Мазмұны
Дисконтталған ақша ағыны термині қаржы және бухгалтерлік есеп саласында өте кең таралған. Ол бизнес саласындағы компанияны сатып алу немесе сату туралы шешімді анықтайды. Microsoft Excel бағдарламасы Дисконтталған ақша ағыны формуласы арқылы жұмысымызды жеңілдетті. Ол бизнестің немесе бағалы қағаздың құнын анықтау үшін қолданылады. Ол инвестордың құнын және оның инвестиция үшін ақы төлеуге дайындығын, олардың инвестициясынан түсетін пайда нормасын білдіреді. Бұл мақалада біз Excel бағдарламасындағы дисконтталған ақша ағыны формуласын 2 тамаша мысалмен зерттейміз.
Жұмыс кітабын жүктеп алу
Үлгі файлды жүктеп алып, оны тәжірибе жүзінде орындаңыз.
Дисконтталған ақша ағыны формуласы.xlsx
Дисконтталған ақша ағыны (DCF) формуласы дегеніміз не?
Дисконтталған ақша ағыны (DCF) формуласы болашақ күтілетін ақша ағындарын дисконттау арқылы әділ құнды анықтауға көмектесетін бағалау әдісі болып табылады. Бұл әдіс бойынша болашақ ақша ағындары компанияның қызмет ету мерзіміне немесе шектеусіз активіне сәйкес қабылданады. Ол сондай-ақ ағымдағы құнға жету үшін жоғарыда аталған ақша ағындарын дисконттайтын дисконттау мөлшерлемесін қамтиды. Формула мынаны көрсетеді:
DCF=CFt/(1+r)t Мұнда,
CFt = t кезеңіндегі ақша ағыны (уақыт)
r = Есептік мөлшерлеме
t = Уақыт кезеңі (1,2,3,……,n)
Дисконтталған ақша ағыны (DCF) және таза ағымдағы құн (NPV)
Дисконтталған ақша ағыны ( DCF ) жиі араласадытаза келтірілген құн ( NPV ) тұжырымдамасымен. Олардың екеуінің де мақсаттары бірдей болғанымен, белгілі бір айырмашылықтар бар. Excel бағдарламасындағы NPV формуласы оны нақтырақ етеді.
=NPV(discount rate, series of cash flows) Мұнда формула барлық алынған ақша ағындары теңдей бөлінгенін айтады. уақыт немесе кезең, жылдар, тоқсан немесе ай.
Екінші жағынан, DCF формуласы әртүрлі уақыт кезеңдері үшін қолданылады.
2 Жеңілдікті қолдану мысалдары Excel бағдарламасындағы ақша ағынының формуласы
Біз фирмаға ( FCFF ) және бос ақша ағынын есептеу үшін excel бағдарламасында дисконтталған ақша ағыны ( DCF ) формуласын қолдана аламыз. excel жүйесінде меншікті капиталға ағын ( FCFE ). Ол үшін мұнда меншікті капитал құнының, қарыз мөлшерлемесі мен салық ставкасының мәндерін анықтайтын деректер жинағы берілген. Ол сондай-ақ меншікті капиталдың және өтелмеген қарыздың құнын көрсетеді.
Енді excel бағдарламасында дисконтталған ақша ағыны формуласын қолданудың 2 мысалын қарастырайық.
1 Фирмаға тегін ақша ағынын (FCFF) есептеу үшін Excel бағдарламасындағы дисконтталған ақша ағыны формуласын қолданыңыз
Бұл мысалда дисконтталған ақша ағыны ( FCFF ) бар фирмаға бос ақша ағынын есептейміз. 1>DCF ) формуласы. Төмендегі қадамдарды орындаңыз:
- Біріншіден, Меншікті капитал мен қарыздың жалпы сомасын есептеу үшін C11 ұяшығына осы формуланы енгізіңіз.
=C8+C9
- Enter пернесін басыңыз.
- Екіншіден, осы формуланы енгізіңіз C12 ұяшығын және Қарыз құнын білу үшін Enter пернесін басыңыз.
=C6*(1-C7) 
- Одан кейін Деректер жинағы жұмыс парағына өтіңіз.
- Одан кейін осы формуланы <1 ішіне енгізіңіз>C13 ұяшығы Капиталдың орташа өлшенген құнын (WACC) есептеу үшін.
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11)
- Enter түймесін басыңыз.
- Енді жаңа жұмыс парағын алыңыз және ұяшыққа әр уақыт кезеңін енгізіңіз B5:B9 диапазоны.
- Кейін, C5:C9 ұяшықтар ауқымындағы әр жыл үшін FCFF есептеу үшін осы формуланы қолданыңыз.
FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX) 
- Одан кейін WACC мәнін C11 ұяшығына енгізіңіз .
- Соңында, C12 ұяшығына DCF формуласын енгізіңіз.
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 
- Enter пернесін басыңыз.
- Міне, міне, FCFF үшін соңғы нәтиже DCF формуласымен жалпы уақыт кезеңі.
Толығырақ оқу: Қазіргі құнды қалай есептеу керек Excel бағдарламасындағы болашақ ақша ағындары
2. Excel бағдарламасындағы дисконтталған ақша ағыны формуласын пайдаланып, меншікті капиталға еркін ақша ағынын (FCFE) есептеңіз
Бұл бөлімде біз капиталға бос ақша ағынын есептейміз ( FCFE ) дисконтталған ақша ағыны ( DCF ) формуласымен. Мұнда біз жоғарыдағыдай деректер жиынтығымен жұмыс істейміз. Төмендегі процесті көрейік:
- Біріншіден, ұяшық диапазонындағы алдыңғы шығысқа Пайыздық шығындар қосыңыз.D5:D9 жаңа жұмыс парағында.
- Одан кейін Е5 ұяшығына <<табу үшін осы формуланы енгізіңіз. 1>FCFE 1-ші жыл.
=C5-D5 
- Осыдан кейін Д6:D9 ұяшық диапазонында әр жыл үшін FCFE есептеу үшін Автотолтыру құралын пайдаланыңыз.
- Енді C11 ұяшығындағы Деректер жиынынан Меншікті капитал мәнін енгізіңіз.
- Одан кейін C12 ұяшығында DCF формуласын қолданып, Enter пернесін басыңыз.
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- Соңында, бізде соңғы нәтиже бар.
Толығырақ: Excel бағдарламасында операциялық ақша ағынын есептеу әдісі (2 оңай әдіс)
Excel бағдарламасындағы дисконтталған ақша ағыны (DCF) формуласының артықшылықтары мен кемшіліктері
Дисконтталған ақша ағыны ( DCF ) формуласы өте танымал, бірақ жұмыс процедурасы кезінде кейбір жақсы және жағымсыз жақтары бар.
Проблемалары:
- Бұл өсу қарқыны, меншікті капитал және жалпы баланс туралы ақпаратты талап ететін өте егжей-тегжейлі процесс o f белгілі бір жыл.
- DCF формуласы ең жақын нақты мәнді табуға көмектеседі.
- Бұл қазіргі бизнес жағдайларын түсіну және болашақ инвестицияны болжау өте пайдалы.
- DCF формуласының басты артықшылығы - ол Ішкі табыстылық коэффициентін ( IRR ) есептейді.
Терістері:
- DCF формуласын орындау кейде қиын. DCF талдауы үшін деректерді алу өте қиын, себебі бұл ұзақ процесс.
Толығырақ оқу: Excel бағдарламасында IRR қалай есептеу керек Ай сайынғы ақша ағыны үшін (4 жол)
Қорытынды
Осы мақаланы Excel бағдарламасындағы дисконтталған ақша ағыны формуласы бойынша сізге пайдалы болды деген үмітпен 2 тамаша мысалмен аяқтаймыз. . Бұл туралы пікіріңізді білдіріңіз. Қосымша excel блогтары үшін ExcelWIKI жазылыңыз.
