Агуулгын хүснэгт
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээ гэсэн нэр томъёо нь санхүү, нягтлан бодох бүртгэлийн салбарт маш түгээмэл хэрэглэгддэг нэр томъёо юм. Энэ нь бизнесийн салбар дахь компанийг худалдаж авах, худалдах шийдвэрийг тодорхойлдог. Microsoft Excel нь Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томъёо -ийн тусламжтайгаар бидний ажлыг хөнгөвчилсөн. Энэ нь бизнес эсвэл үнэт цаасны үнэ цэнийг тодорхойлоход хэрэглэгддэг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчийн үнэ цэнийг, хөрөнгө оруулалтынхаа өгөөжийн хувьтай хөрөнгө оруулалтыг төлөхөд бэлэн байгааг илэрхийлдэг. Энэ нийтлэлд бид excel дээр хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томьёо -г хамгийн тохиромжтой 2 жишээгээр судлах болно.
Дасгалын номыг татаж авах
Жишээ файлыг татаж аваад дадлага хий.
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томъёо.xlsx
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний (DCF) томъёо гэж юу вэ?
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний (DCF) томьёо нь ирээдүйн хүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээг бууруулах замаар бодит үнэ цэнийг тодорхойлоход тусалдаг үнэлгээний арга юм. Энэ аргын дагуу ирээдүйн мөнгөн гүйлгээг компанийн ашиглалтын хугацаа эсвэл хязгааргүй хөрөнгийн дагуу тооцдог. Мөн дээр дурдсан мөнгөн гүйлгээг өнөөгийн үнэ цэнэд хүргэх хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг багтаасан болно. Томъёо нь дараах байдалтай байна:
DCF=CFt/(1+r)t Энд,
CFt = t үеийн мөнгөн гүйлгээ (цаг хугацаа)
r = Хөнгөлөлтийн хувь
t = Хугацаа (1,2,3,……,n)
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээ (DCF) ба цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV)
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээ ( DCF ) нь ихэвчлэн холимог байдаг.цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн ойлголттой ( NPV ). Хэдийгээр тэдний зорилго ижил боловч тодорхой ялгаа бий. Excel-ийн NPV томьёо үүнийг илүү ойлгомжтой болгоно.
=NPV(discount rate, series of cash flows) Энд хүлээн авсан бүх мөнгөн гүйлгээг тэнцүү хуваарилна гэж томъёонд заасан. цаг хугацаа эсвэл үе, жил, улирал эсвэл сар.
Нөгөө талаас DCF томьёог өөр өөр хугацаанд хэрэглэх боломжтой.
2 Хөнгөлөлт хэрэглэх жишээ Excel дэх мөнгөн гүйлгээний томьёо
Бид пүүсийн чөлөөт мөнгөн гүйлгээг ( FCFF ) болон чөлөөт мөнгөн гүйлгээг тооцоолохын тулд excel дээр хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний ( DCF ) томъёог ашиглаж болно. excel дээр өөрийн хөрөнгө рүү урсах ( FCFE ). Үүний тулд өөрийн хөрөнгийн өртөг, өрийн хувь, татварын хувь хэмжээг тодорхойлсон мэдээллийн багцыг энд оруулав. Энэ нь мөн өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ, өрийн үлдэгдлийг харуулдаг.
Одоо excel дээр хямдруулсан мөнгөн гүйлгээний томъёог хэрэглэх 2 жишээг харцгаая.
1 Пүүст очих үнэгүй мөнгөн гүйлгээг (FCFF) тооцоолохын тулд Excel-ийн хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томъёог ашиглана уу. 1>DCF ) томъёо. Дараах алхмуудыг дагана уу: - Эхлээд C11 нүдэнд энэ томьёог оруулаад Нийт Өөрийн болон өрийн дүнг тооцно.
=C8+C9
- Enter дарна уу.
- Хоёрдугаарт, энэ томъёог оруулна уу C12 нүд болон Enter товчлуур дээр дарж Өрийн өртөг -г олоорой.
=C6*(1-C7) 
- Дараа нь Өгөгдлийн багц ажлын хуудас руу очно уу.
- Үүний дараа <1-д энэ томьёог оруулна уу>C13 нүд Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж зардал (WACC) -г тооцоолох.
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11)
- Enter дээр дарна уу.
- Одоо шинэ ажлын хуудас аваад нүдэнд цаг бүрийг оруулна уу. B5:B9 муж.
- Дараа нь нүдний муж C5:C9 -д жил бүрийн FCFF -г тооцоолохын тулд энэ томъёог ашиглана уу.
FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX) 
- Дараа нь WACC -ийн утгыг С11 нүдэнд оруулна. .
- Эцэст нь C12 нүдэнд DCF томьёог оруулна уу.
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 
- Enter товчлуурыг дарна уу.
- За ингээд FCFF -ын эцсийн гаралт энд байна. DCF томьёотой нийт хугацаа.
Дэлгэрэнгүй унших: Одоогийн үнэ цэнийг хэрхэн тооцоолох Excel дэх ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ
2. Excel-ийн хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томьёог ашиглан өөрийн хөрөнгө рүү орох чөлөөт мөнгөн гүйлгээг (FCFE) тооцоолох
Энэ хэсэгт бид өөрийн хөрөнгөд хүрэх чөлөөт мөнгөн гүйлгээг ( FCFE<) тооцох болно. 2>) хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний ( DCF ) томъёогоор. Энд бид дээрхтэй ижил өгөгдлийн багц дээр ажиллах болно. Дараах үйл явцыг харцгаая:
- Эхлээд хүүгийн зардлыг нүдний мужид өмнөх гаралт дээр нэмнэ үү.D5:D9 шинэ ажлын хуудсанд.
- Дараа нь E5 нүдэнд энэ томьёог оруулаад FCFE 1-р жил.
=C5-D5 
- Үүний дараа Автоматаар дүүргэх хэрэгслээр жил бүр FCFE -г нүдний муж D6:D9 -д тооцно.
- Одоо C11 нүдэнд Өгөгдлийн багц -аас Өмчийн өртөг -ийн утгыг оруулна уу.
- Дараа нь C12 нүдэнд DCF томьёог хэрэглэж Enter товчийг дарна уу.
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- Эцэст нь бид эцсийн үр дүндээ хүрлээ.
Дэлгэрэнгүй унших: Excel-д үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээг хэрхэн тооцоолох вэ (2 хялбар арга)
Excel дэх хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний (DCF) давуу болон сул талууд
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээ ( DCF ) томьёо нь маш алдартай боловч ажлын явцад сайн болон сул талуудтай байдаг.
Дэвшилтэт талууд:
- Энэ нь өсөлтийн хурд, өөрийн хөрөнгө, нийт балансын талаарх мэдээлэл шаарддаг туйлын нарийвчилсан үйл явц o f тодорхой жил.
- DCF томъёо нь хамгийн ойрын утгыг олоход тусалдаг.
- Одоогийн бизнесийн нөхцөл байдлыг ойлгох, ирээдүйн хөрөнгө оруулалтыг урьдчилан таамаглахад маш их тустай.
- DCF томъёоны гол давуу тал нь Өргөмжийн дотоод хувь хэмжээг ( IRR ) тооцдогт оршино.
Сөрөг талууд:
- DCF томъёог гүйцэтгэхэд заримдаа хэцүү байдаг. DCF шинжилгээний өгөгдлийг олж авахад маш хэцүү байдаг, учир нь энэ нь урт процесс юм.
Дэлгэрэнгүй унших: Excel дээр IRR-ийг хэрхэн тооцоолох талаар сарын мөнгөн гүйлгээний тухайд (4 арга зам)
Дүгнэлт
Энэ нийтлэлийг Excel-ийн хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний томъёоны талаар 2 тохиромжтой жишээн дээр тустай байх болно гэж найдаж байна. . Энэ талаар санал хүсэлтээ бидэнд мэдэгдээрэй. ExcelWIKI -г дагаж бусад excel блогуудыг үзнэ үү.
