coût moyen pondéré du capital)

Maintenant nous avons tous les paramètres nécessaires pour calculer le WACC dans Excel.

• Pour le calculer, sélectionnez la cellule F17 et entrez ce qui suit :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Cette formule permet de calculer directement le WACC en cellule F17 .

Lire la suite : Comment corriger une formule dans Excel (9 méthodes simples)

Étape 8 : Interpréter les résultats

La valeur finale de la WACC que nous avons obtenu est d'environ 31,42%. Ce qui est assez élevé. Nous savons déjà que plus le taux est élevé WACC par rapport au rendement attendu se traduit par une instabilité plus élevée. Cela signifie en fait que l'entreprise paie beaucoup plus pour le capital que pour ses bénéfices, ce qui entraîne une perte d'actifs.

• Dans l'exemple présenté ci-dessus, le WACC est 31.42%. Nous n'avons pas indiqué le rendement attendu de l'entreprise. Si le rendement attendu est de 15 %, nous pourrions dire que l'entreprise perd de l'argent à (31,42 %-15 %) ou à un taux de 16,42 %. Cette entreprise est donc plus volatile pour un investissement.
• D'autre part, si le rendement attendu est de 35%, nous pouvons dire que l'entreprise génère de la richesse au taux de (35%-31,42%) ou 3,58%. Cet investissement est préférable et sûr.

Lire la suite : Comment créer une feuille Excel de gestion de l'argent pour le trading

💬 Choses à retenir

Bien que WACC Bien qu'il apporte beaucoup aux investisseurs pour les aider à prendre une décision en matière d'investissement, et au propriétaire pour déterminer les performances de l'entreprise sur le marché, il présente encore certaines limites.

• Les calculs semblent assez simples lorsque tous les paramètres figurent dans la fiche, mais en réalité, il est assez difficile de déterminer des paramètres tels que les fonds propres et la dette, car ils sont déclarés pour diverses raisons et à diverses occasions.
• WACC suppose également que les investissements dans l'entreprise, ou le capital, circulent de la même manière tout au long de l'année, ce qui n'est pas possible dans la plupart des cas.

Conclusion

Dans cet article, nous avons montré comment vous pouviez calculer WACC en Excel en 8 étapes distinctes avec des explications élaborées.

Pour ce problème, un cahier d'exercices avec macro est disponible au téléchargement et vous permet de mettre en pratique ces méthodes.

N'hésitez pas à poser des questions ou à faire part de vos commentaires dans la section réservée aux commentaires. Exceldemy la communauté sera très appréciée