မာတိကာ
Discounted Cash Flow ဟူသော အသုံးအနှုန်းသည် ဘဏ္ဍာရေးနှင့် စာရင်းကိုင်နယ်ပယ်တွင် အလွန်အသုံးများသည်။ ၎င်းသည် စီးပွားရေးကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီတစ်ခုအား ဝယ်ယူရန် သို့မဟုတ် ရောင်းချရန် ဆုံးဖြတ်ချက်ကို အဆုံးအဖြတ်ပေးသည်။ Microsoft Excel သည် Discounted Cash Flow Formula ဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့၏အလုပ်ကို ပိုမိုလွယ်ကူစေပါသည်။ လုပ်ငန်း သို့မဟုတ် လုံခြုံရေး၏တန်ဖိုးကို ဆုံးဖြတ်ရန် ၎င်းကို အသုံးပြုသည်။ ၎င်းသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ၏တန်ဖိုးနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုအတွက် ပေးချေလိုသောဆန္ဒကို ကိုယ်စားပြုပြီး ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအပေါ် ပြန်အမ်းနှုန်းဖြင့် ကိုယ်စားပြုသည်။ ဤဆောင်းပါးတွင်၊ excel တွင် လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှုဖော်မြူလာ ကို စံနမူနာ ၂ ခုဖြင့် လေ့လာပါမည်။
Workbook ကိုဒေါင်းလုဒ်လုပ်ပါ
နမူနာဖိုင်ကို ဒေါင်းလုဒ်လုပ်ပြီး လေ့ကျင့်ပါ။
Discounted Cash Flow Formula.xlsx
Discounted Cash Flow (DCF) Formula ဆိုတာ ဘာလဲ?
Discounted Cash Flow (DCF) ဖော်မြူလာ သည် အနာဂတ်မျှော်မှန်းထားသော ငွေသားစီးဆင်းမှုကို လျှော့စျေးဖြင့် မျှတသောတန်ဖိုးကို ဆုံးဖြတ်ရန် ကူညီပေးသည့် တန်ဖိုးဖြတ်နည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဤနည်းလမ်းအရ၊ အကန့်အသတ်မရှိသော ကုမ္ပဏီ၏ အသက် သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှုအရ အနာဂတ် ငွေကြေးစီးဆင်းမှုကို ခန့်မှန်းသည်။ ၎င်းတွင် အထက်ဖော်ပြပါ ငွေသားစီးဆင်းမှုများကို လက်ရှိတန်ဖိုးသို့ရောက်ရှိစေရန် လျှော့စျေးပေးသည့် လျှော့စျေးနှုန်းလည်း ပါဝင်သည်။ ဖော်မြူလာတွင် ဤသို့ဖော်ပြထားသည်-
DCF=CFt/(1+r)t ဤတွင်၊
CFt = ကာလ t (အချိန်)
r = လျှော့စျေး
t = အချိန်ကာလ (1,2,3,……,n)
Discounted Cash Flow (DCF) နှင့် Net Present Value (NPV)
လျှော့စျေး ( DCF ) သည် မကြာခဏ ရောထွေးနေသည်အသားတင် ပစ္စုပ္ပန်တန်ဖိုး ( NPV ) ၏ သဘောတရားဖြင့်။ ရည်ရွယ်ချက် နှစ်ခုလုံး တူညီသော်လည်း ကွဲပြားမှု ရှိပါသည်။ NPV ဖော်မြူလာ excel တွင် ပိုမိုရှင်းလင်းစေသည်။
=NPV(discount rate, series of cash flows) ဤတွင်၊ ရရှိလာသော ငွေသားစီးဆင်းမှုအားလုံးကို ညီတူညီမျှခွဲဝေပေးကြောင်း ဖော်မြူလာဖော်ပြသည်။ နှစ်များ၊ လေးပုံတစ်ပုံ သို့မဟုတ် လများဖြစ်စေ အချိန် သို့မဟုတ် ကာလများ။
တစ်ဖက်တွင်၊ DCF ဖော်မြူလာသည် အချိန်ကာလအမျိုးမျိုးအတွက် အသုံးပြုနိုင်သည်။
2 လျှော့စျေးလျှောက်ထားခြင်း ဥပမာများ Excel ရှိ Cash Flow Formula
ကျွန်ုပ်တို့သည် ( FCFF ) နှင့် အခမဲ့ငွေသားကို ခိုင်မာစေရန် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုကို တွက်ချက်ရန် excel တွင် လျှော့စျေး ( DCF ) ဖော်မြူလာကို အသုံးပြုနိုင်ပါသည်။ excel တွင် ညီမျှခြင်းသို့ စီးဆင်းခြင်း ( FCFE )။ ယင်းအတွက်၊ ဤတွင် အစုရှယ်ယာ၏ကုန်ကျစရိတ်၊ အကြွေးနှုန်းနှင့် အခွန်နှုန်းတန်ဖိုးများကို သတ်မှတ်သည့် ဒေတာအတွဲတစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ရှယ်ယာတန်ဖိုးနှင့် အကြွေးကျန်များကို ပြသည်။
ယခု excel တွင် လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှုဖော်မြူလာကို အသုံးပြုခြင်း၏ အောက်တွင် နမူနာ ၂ ခုကို ကြည့်ကြပါစို့။
1 . လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှုဖော်မြူလာကို Excel တွင်အသုံးပြု၍ အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ခိုင်မာစေရန် (FCFF)
ဤဥပမာတွင်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် လျှော့စျေးဖြင့် ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ( FCFF ) ဖြင့် တွက်ချက်မည် ( DCF ) ဖော်မြူလာ။ အောက်ပါအဆင့်များကို လိုက်နာပါ-
- ပထမဦးစွာ၊ ဤဖော်မြူလာကို ဆဲလ် C11 တွင် ထည့်သွင်းပါ စုစုပေါင်း ရှယ်ယာနှင့် အကြွေးပမာဏကို တွက်ချက်ရန်။
=C8+C9
- Enter ကိုနှိပ်ပါ။
- ဒုတိယအနေဖြင့်၊ ဤဖော်မြူလာကို ထည့်သွင်းပါ။ ဆဲလ် C12 နှင့် Enter သော့ကို နှိပ်ပြီး အကြွေးကုန်ကျစရိတ် ကို ရှာဖွေရန်။
=C6*(1-C7) 
- အောက်ပါအတိုင်း၊ ဒေတာအတွဲ အလုပ်စာရွက်သို့ သွားပါ။
- ထို့နောက်၊ ဤဖော်မြူလာကို <1 တွင် ထည့်ပါ။ အလေးချိန် ပျမ်းမျှအရင်းအနှီးကုန်ကျစရိတ် (WACC) ကိုတွက်ချက်ရန်>cell C13 ။
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11)
- Enter ကိုနှိပ်ပါ။
- ယခု၊ အလုပ်စာရွက်အသစ်တစ်ခုကိုယူကာ ဆဲလ်အတွင်း အချိန်ကာလတစ်ခုစီကို ထည့်သွင်းပါ အပိုင်းအခြား B5:B9 ။
- နောက်တစ်ခု၊ ဆဲလ်အကွာအဝေး C5:C9 ရှိ နှစ်တိုင်းအတွက် FCFF ကို တွက်ချက်ရန် ဤဖော်မြူလာကို အသုံးပြုပါ။
FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX) 
- ထို့နောက် ဆဲလ် C11 တွင် WACC ၏တန်ဖိုးကို ထည့်ပါ ။
- နောက်ဆုံးတွင်၊ DCF ဖော်မြူလာကို ဆဲလ် C12 တွင် ထည့်သွင်းပါ။
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 
- Enter ကီးကို နှိပ်ပါ။
- ဒါပါပဲ၊ ဒါက FCFF အတွက် နောက်ဆုံးထွက်ရှိတာပါ။ DCF ဖော်မြူလာနှင့်အတူ စုစုပေါင်းအချိန်ကာလ။
နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- ပစ္စုပ္ပန်တန်ဖိုးကို တွက်ချက်နည်း Excel ရှိ Future Cash Flows
2. Excel တွင် လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှုဖော်မြူလာကို အသုံးပြု၍ Free Cashflow to Equity (FCFE) ကိုတွက်ချက်ပါ
ဤကဏ္ဍတွင်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ညီမျှခြင်းသို့ တွက်ချက်မည် ( FCFE ) လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှု ( DCF ) ဖော်မြူလာဖြင့်။ ဤတွင်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် အထက်ဖော်ပြပါအတိုင်း တူညီသောဒေတာအတွဲကို လုပ်ဆောင်ပါမည်။ အောက်ပါလုပ်ငန်းစဉ်ကို ကြည့်ကြပါစို့-
- ဦးစွာ၊ ဆဲလ်အကွာအဝေးရှိ ယခင်ထွက်ရှိမှုတွင် အတိုးကုန်ကျစရိတ် ကို ထည့်ပါအလုပ်စာရွက်အသစ်တွင် D5:D9 ။
- ထို့နောက် ဆဲလ် E5 တွင် ဤဖော်မြူလာကို ထည့်ပါ FCFE ပထမ နှစ်အတွက်။
=C5-D5 
- ထို့နောက်၊ ဆဲလ်အကွာအဝေး D6:D9 ရှိ နှစ်တိုင်းအတွက် FCFE ကို တွက်ချက်ရန် AutoFill ကိရိယာကို အသုံးပြုပါ။
- ယခု၊ ဆဲလ် C11 ရှိ ဒေတာအတွဲ မှ ညီမျှခြင်းကုန်ကျစရိတ် တန်ဖိုးကို ထည့်ပါ။
- ထို့နောက်၊ cell C12 တွင် DCF ဖော်မြူလာကိုသုံးကာ Enter ကိုနှိပ်ပါ။
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- နောက်ဆုံးတွင်၊ ကျွန်ုပ်တို့၏ နောက်ဆုံးရလဒ်ကို ရရှိခဲ့သည်။
နောက်ထပ် ဖတ်ရှုရန်- Excel တွင် Operating Cash Flow ကို တွက်ချက်နည်း (လွယ်ကူသော နည်းလမ်း 2 ခု)
Discounted Cash Flow (DCF) Formula ၏ Excel တွင်
လျှော့စျေး ( DCF ) ဖော်မြူလာသည် အလွန်ရေပန်းစားသော်လည်း အလုပ်လုပ်ငန်းစဉ်အတွင်း အားသာချက်များနှင့် အားနည်းချက်အချို့ရှိသည်။
အားသာချက်များ-
- ၎င်းသည် တိုးတက်မှုနှုန်း၊ သာတူညီမျှမှုနှင့် စုစုပေါင်းလက်ကျန်ရှင်းတမ်း o f သတ်မှတ်ထားသောနှစ်။
- DCF ဖော်မြူလာသည် အနီးဆုံးတန်ဖိုးအတိအကျကို ရှာဖွေရန် ကူညီပေးသည်။
- လက်ရှိလုပ်ငန်းအခြေအနေများကို နားလည်ပြီး အနာဂတ်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကို ခန့်မှန်းရန် အလွန်အသုံးဝင်ပါသည်။
- DCF ဖော်မြူလာ၏ အဓိကအားသာချက်မှာ ပြည်တွင်းပြန်နှုန်း ( IRR ) ကို တွက်ချက်ခြင်းဖြစ်သည်။
အားနည်းချက်များ-
- DCF ဖော်မြူလာသည် တစ်ခါတစ်ရံ လုပ်ဆောင်ရန် ခက်ခဲသည်။ DCF ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်းအတွက် ဒေတာသည် ရှည်လျားသောလုပ်ငန်းစဉ်ဖြစ်သောကြောင့် ရရှိရန်အလွန်ခက်ခဲပါသည်။
နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- Excel တွင် IRR တွက်ချက်နည်း လစဉ် ငွေသားစီးဆင်းမှု (နည်းလမ်း 4 ခု)
နိဂုံး
ဤဆောင်းပါးသည် excel ရှိ လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှုဖော်မြူလာအတွက် သင့်အတွက် အထောက်အကူဖြစ်မည်ဟု မျှော်လင့်လျက် ဤဆောင်းပါးကို နိဂုံးချုပ်လိုက်ပါသည် . ဤအရာအပေါ် သင့်တုံ့ပြန်ချက်အား ကျွန်ုပ်တို့အား အသိပေးပါ။ နောက်ထပ် excel ဘလော့ဂ်များအတွက် ExcelWIKI ကို လိုက်နာပါ။
