Indholdsfortegnelse
Udtrykket Diskonteret pengestrøm er meget almindelig inden for finans- og regnskabsområdet. Den er afgørende for beslutningen om at købe eller sælge en virksomhed i erhvervslivet. Microsoft Excel har gjort vores arbejde lettere med den Formel for diskonteret pengestrøm Den bruges til at bestemme værdien af en virksomhed eller et værdipapir. Den repræsenterer værdien af en investor og hans/hendes villighed til at betale for en investering, med en afkastningsgrad på deres investering. I denne artikel vil vi undersøge den formel for tilbagediskonterede pengestrømme i excel med 2 ideelle eksempler.
Download arbejdsbog
Download prøvefilen, og øv dig på den.
Formel for tilbagediskonterede pengestrømme.xlsxHvad er DCF-formlen (Discounted Cash Flow)?
Formlen for diskonteret pengestrøm (DCF) er en værdiansættelsesmetode, der hjælper med at bestemme dagsværdien ved at diskontere fremtidige forventede pengestrømme. Ved denne metode antages de fremtidige pengestrømme i henhold til virksomhedens levetid eller aktiv, som er ubegrænset. Den omfatter også en diskonteringssats, der diskonterer de førnævnte pengestrømme for at nå frem til nutidsværdien. Formlen siger følgende:
DCF=CFt/(1+r)t Her,
CFt = pengestrøm i periode t (tid)
r = diskonteringsrente
t = tidsrum (1,2,3,......,n)
Diskonteret pengestrøm (DCF) vs. nettonutidsværdi (NPV)
Den tilbagediskonterede pengestrøm ( DCF ) blandes ofte sammen med begrebet nettonutidsværdi ( NPV ). Selv om de har de samme mål, er der en vis forskel. NPV-formlen i excel vil gøre det mere klart.
=NPV(diskonteringssats, serie af pengestrømme) Her angiver formlen, at alle de modtagne pengestrømme fordeles i lige lange perioder, uanset om det er år, kvartaler eller måneder.
På den anden side er det DCF formlen gælder for forskellige perioder.
2 Eksempler på anvendelse af formlen for diskonteret pengestrøm i Excel
Vi kan anvende den tilbagediskonterede pengestrøm ( DCF ) formel i Excel til beregning af det frie cashflow til virksomheden ( FCFF ) og det frie cash flow til egenkapitalen ( FCFE ) i Excel. Hertil er der et datasæt, der definerer værdierne for egenkapitalomkostningerne, gældssatsen og skattesatsen. Det viser også værdien af egenkapitalen og den udestående gæld.
Lad os nu se 2 eksempler nedenfor på anvendelse af formlen for diskonteret cash flow i Excel.
1. Anvend formel for diskonteret pengestrøm i Excel til at beregne gratis pengestrøm til virksomheden (FCFF)
I dette eksempel vil vi beregne det frie cashflow til virksomheden ( FCFF ) med tilbagediskonterede pengestrømme ( DCF ) formel. Følg nedenstående trin:
- Indsæt først denne formel i celle C11 til at beregne den I alt egenkapital og gæld.
=C8+C9 - Hit Gå ind på .
- For det andet indsættes denne formel i celle C12 og klik på den Gå ind på for at finde frem til den Omkostninger ved gæld .
=C6*(1-C7) 
- Derefter skal du gå til Datasæt regneark.
- Herefter indsættes denne formel i celle C13 til at beregne den Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) .
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11) - Klik på Indtast.
- Tag nu et nyt regneark, og indsæt hver periode i celleområde B5:B9 .
- Derefter anvendes denne formel til at beregne FCFF for hvert år i celleområde C5:C9 .
FCFF = Pengestrøm fra driften + renteudgifter * (1 - skattesats) - kapitaludgifter (CAPEX) 
- Indsæt derefter værdien af WACC på celle C11 .
- Endelig indsættes DCF formel i celle C12 .
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 
- Tryk på Indtast nøgle.
- Det var det, her er det endelige output af FCFF for den samlede tidsperiode med den DCF formel.
Læs mere: Hvordan man beregner nutidsværdien af fremtidige pengestrømme i Excel
2. Beregn frit cashflow til egenkapital (FCFE) ved hjælp af formel for diskonteret cashflow i Excel
I dette afsnit vil vi beregne det frie cashflow til egenkapitalen ( FCFE ) med det tilbagediskonterede cash flow ( DCF ) formel. Her vil vi arbejde med det samme datasæt som ovenfor. Lad os se processen nedenfor:
- Først skal du tilføje Renteudgifter på det foregående output i celleområde D5:D9 i et nyt regneark.
- Indsæt derefter denne formel i celle E5 for at finde ud af FCFE for den 1. år.
=C5-D5 
- Derefter skal du bruge AutoFill værktøj til beregning af FCFE for hvert år i celleområde D6:D9 .
- Indsæt nu værdien af Omkostninger ved egenkapital fra den Datasæt på celle C11 .
- Derefter skal du anvende DCF formel i celle C12 og tryk på Indtast .
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- Til sidst har vi vores endelige resultat.
Læs mere: Sådan beregnes driftslikviditet i Excel (2 nemme måder)
Fordele og ulemper ved formlen for diskonteret pengestrøm (DCF) i Excel
Den tilbagediskonterede pengestrøm ( DCF ) er en meget populær formel, men den har nogle fordele og ulemper under arbejdsproceduren.
Fordele:
- Det er en meget detaljeret proces, som kræver oplysninger om vækstraten, egenkapitalen og den samlede balance for et bestemt år.
- DCF formlen hjælper med at finde den nærmeste nøjagtige værdi.
- Den er meget nyttig til at forstå de nuværende forretningsbetingelser og forudsige fremtidige investeringer.
- Den største fordel ved den DCF formel er, at den beregner den Intern afkastningsgrad ( IRR ).
Ulemper:
- DCF formlen er undertiden vanskelig at udføre. Dataene for DCF analyse er meget vanskelig at få, da det er en langvarig proces.
Læs mere: Sådan beregnes IRR i Excel for månedlige pengestrømme (4 måder)
Konklusion
Vi afslutter denne artikel med håbet om, at det var en nyttig artikel for dig om formlen for diskonteret cash flow i Excel med 2 ideelle eksempler. Lad os vide din feedback på dette. Følg ExcelWIKI for flere excel-blogs.
