ਵਿਸ਼ਾ - ਸੂਚੀ
ਸ਼ਬਦ ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਤ ਅਤੇ ਲੇਖਾਕਾਰੀ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਆਮ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮਾਈਕ੍ਰੋਸਾਫਟ ਐਕਸਲ ਨੇ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨਾਲ ਸਾਡੇ ਕੰਮ ਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਿਸੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਜਾਂ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਦਰ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਸਦੀ ਇੱਛਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲੇਖ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ 2 ਆਦਰਸ਼ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਵਹਾਅ ਫਾਰਮੂਲੇ ਦੀ ਪੜਚੋਲ ਕਰਾਂਗੇ।
ਵਰਕਬੁੱਕ ਡਾਊਨਲੋਡ ਕਰੋ
ਨਮੂਨਾ ਫਾਈਲ ਡਾਊਨਲੋਡ ਕਰੋ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਅਭਿਆਸ ਕਰੋ।
ਡਿਸਕਾਊਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਫਾਰਮੂਲਾ.xlsx
ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਫਾਰਮੂਲਾ ਕੀ ਹੈ?
ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਫਾਰਮੂਲਾ ਇੱਕ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਵਿਧੀ ਹੈ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਦੇ ਕੇ ਨਿਰਪੱਖ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਧੀ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਜੀਵਨ ਜਾਂ ਸੰਪੱਤੀ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਅਸੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਛੂਟ ਦਰ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਉਪਰੋਕਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਛੋਟ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਫਾਰਮੂਲਾ ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ:
DCF=CFt/(1+r)t ਇੱਥੇ,
CFt = ਪੀਰੀਅਡ ਟੀ (ਸਮਾਂ)<2 ਵਿੱਚ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ>
r = ਛੂਟ ਦਰ
t = ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਿਆਦ (1,2,3,……,n)
ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (DCF) ਬਨਾਮ ਸ਼ੁੱਧ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ (NPV)
ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ( DCF ) ਅਕਸਰ ਮਿਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈਸ਼ੁੱਧ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ( NPV ) ਦੀ ਧਾਰਨਾ ਦੇ ਨਾਲ। ਭਾਵੇਂ ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕੋ ਹਨ, ਪਰ ਕੁਝ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ NPV ਫਾਰਮੂਲਾ ਇਸ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰ ਦੇਵੇਗਾ।
=NPV(discount rate, series of cash flows) ਇੱਥੇ, ਫਾਰਮੂਲਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਏ ਸਾਰੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਬਰਾਬਰ ਵਿੱਚ ਵੰਡੇ ਗਏ ਹਨ। ਸਮਾਂ ਜਾਂ ਪੀਰੀਅਡ, ਭਾਵੇਂ ਸਾਲ, ਤਿਮਾਹੀ ਜਾਂ ਮਹੀਨੇ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, DCF ਫਾਰਮੂਲਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮੇਂ ਲਈ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
2 ਛੋਟ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਉਦਾਹਰਨਾਂ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਨਕਦ ਵਹਾਅ ਦਾ ਫਾਰਮੂਲਾ
ਅਸੀਂ ਫਰਮ ( FCFF ) ਅਤੇ ਮੁਫਤ ਨਕਦੀ ਨੂੰ ਮੁਫਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ( DCF ) ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਾਂ। ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ( FCFE ) ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ। ਇਸਦੇ ਲਈ, ਇੱਥੇ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਲਾਗਤ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਦਰ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਦਰ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਡੇਟਾਸੈਟ ਹੈ। ਇਹ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਹੁਣ, ਆਓ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਵਹਾਅ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ 2 ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦੇਖੀਏ।
1 ਫਰਮ (FCFF) ਨੂੰ ਮੁਫਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ Excel ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰੋ
ਇਸ ਉਦਾਹਰਨ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਫਰਮ ( FCFF ) ਨੂੰ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (<) ਦੇ ਨਾਲ ਮੁਫਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਾਂਗੇ 1>DCF ) ਫਾਰਮੂਲਾ। ਹੇਠਾਂ ਦਿੱਤੇ ਕਦਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੋ:
- ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਕੁੱਲ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਰਕਮ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਸੈਲ C11 ਵਿੱਚ ਇਸ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਪਾਓ।
=C8+C9
- ਹਿੱਟ Enter .
- ਦੂਜਾ, ਇਸ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਅੰਦਰ ਪਾਓ ਸੈਲ C12 ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਐਂਟਰ ਕੁੰਜੀ 'ਤੇ ਕਲਿੱਕ ਕਰੋ।
=C6*(1-C7) 
- ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਡੇਟਾਸੈੱਟ ਵਰਕਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਜਾਓ।
- ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਸ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ <1 ਵਿੱਚ ਪਾਓ। ਭਾਰਿਤ ਔਸਤ ਪੂੰਜੀ (WACC) ਦੀ ਲਾਗਤ (WACC) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ>cell C13 ।
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11)
- ਐਂਟਰ 'ਤੇ ਕਲਿੱਕ ਕਰੋ।
- ਹੁਣ, ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਵਰਕਸ਼ੀਟ ਲਓ ਅਤੇ ਸੈਲ ਵਿੱਚ ਹਰ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪਾਓ। ਰੇਂਜ B5:B9 ।
- ਅੱਗੇ, ਸੈਲ ਰੇਂਜ C5:C9 ਵਿੱਚ ਹਰ ਸਾਲ FCFF ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰੋ।
FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX) 
- ਫਿਰ, ਸੈੱਲ C11 ਵਿੱਚ WACC ਦਾ ਮੁੱਲ ਪਾਓ ।
- ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਸੈੱਲ C12 ਵਿੱਚ DCF ਫਾਰਮੂਲਾ ਪਾਓ।
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 <2 
- ਐਂਟਰ ਕੁੰਜੀ ਦਬਾਓ।
- ਬੱਸ, ਇੱਥੇ FCFF ਲਈ ਅੰਤਮ ਆਉਟਪੁੱਟ ਹੈ DCF ਫਾਰਮੂਲੇ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਸਮਾਂ ਮਿਆਦ।
ਹੋਰ ਪੜ੍ਹੋ: ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰੀਏ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ
2. ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਫਾਰਮੂਲੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ ਮੁਫਤ ਕੈਸ਼ਫਲੋ (FCFE) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰੋ
ਇਸ ਭਾਗ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ ਮੁਫਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਾਂਗੇ ( FCFE ) ਛੋਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ( DCF ) ਫਾਰਮੂਲੇ ਨਾਲ। ਇੱਥੇ, ਅਸੀਂ ਉੱਪਰ ਦਿੱਤੇ ਸਮਾਨ ਡੇਟਾਸੇਟ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਾਂਗੇ। ਆਓ ਹੇਠਾਂ ਦਿੱਤੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਵੇਖੀਏ:
- ਪਹਿਲਾਂ, ਸੈਲ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਆਉਟਪੁੱਟ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਖਰਚੇ ਜੋੜੋ।D5:D9 ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਵਰਕਸ਼ੀਟ ਵਿੱਚ।
- ਫਿਰ, ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਸੈਲ E5 ਵਿੱਚ ਇਹ ਫਾਰਮੂਲਾ ਪਾਓ। 1>FCFE
=C5-D5 
- ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸੈਲ ਰੇਂਜ D6:D9 ਵਿੱਚ ਹਰ ਸਾਲ FCFE ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਟੋਫਿਲ ਟੂਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰੋ।
- ਹੁਣ, ਸੈਲ C11 ਵਿੱਚ ਡੇਟਾਸੈੱਟ ਤੋਂ ਇਕਵਿਟੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਮੁੱਲ ਪਾਓ।
- ਅੱਗੇ, ਸੈੱਲ C12 ਵਿੱਚ DCF ਫਾਰਮੂਲਾ ਲਾਗੂ ਕਰੋ ਅਤੇ Enter ਦਬਾਓ।
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਸਾਡਾ ਅੰਤਮ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।
ਹੋਰ ਪੜ੍ਹੋ: ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰੀਏ (2 ਆਸਾਨ ਤਰੀਕੇ)
ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਫਾਰਮੂਲੇ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ
ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ( DCF ) ਫਾਰਮੂਲਾ ਬਹੁਤ ਮਸ਼ਹੂਰ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਕੰਮ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੌਰਾਨ ਇਸਦੇ ਕੁਝ ਫਾਇਦੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਹਨ।
ਫਾਇਦੇ:
- ਇਹ ਹੈ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਿਸ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦਰ, ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ f ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਾਲ।
- DCF ਫਾਰਮੂਲਾ ਸਭ ਤੋਂ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਸਹੀ ਮੁੱਲ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਮੌਜੂਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇਹ ਬਹੁਤ ਮਦਦਗਾਰ ਹੈ।<13
- DCF ਫਾਰਮੂਲੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਫਾਇਦਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਦਰ ( IRR ) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨੁਕਸਾਨ:
- DCF ਫਾਰਮੂਲਾ ਕਦੇ-ਕਦਾਈਂ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। DCF ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਲਈ ਡੇਟਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਲੰਮੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ।
ਹੋਰ ਪੜ੍ਹੋ: ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ IRR ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰੀਏ ਮਾਸਿਕ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਈ (4 ਤਰੀਕੇ)
ਸਿੱਟਾ
ਇਸ ਉਮੀਦ ਨਾਲ ਇਸ ਲੇਖ ਨੂੰ ਸਮਾਪਤ ਕਰਨਾ ਕਿ ਇਹ 2 ਆਦਰਸ਼ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਐਕਸਲ ਵਿੱਚ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਫਾਰਮੂਲੇ 'ਤੇ ਤੁਹਾਡੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਦਦਗਾਰ ਸੀ। . ਸਾਨੂੰ ਇਸ ਬਾਰੇ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੱਸੋ। ਹੋਰ ਐਕਸਲ ਬਲੌਗਾਂ ਲਈ ExcelWIKI ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੋ।
