WACC არის სასარგებლო პარამეტრი, რომელიც დაგეხმარებათ მიიღოთ ინფორმაცია კომპანიის შესახებ. თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ ეს პარამეტრი, რათა გადაწყვიტოთ ინვესტიცია უნდა ჩადოთ თუ არა ამ კომპანიაში. თუ გაინტერესებთ, როგორ შეგიძლიათ გამოთვალოთ WACC Excel-ში, მაშინ ეს სტატია შეიძლება გამოგადგეთ. ამ სტატიაში განვიხილავთ, თუ როგორ შეგიძლიათ გამოთვალოთ WACC Excel-ში დახვეწილი ახსნა-განმარტებით.

ჩამოტვირთეთ პრაქტიკის სამუშაო წიგნი

ჩამოტვირთეთ ეს პრაქტიკული სამუშაო წიგნი ქვემოთ.

გამოთვალეთ WACC.xlsx

მიმოხილვა WACC

განმარტება

კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება (WACC) მიუთითებს ფირმის კაპიტალის საშუალო ღირებულებას ყველა კომპონენტისგან და სხვადასხვა ტიპის აქციებიდან, როგორიცაა პრივილეგირებული აქციები, ჩვეულებრივი აქციები, ობლიგაციები და სხვა სახის დავალიანება.

• WACC ასევე განიხილება, როგორც განაკვეთი, რომლითაც ორგანიზაციას უნდა გადაეხადა თავისი დაინტერესებული მხარეები. სხვა სახელია მარტივი კაპიტალის ღირებულება .
• ბიზნესის უმეტესობას უწევდა თავისი ოპერაციების დაფინანსება და ეს კაპიტალი ჩვეულებრივ ხდება ვალის, კაპიტალის ან ამ ორის გაერთიანების მეშვეობით. ყველა ინფორმაციის წყაროს თან ერთვის ხარჯების ნიშანი.
• WACC -ის გამოთვლა სასარგებლო ინსტრუმენტია სხვადასხვა დაფინანსების არჩევანის შესადარებლად, რადგან ის აძლევს კომპანიას წარმოდგენას იმის შესახებ, თუ რამდენს მიიღებს საწარმო ან ბიზნესი. დაფინანსების ღირებულება . თუ ღირებულება ნაკლებია ფინანსურ ანაზღაურებაზე, პროექტი დაამატებს ღირებულებას ანაქტივები კომპანიისთვის. წინააღმდეგ შემთხვევაში, თუ გამოთვლილი WACC მეტია, ვიდრე ინვესტიციის ანაზღაურება, მაშინ პროექტი დაკარგავს ფულს ან აქტივს გრძელვადიან პერსპექტივაში.
• WACC ასევე ეხმარება გაიგეთ კაპიტალისა და ვალის რომელი პროპორცია მოაქვს საუკეთესო WACC განაკვეთს. მათ უნდა შეცვალონ ვალისა და კაპიტალის პროპორციები მთლიან კაპიტალთან მიმართებაში, სანამ არ იპოვიან საუკეთესოს WACC .

WACC-ის ფორმულა

აქ,

E = კომპანიის კაპიტალის ღირებულება

V = ვალის ჯამური ღირებულება და კომპანიის კაპიტალი .

D = მთლიანი დავალიანება კომპანია.

Tc = საგადასახადო განაკვეთი .

Re = კაპიტალის ღირებულება .

Rd = ვალის ღირებულება .

ჩვენ ასევე შეგვიძლია წარმოვადგინოთ ის, როგორც ქვემოთ მოცემული სურათი.

აქ წონასწორობა ძირითადად არის კაპიტალი და ვალი თანაფარდობა კაპიტალი და ვალის ჯამის მიმართ.

WACC

WACC კომპონენტებს აქვს ოთხი ძირითადი პარამეტრი ან კომპონენტი. რომელიმე მათგანის გარეშე WACC -ის გამოთვლები შეუძლებელი გახდება.

1. კაპიტალის საბაზრო შეფასება

კაპიტალის საბაზრო ღირებულება ძირითადად განიხილება, როგორც კონკრეტული კომპანიის არსებული აქციების ფასის ჯამი.

2. ვალის ღირებულება

ეს არის ფასი, რომელიც კომპანიამ უნდა გადაიხადოს მასზე (ობლიგაციები ან სესხები)აიღო.

• ვალის ღირებულება კომპანიის რისკის ფაქტორის ძალიან კარგი მაჩვენებელია. რისკიან კომპანიებს აქვთ ვალების ღირებულება უფრო მაღალი ოდენობა სხვა კომპანიებთან შედარებით.
• ისინი გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

ვალის ღირებულება = საპროცენტო განაკვეთი x (1 – გადასახადის განაკვეთი)

3. ვალის საბაზრო შეფასება

მთლიანი ვალის შეფასება პრობლემურია, რადგან ვალი უმეტეს შემთხვევაში არ არის საჯარო. ისინი, როგორც წესი, არც კი ჩამოთვლიან გამოჩენილ წილში. ის შეიძლება გამოითვალოს ჩამოთვლილი ობლიგაციების ფასიდან ან საბანკო ამონაწერებიდან.

4. კაპიტალის ღირებულება

ერთი სიტყვით, ის განსაზღვრავს, როგორც აქციების ან აქციების ანაზღაურების კოეფიციენტს, რომელიც გამოშვებულია კომპანიის მიერ, როგორც მოსალოდნელია აქციონერის მიერ.

• როდესაც აქცია არის გამოშვებული, კომპანია არ იხდის ფულს აქციაში. სამაგიეროდ, ის ყიდის კომპანიის წილის მცირე ნაწილს და წილს ყიდულობენ აქციონერები.
• როგორც კომპანიის საქმიანობა მატულობს და კლებულობს, ასევე იზრდება აქციების ფასებიც. მაგრამ აქციონერები მათ მიერ შეძენილ წილს ელიან გარკვეული ოდენობის დაბრუნებას. ანაზღაურება კომპანიამ უნდა გამოიმუშაოს.
• ეს არის ფასი, რომელიც კომპანიამ უნდა გადაიხადოს გრძელვადიან პერსპექტივაში ინვესტიციის შესაქმნელად. ეს ღირებულება აღწერილია როგორც კაპიტალის ღირებულება . იგი წარმოდგენილია ფორმულის სახით ქვემოთ:

კაპიტალის ღირებულება = რისკის გარეშე + ბეტა * (ბაზრის ანაზღაურება – რისკის გარეშეშეფასება)

ეტაპობრივი პროცედურა WACC Excel-ში გამოსათვლელად

ქვემოთ, მაგალითი იმისა, თუ როგორ შეგიძლიათ გამოთვალოთ WACC კომპანიის წარმოდგენილია ეტაპობრივი პროცედურა.

ნაბიჯი 1: მოამზადეთ მონაცემთა ნაკრები

სანამ ჩავუღრმავდებით WACC -ს გამოთვლას, ჩვენ უნდა მოვამზადოთ შეყვანილი მონაცემები, რომლებიც დაგვეხმარება WACC-ის გამოთვლაში.

• WACC -ის გამოსათვლელად, ჯერ უნდა გამოვთვალოთ რამდენიმე პარამეტრი ან კომპონენტი.
• კომპონენტებია კაპიტალის ღირებულება , კაპიტალის შეფასება , ვალის ღირებულება , ვალების შეფასება, და ა.შ.
• უფრო მეტიც, ჩვენ გვჭირდება კიდევ რამდენიმე ინფორმაცია ამ პარამეტრების გამოსათვლელად.
• ეს ინფორმაცია დალაგებულია, როგორც ნაჩვენებია ქვემოთ.
• თითოეული პარამეტრი საჭიროებს უნიკალურ ინფორმაციას.
• როგორც კაპიტალის ღირებულება საჭირო ინფორმაცია, როგორიცაა რისკების გარეშე , ბეტა და საბაზრო ანაზღაურება.
• და ღირებულება ვალის საჭირო ინფორმაცია, როგორიცაა განაკვეთი , საგადასახადო განაკვეთი და კრედიტის გავრცელება .<1 0>
• და კაპიტალი და ვალი მოთხოვნები ძალიან განსხვავდება კომპანიებიდან კომპანიამდე.
• კაპიტალი რეალურად წარმოადგენს ფულის მთლიან რაოდენობას, რომელიც კომპანია უნდა დაბრუნებულიყო, თუ ისინი გადაწყვეტენ ყველა აქტივის ლიკვიდაციას. ასე რომ, გაანგარიშება შეიძლება მოიცავდეს სხვადასხვა ტიპის აქციებს, გაუნაწილებელ მოგებას და ა.შ. ამ შემთხვევაში ჩვენ წარმოვადგინეთ მხოლოდ აქციების რაოდენობა და ფასი თითო აქციაზე. ამით ჩვენშეიძლება გამოთვალოს აქციის მთლიანი ფასი, შესაბამისად, მთლიანი კაპიტალი .

დაწვრილებით: როგორ დროის გამრავლება ფულზე Excel-ში (მარტივი ნაბიჯებით)

ნაბიჯი 2: შეფასება კაპიტალის ღირებულება

ახლა, რადგან ჩვენ გვაქვს საჭირო ინფორმაცია, შეგვიძლია ახლა განსაზღვრეთ კაპიტალის ღირებულება .

• ახლა ჩვენ ვაპირებთ გამოვთვალოთ კაპიტალის ღირებულება აქ წარმოდგენილი პარამეტრების გამოყენებით.
• ამისათვის აირჩიეთ უჯრედი C8 და შეიყვანეთ შემდეგი ფორმულა:

=C5+C6*(C7-C5)

• ამ ფორმულის შეყვანისას მყისიერად გამოითვლება კაპიტალის ღირებულება უჯრედში C8 .

ნაბიჯი 3: გამოთვალეთ ბაზარი კაპიტალის შეფასება

ახლა, რადგან ჩვენ გვაქვს საჭირო ინფორმაცია, ახლა შეგვიძლია განვსაზღვროთ კაპიტალის საბაზრო შეფასება.

• ახლა ჩვენ ვაპირებთ შეფასებას კაპიტალი აქ წარმოდგენილი პარამეტრების გამოყენებით.
• ამისთვის აირჩიეთ უჯრედი F7 და შეიყვანეთ შემდეგი ფორმულა:

=F5*F6

• ენტერინი g ეს ფორმულა მყისიერად გამოთვლის სულ კაპიტალს საერთო წილის ღირებულების უჯრედში F7 .

წაიკითხეთ მეტი: თუ ღირებულება ორ რიცხვს შორისაა, მაშინ დააბრუნეთ მოსალოდნელი გამომავალი Excel-ში

ნაბიჯი 4: შეფასება ვალის ღირებულება

ახლა ჩვენ გვაქვს საჭირო ინფორმაცია, ახლა შეგვიძლია განვსაზღვროთ ვალის ღირებულება.

• ახლა ჩვენ ვაპირებთშეაფასეთ ვალის ღირებულება აქ წარმოდგენილი პარამეტრების გამოყენებით.
• ამისთვის აირჩიეთ უჯრედი C14 და შეიყვანეთ შემდეგი ფორმულა:

=(C11+C13)*(1-C12)

• ამ ფორმულის შეყვანისას მყისიერად გამოითვლება ვალის ღირებულება უჯრედში C14 .

მსგავსი წაკითხვები

• როგორ გავაკეთოთ ტყის ნაკვეთი Excel-ში (2 შესაფერისი მაგალითი )
• როგორ შევქმნათ Box Plot Excel-ში (ადვილი ნაბიჯებით)
• [გამოსწორდა!] ზემოთ და ქვემოთ ისრები არ მუშაობს Excel-ში (8 გამოსავალი)
• როგორ შევქმნათ ორგანიზაციული სქემა Excel-ში სიიდან

ნაბიჯი 5: გამოთვალეთ ვალის საბაზრო შეფასება

ახლა ჩვენ გვაქვს საჭირო ინფორმაცია, ახლა შეგვიძლია განვსაზღვროთ ვალების საბაზრო შეფასება .

• ახლა ვაპირებთ შევაფასოთ ვალის ღირებულება აქ წარმოდგენილი პარამეტრების გამოყენებით.
• ამისთვის აირჩიეთ უჯრედი C14 და შეიყვანეთ შემდეგი ფორმულა:

=F11*F12

• ამ ფორმულის შეყვანა მყისიერად გ გამოთვალეთ ვალის ღირებულება უჯრედში C14 .

ნაბიჯი 6: შეაფასეთ მთლიანი კაპიტალი

ვალებისა და კაპიტალის ღირებულებიდან, ჩვენ შეგვიძლია ვიპოვოთ მთლიანი კაპიტალი მათი შეჯამებით.

• ახლა ჩვენ ვაპირებთ შევაფასოთ მთლიანი კაპიტალი აქ წარმოდგენილი პარამეტრების გამოყენებით.
• ამისთვის აირჩიეთ უჯრედი F15 და შეიყვანეთ შემდეგიფორმულა:

=F7+F13

• ამ ფორმულის შეყვანისას მყისიერად გამოითვლება სულ კაპიტალი უჯრედში F15 .

ნაბიჯი 7: გამოთვალეთ WACC (კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება)

ახლა ჩვენ გვაქვს ყველა საჭირო პარამეტრი, რათა გამოვთვალოთ WACC Excel-ში.

• ამის გამოსათვლელად აირჩიეთ უჯრედი F17 და შეიყვანეთ შემდეგი :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• ეს ფორმულა პირდაპირ გამოთვლის WACC უჯრედში F17 .

დაწვრილებით: როგორ გავასწოროთ ფორმულა Excel-ში (9 მარტივი მეთოდი)

ნაბიჯი 8: შედეგის ინტერპრეტაცია

ჩვენ მიერ მიღებული WACC -ის საბოლოო მნიშვნელობა არის დაახლოებით 31,42%. რაც საკმაოდ მაღალია. ჩვენ უკვე ვიცით, რომ უფრო მაღალი WACC მოსალოდნელ ანაზღაურებასთან შედარებით უფრო მაღალ არასტაბილურობას იწვევს. ეს რეალურად ნიშნავს, რომ ბიზნესი კაპიტალში ბევრად მეტს იხდის, ვიდრე მისი შემოსავალი. რაც იწვევს აქტივების დაკარგვას.

• ზემოთ ნაჩვენები მაგალითში, WACC არის 31,42%. ჩვენ არ მივიღეთ რაიმე მოსალოდნელი ანაზღაურება ბიზნესზე. ვთქვათ, თუ მოსალოდნელი ანაზღაურება არის 15%, მაშინ შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ბიზნესი კარგავს ფულს (31.42%-15%) ან 16.42% განაკვეთით. ეს საწარმო, შესაბამისად, უფრო არასტაბილურია ინვესტიციებისთვის.
• მეორეს მხრივ, თუ მოსალოდნელი შემოსავალი არის 35%, მაშინ შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ბიზნესი აწარმოებს სიმდიდრეს (35%-31.42%) ან 3.58% განაკვეთი.ეს ინვესტიცია სასურველია და უსაფრთხოა ინვესტიციისთვის.

წაიკითხეთ მეტი: როგორ შევქმნათ ფულის მართვის Excel ფურცელი ვაჭრობისთვის

💬 დასამახსოვრებელი რამ

მიუხედავად იმისა, რომ WACC ბევრ რამეს მოაქვს იმ კუთხით, რომ ინვესტორებს ეხმარება ინვესტიციებთან დაკავშირებით გადაწყვეტილების მიღებაში და მფლობელს იმის განსაზღვრაში, თუ როგორ მუშაობს კომპანია ბაზარზე, ის ჯერ კიდევ აქვს გარკვეული შეზღუდვები.

• გამოთვლები საკმაოდ მარტივია, როდესაც ყველა პარამეტრი ფურცელშია. მაგრამ რეალობა ისაა, რომ ისეთი პარამეტრების დადგენა, როგორიცაა კაპიტალი და დავალიანება, საკმაოდ რთულია, რადგან ისინი სხვადასხვა მიზეზის გამო იგზავნება სხვადასხვა შემთხვევებში
• WACC ასევე ვარაუდობს, რომ ინვესტიცია კომპანიაში, ან კაპიტალი ერთნაირად შემოვა მთელი წლის განმავლობაში. მაგრამ ეს შეუძლებელია უმეტეს შემთხვევაში.

დასკვნა

ამ სტატიაში ჩვენ ვაჩვენეთ, თუ როგორ შეგიძლიათ გამოთვალოთ WACC Excel-ში 8 ცალკეული ნაბიჯით. დახვეწილი ახსნა-განმარტებით.

ამ პრობლემის გამო, ჩამოსატვირთად ხელმისაწვდომია მაკრო ჩართული სამუშაო წიგნი, სადაც შეგიძლიათ ივარჯიშოთ ეს მეთოდები.

შეგიძლიათ დაუსვათ ნებისმიერი შეკითხვა ან გამოხმაურება კომენტარების განყოფილების მეშვეობით. ნებისმიერი შემოთავაზება Exceldemy საზოგადოების გასაუმჯობესებლად ძალიან დასაფასებელია