តារាងមាតិកា
ពាក្យ លំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ គឺជាពាក្យទូទៅមួយនៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងគណនេយ្យ។ វាកំណត់ការសម្រេចចិត្តទិញ ឬលក់ក្រុមហ៊ុនក្នុងវិស័យអាជីវកម្ម។ Microsoft Excel បានធ្វើឱ្យការងាររបស់យើងកាន់តែងាយស្រួលជាមួយនឹង រូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ។ វាត្រូវបានប្រើដើម្បីកំណត់តម្លៃនៃអាជីវកម្ម ឬសន្តិសុខ។ វាតំណាងឱ្យតម្លៃនៃអ្នកវិនិយោគ និងឆន្ទៈរបស់គាត់ក្នុងការចំណាយសម្រាប់ការវិនិយោគ ជាមួយនឹងអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនឹងស្វែងយល់អំពី រូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ នៅក្នុង Excel ជាមួយនឹងឧទាហរណ៍ដ៏ល្អចំនួន 2។
ទាញយកសៀវភៅការងារ
ទាញយកឯកសារគំរូ ហើយអនុវត្តវា។
Discounted Cash Flow Formula.xlsx
តើអ្វីជា Discounted Cash Flow (DCF) Formula?
រូបមន្ត លំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ (DCF) គឺជាវិធីសាស្ត្រវាយតម្លៃដែលជួយកំណត់តម្លៃសមធម៌ដោយការបញ្ចុះតម្លៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលរំពឹងទុកនាពេលអនាគត។ នៅក្រោមវិធីសាស្រ្តនេះ លំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគតត្រូវបានសន្មត់តាមអាយុជីវិត ឬទ្រព្យសកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលគ្មានដែនកំណត់។ វាក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវអត្រាបញ្ចុះតម្លៃដែលកាត់បន្ថយលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលបានរៀបរាប់ខាងលើដើម្បីឈានដល់តម្លៃបច្ចុប្បន្ន។ រូបមន្តចែងដូចនេះ៖
DCF=CFt/(1+r)t នៅទីនេះ
CFt = លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេល t (ពេលវេលា)
r = អត្រាបញ្ចុះតម្លៃ
t = រយៈពេលនៃពេលវេលា (1,2,3,……,n)
លំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ (DCF) ធៀបនឹងតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ (NPV)
លំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ( DCF ) ជាញឹកញាប់ត្រូវបានលាយបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងគោលគំនិតនៃតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ ( NPV ) ។ ទោះបីជាគោលបំណងរបស់ពួកគេទាំងពីរដូចគ្នាក៏ដោយ វាមានភាពខុសគ្នាជាក់លាក់មួយ។ រូបមន្ត NPV ក្នុង excel នឹងធ្វើឱ្យវាកាន់តែច្បាស់។
=NPV(discount rate, series of cash flows) នៅទីនេះ រូបមន្តចែងថាលំហូរសាច់ប្រាក់ទាំងអស់ដែលទទួលបានត្រូវបានចែកចាយស្មើៗគ្នា។ ពេលវេលា ឬរយៈពេល ទោះជាឆ្នាំ ត្រីមាស ឬខែក៏ដោយ។
ម្យ៉ាងវិញទៀត រូបមន្ត DCF អាចអនុវត្តបានក្នុងរយៈពេលខុសៗគ្នា។
2 ឧទាហរណ៍នៃការអនុវត្តការបញ្ចុះតម្លៃ រូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុង Excel
យើងអាចអនុវត្តរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ( DCF ) ក្នុង Excel ដើម្បីគណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃឱ្យរឹងមាំ ( FCFF ) និងសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ លំហូរទៅសមធម៌ ( FCFE ) ក្នុង Excel ។ សម្រាប់ការនេះ នេះគឺជាសំណុំទិន្នន័យដែលកំណត់តម្លៃនៃតម្លៃភាគហ៊ុន អត្រាបំណុល និងអត្រាពន្ធ។ វាក៏បង្ហាញពីតម្លៃនៃភាគហ៊ុន និងបំណុលដែលមិនទាន់សងផងដែរ។
ឥឡូវនេះ សូមមើលឧទាហរណ៍ 2 ខាងក្រោមនៃការអនុវត្តរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃក្នុង Excel។
1 . អនុវត្តរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃក្នុង Excel ដើម្បីគណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃទៅកាន់ក្រុមហ៊ុន (FCFF)
ក្នុងឧទាហរណ៍នេះ យើងនឹងគណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃដើម្បីឱ្យរឹងមាំ ( FCFF ) ជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ( DCF ) រូបមន្ត។ អនុវត្តតាមជំហានខាងក្រោម៖
- ជាដំបូង សូមបញ្ចូលរូបមន្តនេះក្នុង ក្រឡា C11 ដើម្បីគណនា សរុប ចំនួនភាគហ៊ុន និងបំណុល។
=C8+C9
- ចុច Enter ។
- ទីពីរ បញ្ចូលរូបមន្តនេះទៅក្នុង cell C12 ហើយចុចលើ Enter key ដើម្បីរកមើល Cost of Debt ។
=C6*(1-C7) 
- បន្ទាប់ ចូលទៅកាន់ សំណុំទិន្នន័យ សន្លឹកកិច្ចការ។
- បន្ទាប់ពីនោះ សូមបញ្ចូលរូបមន្តនេះក្នុង cell C13 ដើម្បីគណនា Weighted Average Cost of Capital (WACC) ។
=C5*(C8/C11)+C12*(C9/C11)
- ចុចលើ Enter។
- ឥឡូវនេះ សូមយកសន្លឹកកិច្ចការថ្មី ហើយបញ្ចូលរយៈពេលនីមួយៗក្នុង ក្រឡា ជួរ B5:B9 ។
- បន្ទាប់ អនុវត្តរូបមន្តនេះដើម្បីគណនា FCFF សម្រាប់ឆ្នាំនីមួយៗក្នុង ជួរក្រឡា C5:C9 ។
FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX) 
- បន្ទាប់មកបញ្ចូលតម្លៃ WACC ក្នុង ក្រឡា C11 .
- ជាចុងក្រោយ សូមបញ្ចូលរូបមន្ត DCF ក្នុងក្រឡា C12 ។
=C5/(1+C11)^B5+C6/(1+C11)^B6+C7/(1+C11)^B7+C8/(1+C11)^B8+C9/(1+C11)^B9 
- ចុចគ្រាប់ចុច Enter ។
- នោះហើយជាលទ្ធផលចុងក្រោយនៃ FCFF សម្រាប់ រយៈពេលសរុបជាមួយនឹងរូបមន្ត DCF ។
អានបន្ថែម៖ របៀបគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្ន នៃលំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគតនៅក្នុង Excel
2. គណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃទៅជាសមធម៌ (FCFE) ដោយប្រើរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃក្នុង Excel
នៅក្នុងផ្នែកនេះ យើងនឹងគណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃទៅជាសមធម៌ ( FCFE ) ជាមួយរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ( DCF )។ នៅទីនេះ យើងនឹងធ្វើការលើសំណុំទិន្នន័យដូចគ្នាដូចខាងលើ។ តោះមើលដំណើរការខាងក្រោម៖
- ដំបូង បន្ថែម ការចំណាយលើការប្រាក់ លើលទ្ធផលពីមុននៅក្នុង ជួរក្រឡាD5:D9 នៅក្នុងសន្លឹកកិច្ចការថ្មី។
- បន្ទាប់មកបញ្ចូលរូបមន្តនេះក្នុង ក្រឡា E5 ដើម្បីស្វែងយល់ FCFE សម្រាប់ ឆ្នាំទី 1 ឆ្នាំ។
=C5-D5 
- បន្ទាប់ពីនោះ ប្រើឧបករណ៍ ការបំពេញស្វ័យប្រវត្តិ ដើម្បីគណនា FCFE សម្រាប់ឆ្នាំនីមួយៗក្នុង ជួរក្រឡា D6:D9 ។
- ឥឡូវនេះ សូមបញ្ចូលតម្លៃនៃ ថ្លៃដើមនៃសមធម៌ ពី សំណុំទិន្នន័យ ក្នុង ក្រឡា C11 ។
- បន្ទាប់មក អនុវត្តរូបមន្ត DCF ក្នុង ក្រឡា C12 ហើយចុច Enter ។
=E5/(1+C11)^B5+E6/(1+C11)^B6+E7/(1+C11)^B7+E8/(1+C11)^B8+E9/(1+C11)^B9 
- ជាចុងក្រោយ យើងមានលទ្ធផលចុងក្រោយរបស់យើង។
អានបន្ថែម៖ របៀបគណនាលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុង Excel (វិធីងាយៗ 2)
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ (DCF) ក្នុង Excel
លំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ ( DCF ) រូបមន្តគឺជារូបមន្តដ៏ពេញនិយមមួយ ប៉ុន្តែមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិមួយចំនួនក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការការងារ។
គុណសម្បត្តិ៖
- វាគឺ ដំណើរការលម្អិតបំផុតដែលទាមទារព័ត៌មានអំពីអត្រាកំណើន សមធម៌ និងតារាងតុល្យការរួម o f ក្នុងមួយឆ្នាំ។
- រូបមន្ត DCF ជួយស្វែងរកតម្លៃពិតប្រាកដដែលនៅជិតបំផុត។
- វាមានប្រយោជន៍ណាស់ក្នុងការស្វែងយល់ពីលក្ខខណ្ឌអាជីវកម្មបច្ចុប្បន្ន និងព្យាករណ៍ការវិនិយោគនាពេលអនាគត។<13
- អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងនៃរូបមន្ត DCF គឺថាវាគណនា អត្រាផ្ទៃក្នុងនៃការត្រឡប់មកវិញ ( IRR )។
គុណវិបត្តិ៖
- រូបមន្ត DCF ពេលខ្លះពិបាកអនុវត្ត។ទិន្នន័យសម្រាប់ DCF ការវិភាគគឺពិបាកណាស់ក្នុងការទទួលបានព្រោះវាជាដំណើរការដ៏វែងមួយ។
អានបន្ថែម៖ របៀបគណនា IRR ក្នុង Excel សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ប្រចាំខែ (4 វិធី)
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
ការបញ្ចប់អត្ថបទនេះដោយសង្ឃឹមថា វាគឺជាការមានប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកអំពីរូបមន្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃក្នុង Excel ជាមួយនឹងឧទាហរណ៍ដ៏ល្អចំនួន 2 . អនុញ្ញាតឱ្យពួកយើងដឹងពីមតិកែលម្អរបស់អ្នកអំពីបញ្ហានេះ។ អនុវត្តតាម ExcelWIKI សម្រាប់ប្លុក Excel ច្រើនទៀត។
