WACC je užitočný parameter, ktorý vám pomôže získať prehľad o spoločnosti. Pomocou tohto parametra sa môžete rozhodnúť, či by ste mali do tejto spoločnosti investovať alebo nie. Ak vás zaujíma, ako môžete vypočítať WACC v programe Excel, potom sa vám tento článok môže hodiť. V tomto článku sa zaoberáme tým, ako môžete vypočítať WACC v programe Excel s podrobným vysvetlením.

Stiahnite si cvičebnicu

Stiahnite si tento cvičebnicu nižšie.

Výpočet WACC.xlsx

Prehľad WACC

Definícia

Vážené priemerné náklady na kapitál (WACC) udávajú priemerné náklady na kapitál firmy zo všetkých zložiek a rôznych druhov akcií, ako sú prioritné akcie, kmeňové akcie, dlhopisy a iné druhy dlhu.

• Stránka WACC sa tiež považuje za sadzbu, za ktorú musela organizácia zaplatiť svojim zainteresovaným stranám. Ďalší názov je Jednoduché náklady kapitálu .
• Väčšina podnikov musela financovať svoju činnosť a tento kapitál sa zvyčajne získava prostredníctvom dlhu, vlastného kapitálu alebo ich kombináciou. Ku každému zdroju informácií sa viaže určitá cena.
• Výpočet WACC je užitočným nástrojom na porovnanie rôznych možností financovania, pretože poskytuje spoločnosti predstavu o tom, koľko bude podnik alebo firma náklady na financovanie Ak je hodnota nižšia ako finančný výnos, projekt pridá spoločnosti hodnotu alebo aktíva. V opačnom prípade, ak je vypočítaná WACC je vyššia ako návratnosť investície, potom projekt z dlhodobého hľadiska stratí peniaze alebo aktíva.
• Stránka WACC tiež pomáha pochopiť, aký pomer vlastného imania a dlhu prinesie najlepšie WACC Musia upravovať pomery dlhu a vlastného kapitálu vzhľadom na celkový kapitál, kým nenájdu najlepší možný pomer. WACC .

Vzorec WACC

Tu,

E = Hodnota vlastného imania spoločnosti

V = Celková hodnota dlhu a Equity spoločnosti.

D = Celkový dlh spoločnosti.

Tc = Sadzba dane .

Re = Náklady na vlastný kapitál .

Rd = Náklady na dlh .

Môžeme ho tiež prezentovať ako na nasledujúcom obrázku.

Tu je váhový podiel v podstate pomerom Equity a Dlh vzhľadom na súčet Equity a Dlh.

Komponenty WACC

WACC má štyri základné parametre alebo komponenty. Bez ktoréhokoľvek z nich sa výpočty WACC nemožné.

1. Trhové ocenenie vlastného kapitálu

Trhová hodnota vlastného imania sa väčšinou považuje za súčet cien akcií v obehu danej spoločnosti.

2. Náklady na dlh

Je to cena, ktorú musí spoločnosť zaplatiť za dlh (dlhopisy alebo pôžičky), ktorý si vzala.

• Náklady na dlh je veľmi dobrým ukazovateľom rizikovosti spoločnosti. Rizikovejšie spoločnosti majú vyššiu hodnotu Náklady na dlh v porovnaní s ostatnými spoločnosťami.
• Vypočítajú sa podľa tohto vzorca:

Náklady na dlh = úroková sadzba x (1 - daňová sadzba)

3. Trhové ocenenie dlhu

Odhad celkového dlhu je problematický, pretože dlh vo väčšine prípadov nie je verejný. Zvyčajne sa neuvádza ani v nesplatenej akcii. Možno ho vypočítať z kótovanej ceny dlhopisov alebo z bankových výpisov.

4. Náklady na vlastný kapitál

Jedným slovom sa definuje ako miera výnosnosti akcií alebo podielov vydaných spoločnosťou, ktorú očakáva akcionár.

• Pri emisii akcií spoločnosť neplatí za akcie žiadne peniaze. Namiesto toho predáva malú časť akcií spoločnosti a tieto akcie kupujú akcionári.
• Keďže výkonnosť spoločnosti má vzostupy a pády, menia sa aj ceny akcií. Akcionári však očakávajú určitý výnos pred akciou, ktorú si kúpili. Výnos musí generovať spoločnosť.
• Ide o cenu, ktorú musí spoločnosť zaplatiť v dlhodobom horizonte, aby mohla vytvárať investície. Tieto náklady sa označujú ako Náklady na vlastný kapitál Je uvedený v nasledujúcom vzorci:

Náklady na vlastný kapitál = bezriziková sadzba + Beta * (trhová miera výnosnosti - bezriziková sadzba)

Postup výpočtu krok za krokom WACC v programe Excel

Nižšie uvádzame príklad výpočtu WACC spoločnosti je prezentovaný postup krok za krokom.

Krok 1: Príprava súboru údajov

Skôr ako sa pustíme do výpočtu WACC , musíme pripraviť vstupné údaje, ktoré nám pomôžu vypočítať WACC.

• Aby bolo možné vypočítať WACC , musíme najprv vypočítať niektoré parametre alebo zložku.
• Komponenty sú Náklady na vlastný kapitál , Hodnotenie spravodlivosti , Náklady na dlh , Ocenenie dlhu, atď.
• Okrem toho potrebujeme na výpočet týchto parametrov ďalšie informácie.
• Tieto informácie sú usporiadané tak, ako je uvedené nižšie.
• Každý parameter vyžadoval jedinečné informácie.
• Rovnako ako Náklady na vlastný kapitál požadované informácie, ako napríklad Sadzba bezrizikovej sadzby , Beta a návratnosť na trh.
• A Náklady na dlh požadované informácie, ako napríklad Hodnotenie , Sadzba dane a Úverové rozpätie .
• A Equity a Dlh požiadavky sa v jednotlivých spoločnostiach veľmi líšia.
• Equity V skutočnosti predstavuje celkovú sumu peňazí, ktorú spoločnosť musela vrátiť, ak sa rozhodla zlikvidovať všetok majetok. Výpočet teda môže zahŕňať akcie rôznych druhov, nerozdelený zisk atď. V tomto prípade sme prezentovali len množstvo akcií a cenu za akciu. Vďaka tomu sme mohli vypočítať celkovú cenu akcie, teda celkovú Equity .

Prečítajte si viac: Ako vynásobiť čas peniazmi v programe Excel (s jednoduchými krokmi)

Krok 2: Odhad Náklady na vlastný kapitál

Keďže máme potrebné informácie, môžeme teraz určiť Náklady na vlastný kapitál .

• Teraz vypočítame Náklady na vlastný kapitál s použitím tu uvedených parametrov.
• Ak to chcete urobiť, vyberte bunku C8 a zadajte nasledujúci vzorec:

=C5+C6*(C7-C5)

• Zadaním tohto vzorca sa okamžite vypočíta Náklady na vlastný kapitál v bunke C8 .

Krok 3: Výpočet trhového ocenenia vlastného kapitálu

Keďže máme potrebné informácie, môžeme teraz určiť trhové ocenenie vlastného imania.

• Teraz sa chystáme Vyhodnoťte Equity s použitím tu uvedených parametrov.
• Ak to chcete urobiť, vyberte bunku F7 a zadajte nasledujúci vzorec:

=F5*F6

• Zadaním tohto vzorca sa okamžite vypočíta Vlastné imanie spolu vo forme Celková hodnota akcií v bunke F7 .

Prečítajte si viac: Ak hodnota leží medzi dvoma číslami, vráťte očakávaný výstup v programe Excel

Krok 4: Odhad Náklady na dlh

Keďže máme potrebné informácie, môžeme teraz určiť Náklady na dlh.

• Teraz budeme vyhodnocovať Náklady na dlh s použitím tu uvedených parametrov.
• Ak to chcete urobiť, vyberte bunku C14 a zadajte nasledujúci vzorec:

=(C11+C13)*(1-C12)

• Zadaním tohto vzorca sa okamžite vypočíta Náklady na dlh v bunke C14 .

Podobné čítania

• Ako vytvoriť lesný pozemok v programe Excel (2 vhodné príklady)
• Ako vytvoriť rámcový graf v programe Excel (s jednoduchými krokmi)
• [Opravené!] Šípky nahor a nadol nefungujú v programe Excel (8 riešení)
• Ako vytvoriť organizačnú schému v programe Excel zo zoznamu

Krok 5: Výpočet trhovej hodnoty dlhu

Keďže máme potrebné informácie, môžeme teraz určiť Trhové ocenenie dlhu .

• Teraz budeme vyhodnocovať Náklady na dlh s použitím tu uvedených parametrov.
• Ak to chcete urobiť, vyberte bunku C14 a zadajte nasledujúci vzorec:

=F11*F12

• Zadaním tohto vzorca sa okamžite vypočíta Náklady na dlh v bunke C14 .

Krok 6: Odhad hrubého kapitálu

Z hodnoty dlhu a vlastného imania môžeme zistiť Hrubý kapitál ich súčtom.

• Teraz budeme vyhodnocovať Celkový kapitál s použitím tu uvedených parametrov.
• Ak to chcete urobiť, vyberte bunku F15 a zadajte nasledujúci vzorec:

=F7+F13

• Zadaním tohto vzorca sa okamžite vypočíta Celkový kapitál v bunke F15 .

Krok 7: Výpočet WACC (Vážené priemerné náklady kapitálu)

Teraz máme všetky potrebné parametre na výpočet WACC v programe Excel.

• Ak chcete vypočítať túto hodnotu, vyberte bunku F17 a zadajte nasledujúce údaje:

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• Tento vzorec priamo vypočíta WACC v bunke F17 .

Prečítajte si viac: Ako opraviť vzorec v programe Excel (9 jednoduchých metód)

Krok 8: Interpretácia výsledku

Konečná hodnota WACC sme dostali asi 31,42 %, čo je dosť vysoká hodnota. WACC v porovnaní s očakávaným výnosom vedie k vyššej nestabilite. To vlastne znamená, že podnik platí za kapitál oveľa viac, ako je jeho zisk. Čo vedie k strate aktív.

• V uvedenom príklade WACC je . 31.42%. Na podnik sme neuviedli žiadnu očakávanú návratnosť. Povedzme, že ak je očakávaná návratnosť 15 %, potom by sme mohli povedať, že podnik je stratový pri (31,42 % - 15 %) alebo pri 16,42 %. Tento podnik je teda pre investíciu volatilnejší.
• Na druhej strane, ak je očakávaný výnos 35 %, potom môžeme povedať, že podnik vytvára bohatstvo s mierou (35 % - 31,42 %) alebo 3,58 %. Táto investícia je výhodná a bezpečná pre investíciu.

Prečítajte si viac: Ako vytvoriť hárok programu Excel na riadenie peňazí na obchodovanie

💬 Čo si treba zapamätať

Hoci WACC prináša veľa, pokiaľ ide o pomoc investorom pri rozhodovaní o investíciách, a pre majiteľa pri určovaní, ako sa spoločnosti darí na trhu, má stále určité obmedzenia.

• Výpočty sa zdajú byť celkom jednoduché, keď sú všetky parametre v hárku. V skutočnosti je však určenie parametrov, ako je vlastné imanie a dlh, dosť zložité, pretože sa vykazujú z rôznych dôvodov pri rôznych príležitostiach.
• WACC tiež predpokladá, že investovanie do spoločnosti, resp. kapitál, bude prúdiť rovnakým spôsobom počas celého roka. To však v skutočnosti vo väčšine prípadov nie je možné.

Záver

V tomto článku sme ukázali, ako môžete vypočítať WACC v programe Excel s 8 samostatnými krokmi s podrobným vysvetlením.

K tomuto problému je k dispozícii na stiahnutie zošit s makrami, v ktorom si môžete tieto metódy precvičiť.

Neváhajte položiť akékoľvek otázky alebo spätnú väzbu prostredníctvom sekcie komentárov. Akékoľvek návrhy na zlepšenie Exceldemy komunita bude vysoko cenená