WACC 는 회사에 대한 인사이트를 추출하는 데 도움이 되는 유용한 매개변수입니다. 이 매개변수를 사용하여 이 회사에 투자해야 하는지 여부를 결정할 수 있습니다. Excel에서 WACC 를 계산하는 방법이 궁금하다면 이 기사가 도움이 될 것입니다. 이 기사에서는 자세한 설명과 함께 Excel에서 WACC 를 계산하는 방법에 대해 설명합니다.

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WACC 계산.xlsx

WACC

정의 개요

가중 평균 자본 비용(WACC)은 모든 구성 요소와 우선주, 보통주, 채권 및 기타 유형의 부채와 같은 다양한 유형의 주식에서 회사의 평균 자본 비용을 나타냅니다.

• WACC 는 또한 조직이 이해관계자에게 지불해야 하는 비율로 간주됩니다. 또 다른 이름은 단순 자본 비용 입니다.
• 대부분의 기업은 운영 자금을 조달해야 했으며 이 자본은 일반적으로 부채, 자본 또는 이 둘의 합병을 통해 이루어집니다. 모든 정보 소스에는 비용 태그가 부착되어 있습니다.
• WACC 계산은 다양한 금융 선택을 비교하는 데 유용한 도구입니다. 자금 조달 비용 . 가치가 재무적 수익보다 낮으면 프로젝트는 가치를 추가하거나회사에 자산. 그렇지 않으면 계산된 WACC 가 투자 수익보다 크면 프로젝트는 장기적으로 돈이나 자산을 잃게 됩니다.
• WACC 는 또한 자기 자본과 부채의 어느 비율이 최상의 WACC 비율을 가져오는지 이해합니다. 가능한 최상의 WACC 를 찾을 때까지 총 자본과 관련하여 부채와 자본의 비율을 조정해야 합니다.

WACC의 공식

여기서

E = 회사의 지분가치

V = 회사의 부채 및 자본 의 총액.

D = 부채총액 a Company.

Tc = 세율 .

Re = 자기자본 비용 .

Rd = Cost of Debt .

아래 이미지와 같이 표시할 수도 있습니다.

여기서 가중치는 기본적으로 자본 과 부채 의 합계에 대한 자본 과 부채 의 비율입니다.

WACC

WACC 의 구성 요소에는 4개의 필수 매개변수 또는 구성 요소가 있습니다. 그것들이 없으면 WACC 의 계산이 불가능합니다.

1. 주식의 시가평가

주식의 시가는 대부분 특정 기업의 유통주식 가격을 합한 것으로 간주한다.

2. 부채 비용

회사가 부채(채권 또는 대출)에 대해 지불해야 하는 가격입니다.걸렸습니다.

• 부채 비용 은 회사의 위험 요소를 나타내는 아주 좋은 지표입니다. 위험도가 높은 회사는 다른 회사에 비해 부채 비용 이 더 높습니다.
• 다음 공식으로 계산됩니다.

부채 비용 = 이자율 x (1 – 세율)

3. 부채의 시장 평가

대부분의 경우 부채가 공개되지 않기 때문에 총 부채 추정이 까다롭습니다. 그들은 일반적으로 미결제 주식에도 나열하지 않습니다. 상장된 채권 가격 또는 은행 명세서에서 계산할 수 있습니다.

4. 자기자본비용

한마디로 회사가 발행한 주식 또는 주식의 주주가 기대하는 수익률을 말합니다.

• 주식의 경우 회사는 주식에 대해 돈을 지불하지 않습니다. 대신 회사 주식의 일부를 매도하고 그 주식을 주주들이 사들인다.
• 회사의 실적이 오르내리면 주가도 오르락내리락한다. 그러나 주주들은 그들이 매수한 주식에 대해 일정량의 수익을 기대합니다. 수익은 기업이 창출해야 합니다.
• 투자를 창출하기 위해 기업이 장기적으로 지불해야 하는 대가입니다. 이 비용은 자기자본 비용 으로 설명됩니다. 아래 공식으로 제시됩니다.

자기자본비용 = 무위험수익률 + 베타 * (시장수익률 – 무위험수익률)비율)

Excel에서 WACC 를 계산하는 단계별 절차

아래는 WACC<2를 계산하는 방법의 예입니다>에 대한 단계별 절차가 제공됩니다.

1단계: 데이터세트 준비

WACC 계산을 자세히 살펴보기 전에 WACC 를 준비해야 합니다. WACC

• WACC 를 계산하려면 일부 매개변수 또는 구성요소를 먼저 계산해야 합니다.
• 구성요소는 자기자본비용 , 자기자본평가 , 부채원가 , 부채평가액 등입니다.
• 또한 이러한 매개변수를 계산하려면 더 많은 정보가 필요합니다.
• 이러한 정보 조각은 다음과 같이 구성됩니다.
• 각 매개변수에는 고유한 정보가 필요했습니다.
• 자기자본 비용 과 같이 무위험 비율 , 베타 및 시장 수익률과 같은 필수 정보입니다.
• 및 비용 부채 에는 율 , 세율 및 신용 스프레드 와 같은 정보가 필요합니다.<1 0>
• 및 자본 및 부채 요구 사항은 회사마다 크게 다릅니다.
• 자본 은 실제로 회사는 모든 자산을 청산하기로 결정하면 반환해야 했습니다. 따라서 계산에는 다른 유형의 주식, 이익 잉여금 등이 포함될 수 있습니다. 이 경우 주식 수량과 주당 가격만 제시했습니다. 이것으로 우리는따라서 총 자본 의 총 가격을 계산할 수 있습니다.

자세히 보기: 방법 Excel에서 시간에 돈을 곱하는 방법(간단한 단계 포함)

2단계: 자기자본 비용

추정 이제 필요한 정보를 얻었으므로 다음을 수행할 수 있습니다. 이제 자기자본 비용 을 결정합니다.

• 이제 여기에 제시된 매개변수를 사용하여 자기 자본 비용 을 계산할 것입니다.
• 이렇게 하려면 셀 C8 을 선택하고 다음 수식을 입력합니다.

=C5+C6*(C7-C5)

• 이 수식을 입력하면 C8 셀의 자기자본 비용 이 즉시 계산됩니다.

3단계: 시장 계산 자기자본 평가

이제 필요한 정보가 있으므로 자기자본의 시장 평가를 결정할 수 있습니다.

• 이제 평가 여기에 제시된 매개 변수를 사용하여 Equity .
• 이렇게 하려면 셀 F7 을 선택하고 다음 수식을 입력합니다.

=F5*F6

• 엔터인 g 이 수식은 셀 F7 의 총 주식 가치 형식으로 총 자본 을 즉시 계산합니다.

자세히 알아보기: 값이 두 숫자 사이에 있는 경우 Excel에서 예상 결과 반환

4단계: 부채 비용 추정

이제 필요한 정보가 있으므로 부채 비용

• 이제여기에 제시된 매개변수를 사용하여 부채 비용 을 평가합니다.
• 이렇게 하려면 셀 C14 를 선택하고 다음 수식을 입력합니다.

=(C11+C13)*(1-C12)

• 이 수식을 입력하면 셀 C14 의 채무 비용 이 즉시 계산됩니다.

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5단계: 부채의 시가 계산

이제 필요한 정보가 있으므로 부채의 시장 평가 를 결정할 수 있습니다.

• 이제 부채 비용 <을 평가하겠습니다. 2>여기에 제시된 매개변수를 사용합니다.
• 이렇게 하려면 셀 C14 를 선택하고 다음 수식을 입력합니다.

=F11*F12

• 이 수식을 입력하면 즉시 c 셀 C14 의 부채 비용 을 계산합니다.

6단계: 총 자본 추정

부채와 자기자본의 가치를 합산하여 총자본 을 구할 수 있습니다.

• 이제 총자본 여기에 제시된 매개변수를 사용합니다.
• 이렇게 하려면 F15 셀을 선택하고 다음을 입력하십시오.수식:

=F7+F13

• 이 수식을 입력하면 셀의 총 자본 이 즉시 계산됩니다. F15 .

7단계: WACC (가중 평균 자본 비용) 계산

이제 Excel에서 WACC 를 계산하는 데 필요한 모든 매개변수가 있습니다.

• 이를 계산하려면 F17 셀을 선택하고 다음을 입력합니다. :

=C8*(F7/F15)+C14*(F13/F15)*(1-C12)

• 이 수식은 셀 의 WACC 를 직접 계산합니다. F17 .

자세히 보기: Excel에서 수식을 수정하는 방법(9가지 쉬운 방법)

8단계: 결과 해석

우리가 얻은 WACC 의 최종 값은 약 31.42%입니다. 상당히 높습니다. WACC 가 예상 수익률에 비해 높을수록 불안정성이 높아진다는 사실은 이미 알고 있습니다. 이것은 실제로 기업이 수익보다 자본에 훨씬 더 많은 비용을 지불하고 있음을 의미합니다. 그 결과 자산 손실이 발생합니다.

• 위의 예에서 WACC 는 31.42%입니다. 우리는 사업에 대해 어떤 기대 수익도 두지 않았습니다. 예를 들어 기대 수익률이 15%인 경우 비즈니스가 (31.42%-15%) 또는 16.42% 비율로 손실을 보고 있다고 말할 수 있습니다. 따라서 이 벤처는 투자 변동성이 더 큽니다.
• 반면 기대수익률이 35%라면 사업이 부를 창출하고 있다고 말할 수 있습니다(35%-31.42%). 3.58% 비율.이 투자는 투자하기에 바람직하고 안전합니다.

자세히 보기: 거래용 자금 관리 Excel 시트를 만드는 방법

💬 기억해야 할 사항

WACC 는 투자자가 투자 결정을 내리는 데 도움이 되고 소유자가 회사가 시장에서 어떻게 수행되고 있는지 결정하는 데 많은 도움이 되지만 여전히 몇 가지 제한 사항이 있습니다.

• 모든 매개변수가 시트에 있으면 계산이 매우 간단해 보입니다. 그러나 현실은 자기자본, 부채와 같은 매개변수를 결정하는 것이 매우 어려운데 이는 다양한 이유로 보고되고 있기 때문입니다
• WACC 또한 회사에 대한 투자 또는 자본은 일년 내내 같은 방식으로 흐를 것입니다. 그러나 이것은 실제로 대부분의 경우에 가능하지 않습니다.

결론

이 기사에서는 Excel에서 WACC 를 8단계로 계산하는 방법을 보여 주었습니다. 자세한 설명과 함께.

이 문제에 대해서는 이러한 방법을 연습할 수 있는 매크로 지원 통합 문서를 다운로드할 수 있습니다.

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