តារាងមាតិកា
WACC គឺជាប៉ារ៉ាម៉ែត្រមានប្រយោជន៍ដែលអាចជួយអ្នកក្នុងការទាញយកការយល់ដឹងអំពីក្រុមហ៊ុនមួយ។ អ្នកអាចប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រនេះដើម្បីសម្រេចចិត្តថាតើអ្នកគួរវិនិយោគឬមិននៅក្នុងក្រុមហ៊ុននេះ។ ប្រសិនបើអ្នកចង់ដឹងពីរបៀបដែលអ្នកអាចគណនា WACC នៅក្នុង Excel នោះអត្ថបទនេះអាចមានប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នក។ នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងពិភាក្សាអំពីរបៀបដែលអ្នកអាចគណនា WACC ក្នុង Excel ជាមួយនឹងការពន្យល់យ៉ាងលម្អិត។
ទាញយកសៀវភៅលំហាត់អនុវត្ត
ទាញយកសៀវភៅលំហាត់នេះខាងក្រោម។
គណនា WACC.xlsx
ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃ WACC
និយមន័យ
ថ្លៃដើមទុនជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់ (WACC) បង្ហាញពីការចំណាយជាមធ្យមរបស់ក្រុមហ៊ុននៃដើមទុនពីសមាសធាតុទាំងអស់ និងប្រភេទភាគហ៊ុនផ្សេងៗគ្នាដូចជា ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត ភាគហ៊ុនទូទៅ មូលបត្របំណុល និងប្រភេទបំណុលផ្សេងទៀត។
- WACC ក៏ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាអត្រាដែលអង្គការត្រូវបង់ប្រាក់ដល់ភាគីពាក់ព័ន្ធរបស់ខ្លួន។ ឈ្មោះផ្សេងទៀតគឺ ថ្លៃដើមទុនសាមញ្ញ ។
- អាជីវកម្មភាគច្រើនត្រូវផ្តល់មូលនិធិដល់ប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ ហើយដើមទុននេះជាធម្មតាតាមរយៈបំណុល ភាគហ៊ុន ឬការរួមបញ្ចូលគ្នានៃទាំងពីរ។ មានស្លាកតម្លៃដែលភ្ជាប់ទៅគ្រប់ប្រភពព័ត៌មាន។
- ការគណនា WACC គឺជាឧបករណ៍ដ៏មានប្រយោជន៍សម្រាប់ការប្រៀបធៀបជម្រើសហិរញ្ញប្បទានផ្សេងៗ ព្រោះវាផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុននូវគំនិតថាតើការបណ្តាក់ទុន ឬអាជីវកម្មនឹងមានចំនួនប៉ុន្មាន ថ្លៃដើមទុន ។ ប្រសិនបើតម្លៃតិចជាងការត្រឡប់មកវិញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ គម្រោងនឹងបន្ថែមតម្លៃ ឬទ្រព្យសម្បត្តិដល់ក្រុមហ៊ុន។ បើមិនដូច្នេះទេ ប្រសិនបើ WACC ដែលបានគណនាគឺច្រើនជាងការត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគ នោះគម្រោងនឹងបាត់បង់ប្រាក់ ឬទ្រព្យសកម្មក្នុងរយៈពេលវែង។
- The WACC ក៏ជួយផងដែរ។ យល់ថាតើសមាមាត្រនៃសមធម៌ និងបំណុលណាមួយនឹងនាំមកនូវអត្រា WACC ល្អបំផុត។ ពួកគេត្រូវកែប្រែសមាមាត្រនៃបំណុល និងសមធម៌ដោយទាក់ទងទៅនឹងដើមទុនសរុប រហូតដល់ពួកគេរកឃើញ WACC ល្អបំផុតដែលអាចធ្វើទៅបាន។
រូបមន្តនៃ WACC
នៅទីនេះ
E = តម្លៃភាគហ៊ុន របស់ក្រុមហ៊ុន
V = តម្លៃសរុបនៃបំណុល និង សមធម៌ របស់ក្រុមហ៊ុនមួយ។
D = បំណុលសរុប នៃ ក្រុមហ៊ុនមួយ។
Tc = អត្រាពន្ធ ។
Re = ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ។
Rd = ថ្លៃដើមបំណុល ។
យើងក៏អាចបង្ហាញវាដូចរូបភាពខាងក្រោមដែរ។
ខាងក្រោមនេះជាទម្ងន់ជាមូលដ្ឋានសមាមាត្រនៃ សមធម៌ និង បំណុល ទាក់ទងទៅនឹងការបូកសរុបនៃ សមធម៌ និង បំណុល។
សមាសធាតុនៃ WACC
WACC មានប៉ារ៉ាម៉ែត្រ ឬសមាសធាតុសំខាន់ៗចំនួនបួន។ បើគ្មានពួកវាណាមួយនឹងធ្វើឱ្យការគណនា WACC មិនអាចទៅរួច។
1. ការវាយតម្លៃទីផ្សារនៃសមធម៌
តម្លៃទីផ្សារនៃភាគហ៊ុនភាគច្រើនត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការបូកសរុបនៃតម្លៃភាគហ៊ុនដែលនៅសល់របស់ក្រុមហ៊ុនជាក់លាក់មួយ។
2. តម្លៃនៃបំណុល
នេះគឺជាតម្លៃដែលក្រុមហ៊ុនត្រូវបង់សម្រាប់បំណុល (ប័ណ្ណបំណុល ឬប្រាក់កម្ចី) វាបានយក។
- ថ្លៃដើមបំណុល គឺជាសូចនាករដ៏ល្អនៃកត្តាហានិភ័យរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ក្រុមហ៊ុន Riskier មានចំនួនទឹកប្រាក់ខ្ពស់ជាង ថ្លៃដើមបំណុល បើប្រៀបធៀបទៅនឹងក្រុមហ៊ុនដទៃទៀត។
- ពួកគេត្រូវបានគណនាដោយរូបមន្តខាងក្រោម៖
ថ្លៃដើមបំណុល = អត្រាការប្រាក់ x (1 – អត្រាពន្ធ)
3. ការវាយតម្លៃទីផ្សារនៃបំណុល
ការប៉ាន់ប្រមាណនៃបំណុលសរុបគឺមានបញ្ហា ដោយសារបំណុលនៅក្នុងករណីភាគច្រើនមិនបង្ហាញជាសាធារណៈ។ ជាធម្មតា ពួកគេមិនបានចុះបញ្ជីនៅក្នុងចំណែកឆ្នើមផងដែរ។ វាអាចត្រូវបានគណនាពីតម្លៃមូលបត្របំណុលដែលបានរាយបញ្ជី ឬពីរបាយការណ៍ធនាគារ។
4. តម្លៃនៃភាគហ៊ុន
នៅក្នុងពាក្យមួយ វាកំណត់ថាជាអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញនៃភាគហ៊ុន ឬភាគហ៊ុនដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនតាមការរំពឹងទុកដោយម្ចាស់ភាគហ៊ុន។
- នៅពេលដែលភាគហ៊ុនមួយគឺ ចេញហើយ ក្រុមហ៊ុនមិនបង់ប្រាក់សម្រាប់ភាគហ៊ុនទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាលក់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយភាគតូច ហើយភាគហ៊ុននោះត្រូវបានទិញដោយម្ចាស់ភាគហ៊ុន។
- នៅពេលដែលដំណើរការរបស់ក្រុមហ៊ុនកើនឡើង និងធ្លាក់ចុះ ដូច្នេះតម្លៃភាគហ៊ុនក៏ដូចគ្នាដែរ។ ប៉ុន្តែម្ចាស់ភាគហ៊ុនរំពឹងថានឹងមានចំនួនជាក់លាក់នៃការត្រឡប់មកវិញនៃភាគហ៊ុនដែលពួកគេបានទិញ។ ការត្រឡប់មកវិញត្រូវតែបង្កើតដោយក្រុមហ៊ុន។
- នេះគឺជាតម្លៃដែលក្រុមហ៊ុនត្រូវបង់ក្នុងរយៈពេលយូរដើម្បីបង្កើតការវិនិយោគ។ ការចំណាយនេះត្រូវបានពិពណ៌នាថាជា ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ។ វាត្រូវបានបង្ហាញជារូបមន្តខាងក្រោម៖
តម្លៃសមធម៌ = អត្រាគ្មានហានិភ័យ + បេតា * (អត្រាត្រឡប់មកវិញទីផ្សារ – គ្មានហានិភ័យអត្រា)
ជំហានដោយជំហាននីតិវិធីដើម្បីគណនា WACC ក្នុង Excel
ខាងក្រោម ជាឧទាហរណ៍នៃរបៀបដែលអ្នកអាចគណនា WACC នៃក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវបានបង្ហាញជាមួយនឹងនីតិវិធីជាជំហានៗ។
ជំហានទី 1៖ រៀបចំសំណុំទិន្នន័យ
មុនពេលដែលយើងស្វែងយល់អំពីការគណនា WACC យើងត្រូវរៀបចំ ទិន្នន័យបញ្ចូលដែលនឹងជួយយើងក្នុងការគណនា WACC។
- ដើម្បីគណនា WACC យើងត្រូវគណនាប៉ារ៉ាម៉ែត្រ ឬសមាសធាតុជាមុនសិន។
- ធាតុផ្សំគឺ ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ , ការវាយតម្លៃសមធម៌ , ថ្លៃដើមបំណុល , ការវាយតម្លៃបំណុល, ជាដើម។
- លើសពីនេះទៅទៀត យើងត្រូវការព័ត៌មានបន្ថែមមួយចំនួនដើម្បីគណនាប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងនោះ។
- ព័ត៌មានទាំងនោះត្រូវបានរៀបចំដូចបានបង្ហាញខាងក្រោម។
- ប៉ារ៉ាម៉ែត្រនីមួយៗទាមទារព័ត៌មានតែមួយគត់។
- ដូចជា ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ព័ត៌មានដែលត្រូវការដូចជា អត្រាគ្មានហានិភ័យ , បេតា និងទីផ្សារត្រឡប់មកវិញ។
- និង តម្លៃនៃ បំណុល ទាមទារព័ត៌មានដូចជា អត្រា , អត្រាពន្ធ , និង ការរីករាលដាលឥណទាន ។<1 0>
- ហើយ សមធម៌ និង បំណុល តម្រូវការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងពីក្រុមហ៊ុនមួយទៅក្រុមហ៊ុនមួយ។
- សមធម៌ ពិតជាតំណាងឱ្យចំនួនប្រាក់សរុបដែល ក្រុមហ៊ុនត្រូវត្រឡប់មកវិញ ប្រសិនបើពួកគេសម្រេចចិត្តរំលាយទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់។ ដូច្នេះការគណនាអាចពាក់ព័ន្ធនឹងភាគហ៊ុននៃប្រភេទផ្សេងៗគ្នា ប្រាក់ចំណូលដែលបានរក្សាទុក។ល។ ក្នុងករណីនេះ យើងបង្ហាញតែបរិមាណភាគហ៊ុន និងតម្លៃក្នុងមួយហ៊ុនប៉ុណ្ណោះ។ ជាមួយនេះយើងអាចគណនាតម្លៃសរុបនៃភាគហ៊ុន ដូច្នេះសរុប សមធម៌ ។
អានបន្ថែម៖ របៀប ដើម្បីគុណពេលវេលាដោយប្រាក់ក្នុង Excel (ជាមួយជំហានងាយៗ)
ជំហានទី 2៖ ប៉ាន់ប្រមាណ តម្លៃសមធម៌
ឥឡូវនេះ ដោយសារយើងមានព័ត៌មានចាំបាច់ យើងអាច ឥឡូវនេះកំណត់ ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ។
- ឥឡូវនេះ យើងនឹងគណនា ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ដោយប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបង្ហាញនៅទីនេះ។
- ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ សូមជ្រើសរើសក្រឡា C8 ហើយបញ្ចូលរូបមន្តខាងក្រោម៖
=C5+C6*(C7-C5)
- ការបញ្ចូលរូបមន្តនេះនឹងគណនា តម្លៃសមធម៌ ក្នុងក្រឡា C8 ភ្លាមៗ។
ជំហានទី 3៖ គណនាទីផ្សារ ការវាយតម្លៃសមធម៌
ឥឡូវនេះ ដោយសារយើងមានព័ត៌មានចាំបាច់ ឥឡូវនេះយើងអាចកំណត់ការវាយតម្លៃទីផ្សារនៃសមធម៌។
- ឥឡូវនេះយើងនឹង វាយតម្លៃ សមធម៌ ដោយប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ។
- ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ សូមជ្រើសរើសក្រឡា F7 ហើយបញ្ចូលរូបមន្តខាងក្រោម៖
=F5*F6
- ចូល g រូបមន្តនេះនឹងគណនាភ្លាមៗ សមធម៌សរុប ក្នុងទម្រង់ជា តម្លៃចែករំលែកសរុប ក្នុងក្រឡា F7 ។
អានបន្ថែម៖ ប្រសិនបើតម្លៃស្ថិតនៅចន្លោះលេខពីរ បន្ទាប់មកត្រឡប់លទ្ធផលរំពឹងទុកនៅក្នុង Excel
ជំហានទី 4៖ ប៉ាន់ស្មាន ថ្លៃដើមបំណុល
ឥឡូវនេះ ដោយសារយើងមានព័ត៌មានចាំបាច់ យើងអាចកំណត់ ថ្លៃដើមនៃបំណុល។
- ឥឡូវនេះយើងនឹងវាយតម្លៃ ថ្លៃដើមបំណុល ដោយប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ។
- ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ សូមជ្រើសរើសក្រឡា C14 ហើយបញ្ចូលរូបមន្តខាងក្រោម៖
=(C11+C13)*(1-C12)
- ការបញ្ចូលរូបមន្តនេះនឹងគណនា ថ្លៃដើមបំណុល ក្នុងក្រឡា C14 ភ្លាមៗ។
ការអានស្រដៀងគ្នា
- របៀបបង្កើតគ្រោងព្រៃឈើក្នុង Excel (ឧទាហរណ៍ 2 សមរម្យ )
- របៀបបង្កើតប្រអប់ក្នុង Excel (ជាមួយជំហានងាយៗ)
- [ជួសជុល!] ព្រួញឡើងលើ និងចុះក្រោមមិនដំណើរការក្នុង Excel (8 ដំណោះស្រាយ)
- របៀបបង្កើតគំនូសតាងអង្គការក្នុង Excel ពីបញ្ជី
ជំហានទី 5៖ គណនាតម្លៃទីផ្សារនៃបំណុល
ឥឡូវនេះ ដោយសារយើងមានព័ត៌មានចាំបាច់ ឥឡូវនេះ យើងអាចកំណត់ ការវាយតម្លៃទីផ្សារនៃបំណុល ។
- ឥឡូវនេះ យើងនឹងវាយតម្លៃ ថ្លៃដើមបំណុល ដោយប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ។
- ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ សូមជ្រើសរើសក្រឡា C14 ហើយបញ្ចូលរូបមន្តខាងក្រោម៖
=F11*F12
- ការបញ្ចូលរូបមន្តនេះនឹង c គណនា ថ្លៃដើមបំណុល ក្នុងក្រឡា C14 ។
ជំហានទី 6៖ ប៉ាន់ស្មានដើមទុនសរុប
ពីតម្លៃនៃបំណុល និងសមធម៌ យើងអាចស្វែងរក ដើមទុនសរុប ដោយសង្ខេបពួកគេ។
- ឥឡូវនេះ យើងនឹងវាយតម្លៃ ដើមទុនសរុប ដោយប្រើប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ។
- ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ សូមជ្រើសរើសក្រឡា F15 ហើយបញ្ចូលដូចខាងក្រោមរូបមន្ត៖
=F7+F13
- ការបញ្ចូលរូបមន្តនេះនឹងគណនា រាជធានីសរុប ក្នុងក្រឡាភ្លាមៗ F15 .
ជំហានទី 7៖ គណនា WACC (ទម្ងន់ជាមធ្យមនៃថ្លៃដើមទុន)
ឥឡូវនេះយើងមានប៉ារ៉ាម៉ែត្រចាំបាច់ទាំងអស់ដើម្បីគណនា WACC ក្នុង Excel។
- ដើម្បីគណនាវា សូមជ្រើសរើសក្រឡា F17 ហើយបញ្ចូលដូចខាងក្រោម :
=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)
- រូបមន្តនេះនឹងគណនាដោយផ្ទាល់ WACC ក្នុងក្រឡា F17 .
អានបន្ថែម៖ របៀបជួសជុលរូបមន្តក្នុង Excel (9 វិធីងាយៗ)
ជំហានទី 8៖ បកស្រាយលទ្ធផល
តម្លៃចុងក្រោយនៃ WACC ដែលយើងទទួលបានគឺប្រហែល 31.42%។ ដែលខ្ពស់ណាស់។ យើងដឹងរួចហើយថា WACC ខ្ពស់ជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងលទ្ធផលរំពឹងទុកដែលនាំអោយមានអស្ថិរភាពខ្ពស់ជាង។ នេះពិតជាមានន័យថា អាជីវកម្មត្រូវចំណាយច្រើនសម្រាប់ដើមទុនជាងប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួន។ ដែលបណ្តាលឱ្យបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិ។
- នៅក្នុងឧទាហរណ៍ដែលបានបង្ហាញខាងលើ WACC គឺ 31.42% ។ យើងមិនបានដាក់ការរំពឹងទុកលើអាជីវកម្មនោះទេ។ និយាយថាប្រសិនបើការត្រឡប់មកវិញដែលរំពឹងទុកគឺ 15% នោះយើងអាចនិយាយបានថាអាជីវកម្មកំពុងបាត់បង់ប្រាក់នៅ (31.42%-15%) ឬក្នុងអត្រា 16.42% ។ ដូច្នេះការបណ្តាក់ទុននេះគឺមានភាពប្រែប្រួលកាន់តែច្រើនសម្រាប់ការវិនិយោគ។
- ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញគឺ 35% នោះយើងអាចនិយាយបានថាអាជីវកម្មកំពុងបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិនៅ (35%-31.42%) ឬ អត្រា 3.58% ។ការវិនិយោគនេះគឺល្អជាង និងមានសុវត្ថិភាពសម្រាប់ការវិនិយោគ។
អានបន្ថែម៖ របៀបបង្កើតសន្លឹក Excel គ្រប់គ្រងលុយសម្រាប់ការជួញដូរ
💬 អ្វីដែលត្រូវចងចាំ
ទោះបីជា WACC នាំមកនូវច្រើនដល់តារាងក្នុងន័យជួយវិនិយោគិនក្នុងការសម្រេចចិត្តទាក់ទងនឹងការវិនិយោគ និងសម្រាប់ម្ចាស់សម្រាប់កំណត់ពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនកំពុងដំណើរការនៅក្នុងទីផ្សារ វា នៅតែមានដែនកំណត់មួយចំនួន។
- ការគណនាហាក់ដូចជាសាមញ្ញណាស់ នៅពេលដែលប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងអស់ស្ថិតនៅក្នុងសន្លឹក។ ប៉ុន្តែការពិតគឺថាការកំណត់ប៉ារ៉ាម៉ែត្រដូចជាភាគហ៊ុន និងបំណុលគឺពិបាកណាស់ ព្រោះវាត្រូវបានគេរាយការណ៍ដោយហេតុផលផ្សេងៗក្នុងឱកាសផ្សេងៗ
- WACC ក៏សន្មតថាការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ឬ ដើមទុននឹងហូរចូលដូចគ្នាពេញមួយឆ្នាំ។ ប៉ុន្តែការពិតវាមិនអាចទៅរួចនោះទេក្នុងករណីភាគច្រើន។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងបានបង្ហាញពីរបៀបដែលអ្នកអាចគណនា WACC ក្នុង Excel ជាមួយនឹង 8 ជំហានដាច់ដោយឡែក ជាមួយនឹងការពន្យល់យ៉ាងល្អិតល្អន់។
សម្រាប់បញ្ហានេះ សៀវភៅការងារដែលបើកដំណើរការម៉ាក្រូគឺអាចទាញយកបាន ដែលអ្នកអាចអនុវត្តវិធីសាស្រ្តទាំងនេះបាន។
អ្នកអាចសួរសំណួរ ឬមតិកែលម្អផ្សេងៗតាមរយៈផ្នែកមតិយោបល់។ ការផ្តល់យោបល់ណាមួយសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃសហគមន៍ Exceldemy នឹងត្រូវបានកោតសរសើរយ៉ាងខ្លាំង
